看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球(qiú)周五公布的4月(yuè)美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和(hé)一(yī)年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放价(jià)格压力(lì)再度升温(wēn)的(de)警报(bào)信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年(nián)9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数(shù)据公布(bù)后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升(shēng)，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一(yī)度较日内(nèi)低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最近一再表态(tài)支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而(ér)全周累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开(kāi)始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继(jì)续(xù)回落(luò)，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个(gè)月来累计(jì)涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源(yuán)部公(gōng)布(bù)上周库(kù)存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率(lǜ)从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而(ér)在(zài)去年，这家(jiā)央行也(yě)已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在(zài)周四的声明中表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主要是由(yóu)于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货(huò)币总(zǒng)量变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做(zuò)出进(jìn)一步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的(de)最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服(fú)务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波(bō)动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格(gé)受(shòu)俄乌冲(chōng)突影响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初(chū)阿(ā)根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市(shì)场预期调查(chá)报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地(dì)区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预(yù)测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷地(dì)区(qū)，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖(hú)地区(qū)将受(shòu)到影响，部分(fēn)地区(qū)的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国(guó)际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几十年里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥有(yǒu)了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能(néng)再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处(chù)于(yú)弱(ruò)复苏(sū)状态，油脂实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样(yàng)小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏(piān)低(dī)，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对(duì)内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多(duō)，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价(jià)差跌入(rù)负值，印(yìn)度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库(kù)存支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库(kù)可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油(yóu)脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界正告(gào)诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库(kù)继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史(shǐ)同(tóng)期最高(gāo)位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供(gōng)应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢(huī)复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至200美元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈发充(chōng)足(zú)，国内消(xiāo)费(fèi)以及印(yìn)度消费暂无明(míng)显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维持(chí)逢(féng)高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于(yú)国内，远月(yuè)进(jìn)口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预(yù)期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但(dàn)未来(lái)产(chǎn)区压(yā)力逐步体现，预计进(jìn)口利(lì)润将会逐(zhú)步修复(fù)，国内(nèi)也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气(qì)一(yī)般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去(qù)库存加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再度(dù)开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现货价(jià)差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价差(chà)由负转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产品分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌(diē)至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累(lèi)库程度还(hái)算(suàn)正常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算是交易(yì)充分(fēn)了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生(shēng)物(wù)柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不(bù)会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开始增多，增(zēng)产(chǎn)背(bèi)景下(xià)可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称(chēng)，从国内(nèi)的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬(xún)到现在(zài)已(yǐ)经拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到港的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机(jī)，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库存上(shàng)周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平(píng)，而且(qiě)菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进(jìn)口仍(réng)然是个(gè)未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力(lì)，要维持(chí)和豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前期菜(cài)油(yóu)的(de)进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价(jià)格维(wéi)持弱势，进(jìn)口(kǒu)端(duān)带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的(de)思路(lù)。后续需(xū)要重点(diǎn)关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会(huì)有新(xīn)增供(gōng)应或(huò)者上游成本端的变化(huà)因素的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要(yào)关(guān)注国内菜(cài)油的(de)累库情(qíng)况和(hé)国内(nèi)豆油的价格，预(yù)计接下(xià)来一段时(shí)间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟(gēn)随豆油价格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗初市场还在担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致(zhì)周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油厂恢(huī)复(fù)开机，20日(rì)后其他(tā)地方(fāng)油厂也在陆续恢(huī)复，下周(zhōu)开(kāi)始周度压(yā)榨量明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上(shàng)旬，预(yù)计大(dà)豆到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期最高的(de)进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前的(de)150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过(guò)关，部分工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多。由(yóu)于部分(fēn)工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开(kāi)机继续位(wèi)于(yú)低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复(fù)提升。上(shàng)周库存(cún)小幅(fú)累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史同期(qī)低位，预计(jì)下周将会继续(xù)累(lèi)库。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本(běn)周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧(jǐn)张情况有(yǒu)望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆(dòu)油的(de)消费替代(dài)增(zēng)加，西南地区菜油对豆油(yóu)的(de)替代(dài)正在发(fā)生。一(yī)些食(shí)品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重点关注南国(guó)内(nèi)大豆(dòu)到港(gǎng)通关以(yǐ)及整体的(de)开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存(cún)、高基差，转变(biàn)为(wèi)累库加(jiā)基差下(xià)行的(de)预期，即豆油的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油前期已经对自身的(de)供应压力(lì)进行(xíng)了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化和需(xū)求预期都预示豆(dòu)油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的。

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