5月12日(rì)晚间，根(gēn)据(jù)美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露，国内千(qiān)亿(yì)私募景(jǐng)林资(zī)产递交(jiāo)了截至2023年3月31日的第一(yī)季度(dù)持(chí)仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理(lǐ)超千亿元人(rén)民币的对冲基金机构(gòu)，亦是内地少(shǎo)有的(de)进行大手笔持有美股的买方(fāng)机构之一，景林的动向(xiàng)受到(dào)了市场广泛的关注(zhù)。

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　　千亿私募景(jǐng)林资产(chǎn)持仓曝光

　　报告期(qī)内，景(jǐng)林(lín)资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季度的(de)16.29亿美元规模(mó)，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季(jì)度末，景林(lín)资产在(zài)美股市(shì)场(chǎng)持有(yǒu)34家上市公(gōng)司的(de)股票。其中(zhōng)，前十大持仓标(biāo)的(de)在总(zǒng)市值中的(de)占比(bǐ)下降到77.89％，上(shàng)季(jì)度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别(bié)为英伟达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资产一(yī)季度(dù)前(qián)五大卖出标的包括：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼多多。

　　景林资产美(měi)股(gǔ)持仓前十(shí)大重仓(cāng)股分别为：拼多多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科(kē)。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多多，与上季度对比(bǐ)，景林(lín)资产减仓了133.85万股，较上季度(dù)持仓数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三个(gè)季度增持拼多多。2022年二季度增(zēng)持拼多多(duō)24.02万(wàn)股，三季度增持123.39万股，四(sì)季度(dù)则(zé)增(zēng)持233.75万股，一次比一次猛。拼(pīn)多多也不负众望，从股价(jià)表现看，拼多多去年二、三、四季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市.26％和(hé)30.31％。

　　然而(ér)，拼多多(duō)的上涨势头在(zài)今(jīn)年(nián)2月初便戛然而(ér)止了，景林资产在此前“越跌越买”的策略(lüè)奏效(xiào)后，或许在(zài)股价“掉头”之际进(jìn)行(xíng)了止(zhǐ)盈(yíng)操作。？？？

　　此外(wài)，一季度景林新建仓(cāng)的英(yīng)伟达，空降前十大重仓股第(dì)七位，一口气买入(rù)32.53万股(gǔ)，一季度末持仓(cāng)市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教(jiào)育股，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一(yī)季度，景林(lín)资(zī)产在美股的操作中，最为亮眼的当属重(zhòng)点加仓教(jiào)育股(gǔ)。

　　数(shù)据显示，截至(zhì)今年一季度末(mò)，景林资(zī)产持有新东方430万股，环比去年底加仓(cāng)368.8万股(gǔ)，期末持股市(shì)值超(chāo)1.6亿美(měi)元，一跃成(chéng)为(wèi)景林资(zī)产的第二(èr)大(dà)重仓(cāng)股。与此同时(shí)，景林(lín)资产一季度(dù)还建仓了好未来，期末持(chí)股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上述两只教育个股股(gǔ)价均(jūn)处于震荡态势(shì)，并无太多亮眼表现。

　　景林(lín)资(zī)产认为(wèi)，从(cóng)全(quán)行业来(lái)看，不同年龄层的用户对“教育(yù)”的需求依然旺(wàng)盛，除了应对考试，还(hái)包括开拓眼界、增长知识(shí)、潜(qián)力(lì)挖(wā)掘、提升综合能(néng)力(lì)等。双减政(zhèng)策推(tuī)行之后，目前行业政策环境趋于稳定(dìng)，但过程中很多公司退(tuì)出离开，使得行业(yè)竞(jìng)争格(gé)局趋缓(huǎn)，对(duì)于(yú)存量公司有利。

　　“从行业龙头(tóu)公司本身来说，凭借多年积累的口碑和公信力(lì)，品牌(pái)的护城(chéng)河依然很深。个别头部(bù)企业在K9学(xué)科之外的教育领域业务基础(chǔ)扎实，原(yuán)有的留学(xué)等业务(wù)恢复增长，同时素质教育、直播电商业务(wù)等(děng)新业务成为新的增长驱(qū)动力。且(qiě)公司的利润和现金(jīn)流稳中(zhōng)转好，同时账上资(zī)金充(chōng)足，当时的估值(zhí)下有足够的安全边际。在过去几个(gè)季(jì)度的财报中，我们看到了相(xiāng)关(guān)的积极(jí)信号。”景(jǐng)林资产表示(shì)。

　　值得(dé)一提的是(shì)，高毅资产(chǎn)对于教育(yù)领域也颇(pǒ)为(wèi)看好，但是标的选择似乎与(yǔ)景林资产存在(zài)分(fēn)歧。

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员(yuán)会公开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，截至今年(nián)一季(jì)度末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比(bǐ)于去(qù)年底减仓超10万股，减仓比例接近(jìn)三成。而一(yī)季度高毅资(zī)产大(dà)举(jǔ)买入近156万(wàn)股好(hǎo)未来，相比(bǐ)于去年底增(zēng)持(chí)幅(fú)度达112％。

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　　但斌(bīn)深夜(yè)难眠(mián)，炮轰(hōng)市场投(tóu)机之(zhī)风

　　自五一节(jié)过后，传媒、游(yóu)戏板(bǎn)块成(chéng)为资金炒作AI的重点方向，中特(tè)估支线(xiàn)也由暗转明，晋(jìn)升(shēng)市场第二大(dà)主线。

　　可好景(jǐng)不长，本周中特估(gū)仅热闹了一两天，随后便开始持(chí)续下跌，传媒、游戏(xì)板块(kuài)更是大幅杀跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本文(wén)内容为客观数(shù)据信息罗列，不构成任何投资(zī)建议萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成交(jiāo)额超万(wàn)亿元阶段纪录，在(zài)本(běn)周遭遇终结。周三时，市场成交量尚且(qiě)保持在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便(biàn)陡然跌破万(wàn)亿(yì)，5月11日和5月12日成交额连(lián)续两(liǎng)日萎缩，分别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪(hù)深两市陷入缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对市场(chǎng)的急(jí)剧降温，市场观(guān)点认(rèn)为，主要原(yuán)因是5月11日晚(wǎn)间发布的金融(róng)数据大幅(fú)低于预(yù)期。

　　据国盛证券(quàn)，4月(yuè)新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同(tóng)比多增(zēng)734亿元，但(dàn)是考(kǎo)虑到去年4月基数的异常，因而(ér)与往年相比，今年4月信贷(dài)则是明显跌落，而今(jīn)年(nián)4月信贷低(dī)于2021年同期7512亿元。居民贷款回(huí)落(luò)再度成为信(xìn)贷回(huí)落的(de)主要原因。而企(qǐ)业中(zhōng)长期(qī)贷款继续保持同比(bǐ)多(duō)增，4月(yuè)同比多(duō)增(zēng)4017亿元至6669亿(yì)元。信(xìn)贷(dài)下(xià)滑带动社融(róng)增速回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年(nián)4月相比(bǐ)，今年4月同比少(shǎo)增6370亿(yì)元。

　　署名光大(dà)证(zhèng)券(quàn)的点(diǎn)评称，4月下旬票据利率先下后上，并(bìng)不意味着(zhe)贷款(kuǎn)好转(zhuǎn)了，主要(yào)因为今年国股(gǔ)行(xíng)NIM和营收压力很大，一(yī)直在压降票据等(děng)低效资(zī)产，对(duì)分行收票额度控(kòng)制很严。4月前(qián)两旬已经收了(le)很多票(piào)，后面改(gǎi)用其(qí)他贷款来冲(chōng)。5月上旬票据已经快要接(jiē)近(jìn)零利率了，信贷再度出现深度负增长，这是4月信贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月份的贷款(kuǎn)可能(néng)仍然(rán)不太乐观。

　　在这种(zhǒng)背景之下，市(shì)场要想好起来，必然要让大家看到宽信(xìn)用的信号出(chū)现，而这(zhè)可能还需要一定(dìng)的时间。

　　当前市场存量(liàng)资金博弈的背景不(bù)改，而两大主线人(rén)工智能和中(zhōng)特估(gū)，今年已然累计不(bù)小的涨幅。中特估(gū)这边，本月还(hái)有多只央企ETF等待进场，而人工(gōng)智能这边，在未有增量资(zī)金进场的情况之下，再想(xiǎng)继续向上，压力不小。

　　本周大(dà)跌(diē)之后，但斌更是罕见(jiàn)的在深夜(yè)抒发感想。大(dà)谈公募(mù)基金经(jīng)理(lǐ)的(de)难(nán)处，在业绩和投资信仰之间无法(fǎ)两全(quán)。紧接(jiē)着，炮轰当下市场投(tóu)机之(zhī)风大盛，认为当(dāng)下(xià)市场交(jiāo)易机制(zhì)应要有所改(gǎi)变。

　　萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市g alt="但斌深夜难眠！景(jǐng)林持仓(cāng)曝(pù)光，与高毅“唱反调”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183319626.png">

　　相(xiāng)信，这不仅仅只是但总一个人的(de)心(xīn)声(shēng)。

　　今(jīn)年以来，市场(chǎng)看着红红火(huǒ)火(huǒ)，但很多(duō)投资(zī)者(zhě)都是“买(mǎi)在3000点(diǎn)，套在(zài)3400点”。公募基金经理更是有苦(kǔ)难言(yán)，市场(chǎng)上大热的人工(gōng)智能，游资炒作(zuò)的“星辰大(dà)海”，根本不符(fú)合他们(men)的(de)机(jī)构审(shěn)美。直(zhí)白点说，市(shì)场根本就是绕着(zhe)公募持仓在涨。

　　大(dà)家(jiā)都是有苦难言.......

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