券商今年一季度业(yè)绩“妥了”，基于股市(shì)良好表(biǎo)现以及去(qù)年较低的基(jī)数，行业业绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或上市主(zhǔ)体披露一季报，至此51家(jiā)上市(shì)券(quàn)商(shāng)或上(shàng)市主体一季报悉数披露，券商整(zhěng)体一(yī)季度表现较好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速较(jiào)为显著的(de)有20家，净利增(zēng)1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年(nián)一季(jì)度归母净利排名，新的(de)十大分别是中信(xìn)证券（54.17亿(yì)元）、华(huá)泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券(quàn)（24.34亿(yì)元）、中信(xìn)建投（24.33亿(yì)元）、招(zhāo)商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简(jiǎn)单算数平均计算，中信证券一季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对券商(shāng)一季报的优秀表现(xiàn)给(gěi)予了正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中国银河盘一(yī)度(dù)涨停，二(èr)者(zhě)收盘分(fēn)别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券板块连(lián)续(xù)3个(gè)交(jiāo)易日(rì)收阳(yáng)线，累计(jì)涨幅(fú)达(dá)3.66%。

　　2家(jiā)券商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上市主体中，50家归(guī)母净(jìng)利(lì)同比(bǐ)增速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍(bèi)至数(shù)倍(bèi)。

　　一季度归母净(jìng)利增(zēng)速超过10倍(bèi)的有2家券商及1家上(shàng)市(shì)主体，分(fēn)别(bié)是长(zhǎng)江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券(quàn)母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增(zēng)速超(chāo)过6倍的有2家，分别(bié)是(shì)长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超(chāo)过5倍的(de)有(yǒu)2家，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别(bié)是(shì)兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过(guò)3倍的有3家，分别是(shì)华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过(guò)2倍(bèi)的有4家(jiā)，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分别是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）。

　　此外(wài蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁)，一季度(dù)归母净利扭亏(kuī)为盈(yíng)的券商(shāng)多达(dá)9家，分别是天风证券、华西证券、东北证券、西部(bù)证券、西南证(zhèng)券、红塔证券、江海证券(quàn)、湘(xiāng)财股份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利润同比增(zēng)速为负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与(yǔ)营收均(jūn)出现下滑，公司一(yī)季(jì)报(bào)显示(shì)，报(bào)告期内公司实现营业总收(shōu)入(rù)为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的(de)增速不如中小券(quàn)商“夸张(zhāng)”，但头(tóu)部券商的(de)业绩表(biǎo)现同样具(jù)有可圈可(kě)点之(zhī)处。

　　同比增(zēng)速超过五成的头部券(quàn)商(shāng)包括海通证(zhèng)券(quàn)（62.24%）、中(zhōng)信建(jiàn)投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商(shāng)及增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国(guó)泰(tài)君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)则以54亿的绝对优势(shì)，保持(chí)着业绩(jì)的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针在一季(jì)报中(zhōng)透露，2023年一(yī)季度麦高证券经(jīng)纪业务(wù)开展取得一定成绩，但营业利润仍未实现盈(yíng)利，一定程(chéng)度上拖累了(le)公(gōng)司整(zhěng)体。

　　十余家券(quàn)商(shāng)营收(shōu)增一倍(bèi)以(yǐ)上

　　一季度营(yíng)收规模增速方面，51家券(quàn)商中44家同比增速(sù)为正、7家(jiā)增速(sù)为负，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其今年(nián)一季度(dù)同(tóng)比增速(sù)为1795.85%，这与其去年(nián)同期(qī)营收不(bù)足亿元的低(dī)基数有关，其今年一(yī)季度营收(shōu)规模为7.38亿元，去年同期(qī)营收(shōu)为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营收(shōu)增速超过2倍的(de)有2家券商，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北(běi)证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商(shāng)营收(shōu)增幅接近1倍，分别是华安(ān)证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季(jì)度营(yíng)收同比(bǐ)下滑(huá)幅度较大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下(xià)滑(huá)的券商或上市主体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资(zī)本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收(shōu)排名前十券商分别(bié)是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元(yuán)）、中(zhōng)国银(yín)河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金(jīn)公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通(tōng)证券营(yíng)收同(tóng)比(bǐ)增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高的(de)增速(sù)杀入营(yíng)收排名前十(shí)，其一季度营收(shōu)同比(bǐ)增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤(jǐ)出前(qián)十，招商证券一(yī)季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营收增幅显(xiǎn)著较小，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高(gāo)增

　　自营业(yè)务驱动(dòng)行业业绩高增，这一(yī)观点被卖方研究普(pǔ)遍(biàn)认(rèn)可。

　　开源证券在(zài)解(jiě)读东方证券一季报时称，东方证(zhèng)券(quàn)自营投(tóu)资收益11.5亿(yì)元，去年(nián)同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金(jīn)融资产规模为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自营驱动(dòng)一季报高(gāo)增，全年盈利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为(wèi)，中(zhōng)信证券加大杠杆经营投资致使(shǐ)利息支出有所增长(zhǎng)，市(shì)场回暖下投资(zī)业(yè)务表现亮眼(yǎn)，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创新业务能力，看好公司在政策放松(sōng)预期下实现估(gū)值提升。

　　西部(bù)证券在关于国(guó)金证(zhèng)券的(de)研报(bào)中称，自营投资成为影响国金证券业绩核(hé)心因(yīn)蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁素，一季度自(zì)营业(yè)务收入提升至7.16亿元，自(zì)公司完(wán)成(chéng)再融(róng)资(zī)后(hòu)，公司金(jīn)融投(tóu)资规模稳(wěn)步提(tí)升(shēng)420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为(wèi)影响券商业绩(jì)的核(hé)心，预期将在一季(jì)度迎来反(fǎn)转。投资业务方面，下半年重点关注(zhù)差(chà)异化监管的措施落地，或将打开头(tóu)部券商的ROE上(shàng)限。

　　西部证券表示，2023年预期(qī)将是券商业绩大幅(fú)修复的一年，尤其是受到自营业务冲击大的公(gōng)司预期(qī)将在年内实现较大幅度的改善。

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