全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的(de)13F文件显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的(de)美股持仓市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度(d公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表ù)末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一(yī)大重仓(cāng)，但(dàn)桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多(duō)多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近(jìn)164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策(cè)略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也积(jī)极买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证(zhèng)券(quàn)，增(zēng)持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年一季度末，桥水(shuǐ)的(de)前(qián)十大重(zhòng)仓标的的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持(chí)仓市(shì)值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持(chí)仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减持，期末持(chí)仓市值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水持有多(duō)只消费品个股，但是(shì)今(jīn)年一(yī)季(jì)度都进行了减持，比如其(qí)第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可(kě)乐、可(kě)口可乐，持(chí)股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五(wǔ)、第六(liù)大重仓股；另外(wài)，桥水还(hái)减(jiǎn)持(chí)了麦当(dāng)劳、开市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在(zài)一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)美股前30大(dà)重仓(cāng)，其中增持的(de)标(biāo)的(de)还(hái)包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股(gǔ)增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在(zài)一(yī)季度减持(chí)的(de)标的相对较多，除(chú)去前(qián)十大重仓，桥水还减(jiǎn)持(chí)了(le)先锋领航(háng)富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥水减持(chí)幅度较大(dà)的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水在一(yī)季度(dù)还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美元。该基金(jīn)从(cóng)去(qù)年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是(shì)非(fēi)常看好(hǎo)黄金的。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金联席(xí)首席投资官(guān)凯(kǎi)伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于(yú)持续增长期的开端，因为全球(qiú)对美(měi)元去杠杆化(huà)的(de)推动仍(réng)是金(jīn)价的长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金在全(quán)球货币(bì)市场中日益重要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利(lì)率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是对黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄(huáng)金(jīn)将继(jì)续吸(xī)引投(tóu)资者，以对冲购买力下(xià)降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新观点曝光公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表strong>

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资(zī)官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在(zài)2023年(nián)一(yī)季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平(píng)高于经(jīng)济体的(de)生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行(xíng)一直在实(shí)施(shī)紧缩政策——目(mù)前紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成的负面影响初现苗(miáo)头(tóu)。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会(huì)给经济和市(shì)场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经济体的经(jīng)济更加接(jiē)近于均(jūn)衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可控，政策(cè公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表)制(zhì)定者(zhě)有足够的空(kōng)间提振经济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方(fāng)国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资(zī)产持有(yǒu)现金。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了折现率（即(jí)现金未来实际收益率的预(yù)期），但迄(qì)今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述(shù)情(qíng)况极(jí)有可能在周期的下一阶段出现。与西(xī)方国家相比(bǐ)，中国(guó)、日本和(hé)许(xǔ)多亚洲国家(jiā)和地区处于周期的(de)不同位(wèi)置，这(zhè)些国家和(hé)地区的(de)政(zhèng)策制定者支持货币(bì)和信用流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了(le)经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近期美联(lián)储加息，桥水基金(jīn)在其官微(wēi)发文称(chēng)，“上周美联储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽(suī)然没(méi)有明确声明(míng)加息将会暂停(tíng)，但(dàn)政策指引(yǐn)的取消和鲍(bào)威尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明，美联(lián)储(chǔ)希(xī)望持观望态度。这符合(hé)我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了(le)应对疫情带(dài)来的(de)影(yǐng)响，许多发(fā)达(dá)经济(jì)体都推出(chū)了大规(guī)模财政刺激政策(cè)，引(yǐn)发了通胀问题。为了(le)应(yīng)对(duì)高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国(guó)采取了最激(jī)进的应对(duì)通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但(dàn)名(míng)义(yì)支出已(yǐ)经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银(yín)行业就(jiù)会继续承压(yā)，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国(guó)第一(yī)共和银(yín)行被接(jiē)管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金融体系(xì)面临(lín)压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美(měi)国可能需要(yào)（也可能不需(xū)要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以(yǐ)评估形(xíng)势再做出决策。