海通策略认为，全A盈利拐点已现，23Q1全(quán)A归母净利(lì)润累(lèi)计同(tóng)比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计(jì)23年增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈(yíng)利增速持续下滑，利(lì)润向下游转移(yí)；中(zhōng)游制造盈利增速走弱，TMT降幅收窄(zhǎi)，计算机和传媒表(biǎo)现亮(liàng)眼；下(xià)游消费盈利(lì)改善幅度放缓，券商和保险盈利大增(zēng)。 数字经(jīng)济(jì)归母净利单季同比已经开始回升，AI和半导体产业盈利(lì)有待改善(shàn)，其(qí)中受益于国产替代的半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)材魏承泽作品集 魏承泽一类的作者料(liào)和半导体(tǐ)设备维持较高增速，其(qí)中设(shè)备盈利加速增长；低碳经济景气度高(gāo)位(wèi)回落，新型电网盈(yíng)利增速持续(xù)提升，主(zhǔ)要受(shòu)益于储能(néng)的快速发展(zhǎn)。

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