今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行(xíng)情之(zhī)下(xià)，引发了全行业所有基金经理关注，而(ér)公(gōng)募基金2023年一季报揭开(kāi)了基金经理的观点(diǎn)和(hé)真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理(lǐ)的诺安(ān)积极回报基金，一季度主要投资在人工智能、算法(fǎ)、应用、算力端等领域，因(yīn)抓住(zhù)了市场机遇(yù)实现了超62％的(de)收益(yì)，成为今年(nián)以来业绩(jì)最(zuì)领(lǐng)先(xiān)的主动权(quán)益(yì)基金。同时，较好的业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡(cài)嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也吸引了多(duō)位(wèi)明星基(jī)金经理的关注目(mù)光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就(jiù)在一季(jì)报表示(shì)，一季度在人工(gōng)智能相关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)：积极(jí)拥抱人工智能

　　开年以来，计(jì)算机行业在人(rén)工(gōng)智能板块的带动下，走出了(le)波澜壮阔的行情。因抓住(zhù)市场(chǎng)机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松的知(zhī)名(míng)度更上(shàng)一层(céng)楼。

　　他在一(yī)季度积极拥抱(bào)AI，所(suǒ)管理的诺安积极回报成(chéng)为2023年(nián)表(biǎo)现最(zuì)强的主动权益基金，最新(xīn)观点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最强的(de)产业(yè)趋势。

　　他还提到(dào)，海外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力(lì)芯片(piàn)的突飞猛进(jìn)，产业(yè)进展迅速。国(guó)内厂商也纷(fēn)纷开展结(jié)合自身业务(wù)的人(rén)工(gōng)智能领域(yù)的研究，在(zài)股价(jià)飞(fēi)涨的背后，是相关公司在(zài)产业(yè)端的积极布局，人工智(zhì)能(néng)浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言(yán)，诺(nuò)安积极回报(bào)基(jī)金一季度主(zhǔ)要投资(zī)在人工智能领域，算法、应(yīng)用(yòng)、算力(lì)端都有相应(yīng)布(bù)局。

　　从诺(nuò)安(ān)积极回报的(de)持仓(cāng)看，前十大重仓股(gǔ)进(jìn)行了较大幅(fú)度的(de)调整(zhěng)临沂是几线城市，临沂是几线城市2023。相较去(qù)年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前十大重仓股之列外(wài)，其(qí)他(tā)重(zhòng)仓股全部换(huàn)，新进(jìn)了(le)长川科技、华海(hǎi)清科(kē)、盛(shèng)美上海、拓荆(jīng)科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯(xīn)国(guó)际(jì)、江波(bō)龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积极(jí)回报的头号重(zhòng)仓股(gǔ)中微(wēi)公司，截至4月21日，今年以来(lái)涨幅达到(dào)87.74％。浪(làng)潮信息更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技(jì)、江波龙等年内(nèi)涨幅(fú)也超60％，这些表现较好的重仓股推动(dòng)基金(jīn)净值(zhí)大涨。

　　从股票(piào)仓位来看(kàn)，诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报并没有保持去(qù)年底(dǐ)的高仓(cāng)位，一季度末仓位(wèi)仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基(jī)本保持在90％以上的仓位水平(píng)，去年三季末、四季末(mò)分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只基(jī)金(jīn)诺安成长并没有太大(dà)变化(huà)，前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)相较去年底(dǐ)变化(huà)很小，仍重点布局(jú)卓胜微、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华创等(děng)。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)在(zài)诺(nuò)安成(chéng)长的一季报中写(xiě)道，主要布局(jú)芯片板块，在当(dāng)前的(de)市场(chǎng)位(wèi)置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的两大细(xì)分领域，在一季度都到(dào)了临近拐点(diǎn)的阶段(duàn)。

　　首先是芯片(piàn)设计板块，从2021年四季度开启(qǐ)的(de)芯片产业下行(xíng)周期，随着疫情落下帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将(jiāng)至。产业端一季度库存水(shuǐ)平接(jiē)近正(zhèng)常，各厂商(shāng)二季度毛利率(lǜ)水平见底(dǐ)。伴随(suí)着疫后经济(jì)恢复(fù)，未来需求端将对设计(jì)板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们(men)应该觉(jué)察到，随(suí)着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行(xíng)业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势。海外引领，从算法大模型持(chí)续迭(dié)代，到各(gè)种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速(sù)。而算力几何级的增长和(hé)边缘侧(cè)硬件(jiàn)的拉(lā)动，都是(shì)未来芯片需求的重要增长。新需求将(jiāng)让芯片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外一(yī)个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中(zhōng)国半导体(tǐ)的制(zhì)裁已经到了穷途(tú)末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半(bàn)导体出口(kǒu)新法案(àn)对我国(guó)晶(jīng)圆厂(chǎng)极限施压之后，进一步(bù)的(de)制裁已经乏善可临沂是几线城市，临沂是几线城市2023(kě)陈。国内晶圆代工厂一(yī)方面加速扩产成熟制程，另一方(fāng)面(miàn)在国(guó)内设备(bèi)厂(chǎng)商的配合下，继(jì)续研发攻(gōng)克先进制程。虽然美国的制裁对我国先进制(zhì)程的(de)扩产造成了一定(dìng)的影响，但是另(lìng)外一个角度看，芯(xīn)片设备的国(guó)产(chǎn)化(huà)率却(què)取(qǔ)得了突(tū)飞(fēi)猛进的增长(zhǎng)。在全球晶(jīng)圆扩产(chǎn)处于下(xià)行(xíng)周期的大背(bèi)景下，国产替(tì)代进(jìn)程(chéng)加速对(duì)设备材料(liào)EDA板块的拉(lā)动(dòng)，很可(kě)能会(huì)超(chāo)预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑(pǎo)，冠军(jūn)基金(jīn)的规(guī)模也(yě)出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极(jí)回报A以62.04％的(de)收(shōu)益，成(chéng)为(wèi)2023年以(yǐ)来(lái)业绩最强的主动(dòng)权益基金。这一业(yè)绩(jì)还是(shì)受(shòu)到4月21日(rì)AI、半导体等领域(yù)大跌影响，若(ruò)截(jié)至4月20日，该基金业绩超过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也(yě)让这只冠军基(jī)金一季度规(guī)模暴增超900％。数据(jù)显示(shì)，诺(nuò)安积极(jí)回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规模已达到(dào)7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度(dù)的净值涨幅，这一(yī)规模暴涨(zhǎng)更多来自于投(tóu)资(zī)者(zhě)申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积(jī)极回报基金的(de)话题也屡见报端，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样，受(shòu)益(yì)于净(jìng)值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金在(zài)一季度规模(mó)均出(chū)现上涨，除了(le)诺安积极回(huí)报之外，2023年业(yè)绩(jì)超40％的诺安优化配置(zhì)同(tóng)样规(guī)模暴增(zēng)，从去年(nián)底的0.77亿元(yuán)增加到(dào)1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理基(jī)金的总规模也从去年底的(de)293.25亿元增长到一季度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿(yì)基金(jīn)经理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管(guǎn)投(tóu)研(yán)的副(fù)总，市场上管理规(guī)模超过700亿(yì)的基金经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓(cāng)换股方(fāng)向也受到(dào)市(shì)场关注。

　　从(cóng)最新一季(jì)报披露情况看，谢治宇主(zhǔ)要加(jiā)仓半导体及光模块相关板块，他也坦言在一季度主要对对(duì)人工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金一季度新进(jìn)了海康威视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份四只个(gè)股(gǔ)，几乎全(quán)部是与AI、半导体(tǐ)、光模(mó)块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术应用于设备检测、产品(pǐn)盘点、安检等(děng)多类产品。在4月15日发布的(de)《投资者(zhě)关系活动记录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对海康(kāng)威(wēi)视的营收增长起了很大的作用。临沂是几线城市，临沂是几线城市2023

　　澜起科技主营业务是为云(yún)计算和人工智能领(lǐng)域提(tí)提供(gōng)以芯(xīn)片为基(jī)础(chǔ)的解决(jué)方案，目前主要产品(pǐn)包括内(nèi)存接(jiē)口等。晶(jīng)晨股份(fèn)也是全球(qiú)布局、国(guó)内领(lǐng)先的无(wú)晶圆半导体系统(tǒng)设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际(jì)旭创今年(nián)以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓，仅一个季度的(de)时(shí)间就狂买8个多亿(yì)，直接买进(jìn)第七大(dà)重仓股。

　　而包(bāo)括(kuò)立(lì)讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛药(yào)业在内的(de)四只个股在一(yī)季度退出兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理的另(lìng)外一只可投港(gǎng)股的兴全合宜基金(jīn)在一季(jì)度(dù)除了加仓半(bàn)导体等(děng)板块之外，互联网(wǎng)板块中的腾讯控(kòng)股也(yě)是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇(yǔ)在一季报中表示(shì)，随着各种风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股市场上(shàng)证指数上(shàng)涨5.94％，创(chuàng)业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指(zhǐ)数(shù)上涨较多(duō)，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的(de)人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基(jī)金报告(gào)期内维(wéi)持了较高仓位，对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增(zēng)持了(le)计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招(zhāo)商核心竞(jìng)争(zhēng)力在当年(nián)弱市环境下斩获(huò)超47％的收益(yì)，让(ràng)招商基金朱红裕成为市场备受关注的(de)基金(jīn)经(jīng)理。

　　招(zhāo)商(shāng)核心竞争(zhēng)力(lì)一季报的披露揭(jiē)开了朱红裕(yù)的投资思路和路径。从股票(piào)持(chí)仓来(lái)看(kàn)，一季度(dù)末该基金股(gǔ)票(piào)市值占基(jī)金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该(gāi)基(jī)金(jīn)成立以来的最高(gāo)值，显示出(chū)一(yī)种积极的态度。从(cóng)该基金2022年中报、三(sān)季(jì)报、年报来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降低，配置港股比例有所提(tí)升。数据显(xiǎn)示，招商核(hé)心竞争力配置中国(guó)大陆、中国香(xiāng)港股票市值占基金净值(zhí)比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力(lì)配置来看，重点布局了(le)信(xìn)息技(jì)术(shù)、可选消费等。前十大重仓股来看，重仓卫(wèi)宁健康、振华科(kē)技、美的集团、金蝶国际等(děng)。其中卫宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整体做了一(yī)些持仓调整，绿(lǜ)城服务、中国民(mín)航信(xìn)息网络(luò)、安琪酵(jiào)母(mǔ)新进前十大重仓股之列，通(tōng)威股(gǔ)份、希望教(jiào)育、中(zhōng)航光电则退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季(jì)报中写道，一(yī)季度(dù)初期，我们(men)基于对经济复苏预期大概率偏弱的判(pàn)断，主(zhǔ)要减持(chí)了经济复苏敏感度相(xiāng)对较高的部分制造业，增(zēng)持了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在(zài)一(yī)季(jì)度末期(qī)逐步逢低增持了港股中可能面临业绩拐点的物业及(jí)计算机等公(gōng)司。

　　他(tā)也坦言，虽然(rán)创(chuàng)造了一(yī)定的超(chāo)额(é)收益，但(dàn)市场的博(bó)弈程(chéng)度超出了我们的预期，导致对部分行业的(de)定价出现了(le)较为显(xiǎn)著的偏离(lí)。我(wǒ)们将基于中长期(qī)的(de)行业研(yán)究视(shì)野，逆势而(ér)行。

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