金融界5月5日消息 央行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融(róng)管(guǎn)理局即将正式(shì)启(qǐ)动香港与内地利(lì)率互换市场互联互通(tōng)合作。北向互换通下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。初期(qī)，全部境外投资者通过北向互换(huàn)通(tōng)开展利率互换交易(yì)在轧(yà)差后的(de)名义本金净额每(měi)日不超(chāo)过人民币200亿元，后(hòu)续可根据市场(chǎng)情况适时调整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港(gǎng)证券及(jí)期货事务监察委(wěi)员会、香港金融管理局即将正式(shì)启动香港(gǎng)与内地(dì)利(lì)率互换市(shì)场互联互通合作

　　为促进内地(dì)与香港金融衍生(shēng)品市场的协同发(fā)展，构建高水(shuǐ)平金融开放格局(jú)，2022年7月4日，中国人(rén)民银行（以下简(jiǎn)称(chēng)人民(mín)银行(xíng)）、香港证券及(jí)期货事务监察委员会(huì)（以(yǐ)下简称香港证(zhèng)监会）、香港金融管理局（以下简称香港金管局）发布联(lián)合(hé)公告，同(tóng)意(yì)中国外汇交易中心（全国(guó)银行间同业拆(chāi)借中心）（以下简称外(wài)汇交(jiāo)易中心）、银行间市场清算所股份有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称上(shàng)海清算所）和香港场外结算(suàn)有限公司(sī)（以下简称场(chǎng)外结(jié)算公司）开展香港与内地利率互换市(shì)场互融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写联(lián)互(hù)通合(hé)作（以下简称(chēng)“互换通”），初期(qī)先(xiān)行开通(tōng)“北(běi)向互换通(tōng)”，香港(gǎng)及其他国家和地(dì)区的(de)境外投(tóu)资(zī)者可通过两地基(jī)础设施互联互通参与(yǔ)内地银行间金融(róng)衍生品市场。自联合(hé)公告发布以来，“互换通”的(de)各项准备工作进(jìn)展顺(shùn)利(lì)，“北向互(hù)换(huàn)通”下的交易(yì)将于(yú)2023年(nián)5月(yuè)15日(rì)启动。为(wèi)便于“北向(xiàng)互换通”的(de)顺利推出(chū)，现就有(yǒu)关事宜(yí)说明如下：

　　一、“北(běi)向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交(jiāo)易品种为利率(lǜ)互(hù)换产(chǎn)品(pǐn)，报价(jià)、交易及(jí)结(jié)算币种为人(rén)民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资(zī)者(zhě)（即互(hù)换通报价(jià)商）需与外汇交易中心签署报价商(shāng)协议，并为(wèi)上(shàng)海清(qīng)算所利率互换集中清算业务的(de)清(qīng)算会员(yuán)或该类(lèi)会员的(de)清算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的(de)境(jìng)外投资者为符(fú)合人(rén)民银行要求并完成内(nèi)地银行间债(zhài)券市场准入(rù)备案的境外机构(gòu)投资者(zhě)，并经外汇交易中心开通“北(běi)向互换通”交易权(quán)限(xiàn)。拟申请(qǐng)开通(tōng)“北(běi)向互换(huàn)通”交(jiāo)易权(quán)限的境外投(tóu)资者需(xū)同时申请成为(wèi)场外结融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写算公司的清算(suàn)会(huì)员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心(xīn)与(yǔ)人民银行(xíng)认可的境外电子(zi)交(jiāo)易平(píng)台互(hù)联提供交(jiāo)易(yì)服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公司建立(lì)中(zhōng)央对手方清算机构互联互通，共同(tóng)向境内外投资者提供清算、结算(suàn)服(fú)务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易(yì)额度(dù)：初期，全部境外投资(zī)者通过“北向互换通”开展利率互(hù)换交易在轧(yà)差后的名义本(běn)金净(jìng)额每日不超(chāo)过(guò)人民币200亿元，后续(xù)可根(gēn)据市场情况(kuàng)适时调整额(é)度。

　　2.清算(suàn)额(é)度：上海清算(suàn)所与(yǔ)场(chǎng)外结(jié)算公司针对双(shuāng)方清(qīng)算(suàn)所(suǒ)之间(jiān)的风险敞(chǎng)口(kǒu)建立(lì)“互(hù)换通”资源池。初期，上海清算(suàn)所与场外结算公司之间净头寸对(duì)应的“互(hù)换通”资源池风险敞口设定上限(xiàn)不超过(guò)人民币(bì)40亿元，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　二、人(rén)民银行、香港证监会和香港金管局已就“互换通”涉及的跨境监管合作原则和具体安排达成共识，并签署(shǔ)了《关(guān)于内地-香港债(zhài)券(quàn)及衍生品(pǐn)市场相关事宜的谅(liàng)解备忘录》。备忘录健全了两地(dì)监管机构(gòu)在债券及衍生(shēng)品市(shì)场方面(miàn)的监管(guǎn)合作安排(pái)和联络协商(shāng)机制，共同维护(hù)“互换通”的正常(cháng)运行(xíng)、金融(róng)市场稳(wěn)定(dìng)和公平交易(yì)秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清算(suàn)所(suǒ)和(hé)场外结算公司应当依法履行“互换通”下的各项(xiàng)职(zhí)责，组织市(shì)场各(gè)方有序开展“北(běi)向互换通”业务。清(qīng)算会员应当遵守相关监(jiān)管规定及业务规则(zé)，加强内部控制(zhì)，防范和(hé)控(kòng)制风险，做(zuò)好投资(zī)者教育和服(fú)务，切实维护投资者(zhě)合法权(quán)益。投资者(zhě)应当充分了解(jiě)两地市场(chǎng)法律法(fǎ)规、业务规则(zé)和实践(jiàn)操(cāo)作的差异(yì)，评估和控(kòng)制(zhì)风(fēng)险，理(lǐ)性(xìng)开(kāi)展(zhǎn)相关投资(zī)。

　　市场各方应进一(yī)步(bù)做好准备工(gōng)作，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参(cān)与“北向(xiàng)互换通(tōng)”的投(tóu)资(zī)者可联系外(wài)汇交易(yì)中(zhōng)心(xīn)、上海清算(suàn)所、场外结算公司为参与做准备。

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