为了(le)让自己的限(xiàn)售股解禁后能(néng)获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自家的股(gǔ)票价(jià)格，然(rán)后高位(wèi)出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露(lù)了一则(zé)行政处罚决定书，引发市场(chǎng)关注。时为(wèi)新(xīn)美星董事(shì)长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提供资(zī)金，委托蒋维对新美星(xīng)进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以便后续自己(jǐ)减持获(huò)利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武合谋，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户，利用资金(jīn)优势、持(chí)股优势，连续(xù)集(jí)中交易新美(měi)星，影响(xiǎng)公(gōng)司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还(hái)对何德平信息披(pī)露违(wéi)法违规(guī)，给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看看，究竟(jìng)是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决(jué)定书披露的信息，新美(měi)星董事(shì)长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人(rén)、实际控制人何德平(píng)和(hé)他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任(rèn)独墅湖(hú)文(wén)化传(chuán)播(bō)有(yǒu)限(xiàn)公司董事长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分(fēn)来(lái)自他们所掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理中(zhōng)心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他(tā)们(men)提供资(zī)金的目的是(shì)，委托(tuō)蒋维对(duì)“新(xīn)美(měi)星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德平所持“新美(měi)星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够(gòu)获(huò)得好的回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证金后，即开(kāi)始利用控(kòng)制(zhì)的证券(quàn)账(zhàng)户(hù)并联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作(zuò)情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合(hé)谋。他经人介绍(shào)认识并(bìng)联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)共同操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新美星(xīng)”；在此(cǐ)期间，主要(yào)由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘(pán)情(qíng)况，以利于两方交易决策(cè)，更好地共同(tóng)抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控(kòng)制“俞(yú)某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账户组），交易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出(chū)成(chéng)交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间(jiān)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋(móu)，利用资金优势(shì)、持股优势(shì)，连续集(jí)中交易“新美(měi)星(xīng)”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集(jí)中(zhōng)出货(huò)

　　违(wéi)法(fǎ)获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来(lái)看看(kàn)，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高(gāo)“新美星(xīng)”股价(jià)，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户组连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，申买量占市(shì)场申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申(shēn)卖量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持股总数(shù)占总股本比例自2019年(nián)3月5日开始超(chāo)过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总(zǒng)股本的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金(jīn)优势和(hé)持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买入成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年(nián)2月28日期末(mò)持股量为(wèi)期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量(liàng)显著增(zēng)加。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价(jià)或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账(zhàng)户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美星”。在(zài)此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户(hù)组还多次(cì)实施(shī)盘中(zhōng)拉(lā)抬和(hé)对倒，并反向卖(mài)出获(huò)利(lì)的行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿(yì)元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点申(shēn)诉(sù)意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何德平或(huò)黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵(zòng)股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵(zòng)证券市场”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委托(tuō)理财关系(xì)，而(ér)非(fēi)操纵股价(jià)；三是蒋维没(méi)有将(jiāng)其(qí)与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)等(děng)人讨论交易新美(měi)星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名(míng)册并非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股(gǔ)东名册；四(sì)是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武就各自(zì)账户交易(yì)新美(měi)星(xīng)的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳(fāng)利(lì)益并不一致，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金(jīn)后部分用(yòng)于偿还债务，部分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对(duì)毛明土(tǔ)账户组、李传(chuán)武账户组交易(yì)行为(wèi)承(chéng)担责(zé)任(rèn)。

　　第四(sì)，部(bù)分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不(bù)认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔录(lù)的(de)合(hé)法性及真(zhēn)实(shí)性。

　　第六(liù)，何德平对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)款项不(bù)知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推定或认定另(lìng)一方(fāng)承担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，及(jí)他(tā)们的代理人也(yě)就是否合谋、部分账户的(de)控(kòng)制关系(xì)、委托理(lǐ)财关系(xì)等提出了申(shēn)诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈(chén)述(shù)意(yì)见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示(shì)，本(běn)案为多个主(zhǔ)体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔(xián)接、合作，共同完成的操(cāo)纵行(xíng)为。在(zài)案证据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委托(tuō)其通过二级(jí)市场交易(yì)影响(xiǎng)新美(měi)星股价，蒋维会向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈交易情况(kuàng)；何(hé)德(dé)平知(zhī)悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为的实质是(shì)操纵(zòng)股价(jià)，并非合法理(lǐ)财。在案证(zhèng)据可(kě)以证明(míng)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影(yǐng)响“新美星(xīng)”股价(jià)的意(yì)图和目标(biāo)，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并(bìng)且(qiě)采取了(le)耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新美星(xīng)”客(kè)观上为(wèi)后续的合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定(dìng)程度(dù)锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公司(sī)的合作，知道蒋维(wéi)已经有一定(dìng)底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛(máo)明土和李传武的违法期间(jiān)与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平一致。在(zài)此(cǐ)基础上，在(zài)认定及处罚时将合(hé)谋各方视为(wèi)一个(gè)整(zhěng)体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行为违(wéi)反了2005年《证券(quàn)法》第七(qī)十七(qī)条(tiáo)第一项(xiàng)规(guī)定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第二(èr)百零三条所(suǒ)述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)没收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款(kuǎn)，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露(lù)违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何(hé)德(dé)平信息披露违法的(de)耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些相(xiāng)关情况，行政处罚决定书(shū)披露，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得(dé)泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫妇(fù)持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本的(de)1％。上(shàng)市后，该部(bù)分股票继续由海得泽广代持，海得(dé)泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平(píng)信息披露违法，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理(lǐ)人提出：第一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某(mǒu)代持(chí)，股(gǔ)份减持决策由海得泽广(guǎng)和(hé)兰某作出(chū)，海得泽广将减(jiǎn)持(chí)所(suǒ)得汇入(rù)黄秀芳指定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉(shè)案(àn)股份(fèn)仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投(tóu)资者决策产生重大影响，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事(shì)项，不参(cān)与、不知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚。综上，请求不予处(chù)罚(fá)。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流(liú)水(shuǐ)、资(zī)金流水及相关银行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶关系，代持资金和减持(chí)所(suǒ)得系家庭共(gòng)同(tóng)财产，可以认定海(hǎi)得(dé)泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当事人(rén)所提(tí)相(xiāng)关理(lǐ)由不具有事(shì)实和(hé)法律依据，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为(wèi)上(shàng)市(shì)公司实际(jì)控制(zhì)人，未如实告知(zhī)上市公司(sī)上(shàng)述持股(gǔ)情况(kuàng)，导致新美(měi)星(xīng)在相关公告中均未披露(lù)相关情况，导致(zhì)新(xīn)美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三(sān)条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条第(dì)三款规定(dìng)的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些会决定：就信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法行为，对(duì)何德平给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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