5月12日晚间，江铃(líng)汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重型汽车(chē)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（江(jiāng)铃重汽(qì)）100％股权(quán)转(zhuǎn)让交(jiāo)易(yì)终止，而此前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽(qì)车在(zài)2012年(nián)以(yǐ)2.7亿元价格接手(shǒu)的资(zī)产，不过(guò)原(yuán)计划(huà)在重卡行业“大展(zhǎn)拳(quán)脚”的江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车(chē)却因此背上了(le)包袱。江铃重汽在8年间(jiān)亏损额度超过20亿元。而(ér)且江铃汽(qì)车此前为转(zhuǎn)让铺路(lù)，还(hái)曾现金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易(yì)终止，也意味着江铃汽车前(qián)后耗了两年的“瘦(shòu)身”行动依(yī)旧以(yǐ)失败告终。

　　审批(pī)未在约(yuē)定时(shí)间完成(chéng)

　　这笔(bǐ)交易要追溯到(dào)两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽(qì)车曾披露，拟以不低于(yú)7.64亿元的价格，通过(guò)山(shān)西省(shěng)产权交易市(shì)场(chǎng)公(gōng)开(kāi)挂牌方(fāng)式，出(chū)售全资子公司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘方开出了要求(qiú)：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全球生产(chǎn)销售重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂牌公告期(qī)于(yú)2021年(nián)8月9日期限(xiàn)届满，交易股权(quán)出售征集到一名(míng)意向受让方，符合上述(shù)要(yào)求的(de)沃尔沃(wò)卡车成了(le)接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付了保证金(jīn)。2021年(nián)8月23日，双(shuāng)方经(jīng)协商一致，就出(chū)售(shòu)交易股(gǔ)权签署了《关于江铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股权的股权转让协(xié)议》，确定就目标股权(quán)支付的(de)基准价款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车(chē)5月12日公(gōng)告称，该笔交易(yì)需要获得国资管(guǎn)理(lǐ)有权单位(wèi)的批(pī)准，但由(yóu)于交易所需(xū)的政府审批(pī)事项(xiàng)未能在约定的时(shí)间内完成(chéng)，项目双(shuāng)方经协商一致，同意(yì)终止交易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交易前后耗(hào)时长达2年之久，但最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃重汽(qì)命运颇(pǒ)为坎坷，此次交易(yì)已经是其历史上(shàng)第三(sān)次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身(shēn)是山西省汽车工业集团。作为一家老牌国(guó)营企业(yè)，该公司(sī)主(zhǔ)要组(zǔ)装生产重(zhòng)型卡车与货车，但由于经营不善陷入发(fā)展(zhǎn)困(kùn)境，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵器装备集团及(jí)中国长(zhǎng)安(ān)汽车(chē)集团有(yǒu)限(xiàn)公司，将太原重(zhòng)汽重组为太原长安重汽(qì)，作为(wèi)长安汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已(yǐ)达(dá)1.4亿元(yuán)，2012上(shàng)半年的总销(xiāo)量为(wèi)439辆(liàng)。到2012年第一季度，太原重(zhòng)汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽车却(què)对太(tài)原重汽产生(shēng)了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从(cóng)长安手中接手太原(yuán)长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入(rù)重卡(kǎ)领(lǐng)域的意(yì)图(tú)是实现商用车(chē)全覆(fù)盖。2013年(nián)，江铃汽车曾(céng)表(biǎo)示(shì)，最终(zhōng)将(jiāng)建成年产10万(wàn)辆重型载(zài)货车(chē)、10万(wàn)台(tái)发动机的大型(xíng)重卡企业，达产后主营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃(líng)由(yóu)于(yú)对重卡市场和客(kè)户洞(dòng)察不足，经营状况并不(bù)尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的(de)销(xiāo)量(liàng)分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月(yuè)累(lèi)计(jì)销(xiāo)量(liàng)为1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司、中国重汽(qì)、一汽解放等(děng)头部企(qǐ)业的单(dān)月销量，就已(yǐ)超(chāo)过江(jiāng)铃重汽几年的销(xiāo)量总和。2020年9月之后，江铃汽车(chē)不(bù)再披(pī)露有(yǒu)关江(jiāng)铃重卡的(de)销(xiāo)量(liàng)数据。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江(jiāng)铃重(zhòng)汽俨然成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数据显示(shì)，截至2020年12月31日(rì)，江(jiāng)铃汽车重型(xíng)汽车相关业务累(lèi)计亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然呈现(xiàn)亏(kuī)损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处于资(zī)不抵债的状(zhuàng)态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽停止了所(suǒ)有的产销(xiāo)工作。

　　值得(dé)一(yī)提的(de)是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还(hái)对江铃重汽(qì)进行了11.42亿元的现金(jīn)增(zēng)资(zī)。这一举动的主要目的(de)是降低江铃重汽的(de)资(zī)产负债率(lǜ)，便(biàn)于吸引外部(bù)投资(zī)进入，利于江铃重汽(qì)进行业务重(zhòng)组。

　　“地(dì)主家”也没(méi)余粮

　　实际(jì)上，江铃汽(siki老师是哪个大学的？qì)车自身近年来日子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分别(bié)实(shí)现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三年(nián)内，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年间(jiān)，江铃(líng)汽车收(shōu)到(dào)的政府扶持资(zī)金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑起了(le)其(qí)当年的(de)净(jìng)利润。而(ér)扣除非经常(cháng)性(xìng)损益(yì)后(hòu)，江铃(líng)汽车(chē)在这两(liǎng)年的扣非归母净(jìng)利润分别为(wèi)2962万(wàn)元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车(chē)在这两年现金流状况(kuàng)也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而到了(le)2022年这一(yī)科目(mù)变成了(le)-15.19亿元。而(ér)且今年一季度(dù)，这一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车(chē)营收为75.26亿元(yuán)，较上年同期(qī)上升4.06％，其归母净利润(rùn)仅(jǐn)为1.83亿元(yuán)，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃(wò)尔沃(siki老师是哪个大学的？wò)接盘告吹，江(jiāng)铃重(zhòng)汽这一(yī)“包袱(fú)”仍然(rán)背在(zài)江铃汽车肩上。而江铃(líng)汽车此次也表示，江铃重汽(qì)已暂停生产和销售，当(dāng)前主要开(kāi)支为员工薪酬和(hé)设备维护(hù)等费用。“未来(lái)公(gōng)司siki老师是哪个大学的？仍将继续积极推进江铃重汽(qì)的重(zhòng)组(zǔ)工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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