在投资日经225ETF的(de)“基金(jīn)吧(ba)”里，基金的(de)大涨大跌走势，激起了基民的(de)热(rè)烈讨(tǎo)论，“这个日经正(zhèng)经不？”“还要有个跌(diē)停板(bǎn)才和净值(zhí)一样”“这基涨跌这(zhè)么(me)大，吓人”……到底发(fā)生了(le)什么？

　　5月23日，华夏、易方达基金两大(dà)公募(mù)巨(jù)头纷(fēn)纷公告，对公(gōng)司旗下高溢价(jià)日经225ETF提示(shì)风险，目(mù)前折溢价率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)大幅回落。与此同时(shí)，科创50、创业(yè)板(bǎn)指继续受到资(zī)金的青睐，今年以来创业板ETF净买(mǎi)入资金(jīn)已达165亿元，而(ér)沪深300、上(shàng)证50ETF等净流(liú)出居前，热(rè)门板块传(chuán)媒、基建ETF受(shòu)到资金“落(luò)袋为(wèi)安”，但部分机构看好(hǎo)传媒、顺周期板块(kuài)的长期配置价值。

　　提示高溢价风险

　　日经ETF溢价已(yǐ)有所回落

　　5月23日(rì)，华夏(xià)、易方达基金两大公募巨头纷纷公告，两(liǎng)家(jiā)公募旗(qí)下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴(xīng)资(zī)管(guǎn)日经225ETF（QDII）” 二级(jí)市场交易(yì)价格波动较大。截至5年22日，两只产品(pǐn)的溢价率(lǜ)分别(bié)为5.5％、9.12％，并特此提示(shì)投资者关注二级市场(chǎng)交易(yì)价格溢价风险，如果盲目投资，可能遭受重大损失。

　　从两(liǎng)只产(chǎn)品(pǐn)的表现看，今(jīn)年两只ETF近日(rì)走势凶(xiōng)悍，今(jīn)年(nián)以来涨幅都超过了16％。截至5月23日下(xià)午1点开盘，两只产品溢价(jià)率都回落到4％以(yǐ)内(nèi)，投资(zī)者的追捧热情在风险提示(shì)后有所降温，正在回(huí)归(guī)理性(xìng)。

　　而从资金流(liú)向看(kàn)，由于两只(zhǐ)产品规模仅有(yǒu)1个(gè)亿左(zuǒ)右，流通盘偏小，昨日(rì)净流入资(zī)金(jīn)都(dōu)不到2千万体量。

　　从(cóng)全市场(chǎng)看，目(mù)前跟踪日经指数的产品共有4只，总规模5.4亿(yì)元，今年以(yǐ)来资金净流入2.42亿元，涨(zhǎng)幅最高的(de)产品已经(jīng)达到27％，体现了很好的(de)赚钱效应。

　　目前(qián)，四只产品(pǐn)跟踪的指数都是日经225指数收益率（经汇率调整后），从该指数表现看，今年(nián)也(yě)大涨18％，指数(shù)涨幅在亚太市场高居前列。

　　一位股票ETF基金(jīn)经理告诉记者(zhě)，日经ETF跟踪(zōng)的指(zhǐ)数近(jìn)期涨势较大，涨幅犀利，叠(dié)加(jiā)产品流通盘不够大(dà)，短期内受到资金的净买入，产生了供不应求的情况，就会推高(gāo)二级市场价格，让价格(gé)走在(zài)指数涨幅(fú)的前面(miàn)，这个情况就(jiù)会产生(shēng)基金产品的(de)高(gāo)溢(yì)价。

　　“日经ETF的底层(céng)资产是跟(gēn)踪日经(jīng)225指(zhǐ)数表现的，如果短期出(chū)现高溢价，也就意(yì)味着当前的价(jià)格超(chāo)出了指数的涨幅，未来会回归到指数正常走势和(hé)涨(zhǎng)跌(diē)幅的(de)状(zhuàng)态，也就是会逐渐(jiàn)消(xiāo)除溢价。而高溢价回归的过程，就会产生二(èr)级(jí)市场价格的下跌，因此，建议投(tóu)资(zī)者不要盲目买入高溢价品(pǐn)种，避免下跌(diē)风险(xiǎn)。”该基金经(jīng)理称。

　　而(ér)从日本股市表现(xiàn)看，今年年初以来(lái)日(rì)本(běn)股市持续上涨，日经225指(zhǐ)数(shù)超越30000点大关，达到(dào)1990年泡沫经济(jì)破裂以来(lái)的最高点。

　　中信建投(tóu)证(zhèng)券认为，近(jìn)期日本股(gǔ)市上涨受多重(zhòng)因素(sù)驱动：一是随着美联(lián)储加息预(yù)期(qī)下降和日(rì)央行紧缩预期上升，吸引国际资本拙荆是什么意思，拙荆是什么意思>拙荆是什么意思，拙荆是什么意思回流日本市场(chǎng)；二是(shì)随着疫后经济活(huó)动复苏和去(qù)年(nián)日元持续贬值，东京交易所上市公司多(duō)表现良好；三是今年东(dōng)京交(jiāo)易所(suǒ)提(tí)出将改革公司治理监督机制。在这一改革下，预计部(bù)分低估(gū)值企业可能采取股票回(huí)购(gòu)等方式提振股价，截至本周，已有价值3900万亿日元(yuán)的股票被宣(xuān)布回购；四是近(jìn)期部分利好消息带(dài)动市(shì)场情绪。包括(kuò)G7峰(fēng)会在日(rì)召开(kāi)、巴(bā)菲特赴日(rì)考察并表(biǎo)示(shì)大举投资日本(běn)股(gǔ)市等，推动市(shì)场对日本(běn)股市(shì)的整(zhěng)体情绪(xù)提振。

　　也有基金经理提示短期(qī)过快上(shàng)涨带来的投资风险(xiǎn)，并提示投(tóu)资者，海外投资可能会(huì)涉及相关的(de)汇率风险，对相(xiāng)关市场熟悉程度不高等问(wèn)题，建(jiàn)议投资(zī)者在自己能力圈内投资，避(bì)免盲目追高带来的风险。

　　科(kē)创50、创业(yè)板(bǎn)指继续受青睐

　　创业板ETF净(jìng)流入资(zī)金已达165亿

　　除了(le)关注(zhù)市场热点ETF外，再来(lái)看下(xià)ETF市场最新(xīn)风向。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月22日收(shōu)盘，全(quán)市场728只股票ETF总规(guī)模1.39万亿元，比去(qù)年末规模(mó)新增1293亿元，规模增(zēng)幅(fú)10％。在本周震荡市场中，昨日净申购份额13.23亿份，按照区间成交均(jūn)价测算，净流入资金微增(zēng)3.89亿(yì)元。

　　从资金净流(liú)入(rù)方向(xiàng)来看，资金净流入宽基ETF中，科创50ETF、创业(yè)板ETF昨日净流入都是3.39亿元，位居行(xíng)业前(qián)列。另外，易方达科(kē)创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都(dōu)有(yǒu)1亿元以(yǐ)上资金的净流入。

　　行业和主题产(chǎn)品中，半导体、游戏(xì)、证券ETF等(děng)净流入资金居前，都超过了2亿元(yuán)资金体量。另外(wài)，触底反弹的医药ETF、高位回调的(de)传媒ETF，也同样吸(xī)引资金关注，净(jìng)流入资金相对(duì)居前。

　　拉长(zhǎng)时间(jiān)看，今年(nián)以来净流(liú)入(rù)资金最(zuì)多的(de)是易方达创业板ETF，今年净流入资金165亿元(yuán)，位居行业首位(wèi)。另外，创业(yè)板50ETF、科创50ETF分别净流入70亿元、67亿元，都(dōu)位居行业(yè)前列。

　　而今年景气度回(huí)升的半导体、拙荆是什么意思，拙荆是什么意思酒ETF，具(jù)备估值(zhí)吸引力的(de)医疗、恒生互联网等，也(yě)都受(shòu)到资(zī)金(jīn)的追(zhuī)逐(zhú)，净流入资(zī)金都在50亿(yì)元体量及以上。

　　谈(tán)及创业(yè)板(bǎn)相(xiāng)关指数的“越跌越买”，华安基金指数与量化投资(zī)部表示，随着前(qián)期创业板50指数的(de)回调(diào)，当前估值已来到30倍的历史低位区(qū)间，且(qiě)一季(jì)报(bào)显示成(chéng)分股净利(lì)润同比增长(zhǎng)52.69％，基本面向好趋(qū)势明显，持续关注板块趋(qū)势反转机会。

　　该(gāi)机构(gòu)分析，在政策层面，4月底(dǐ)的政治局会议提出“要夯实科技(jì)自立(lì)自强(qiáng)根基(jī)，培育壮大新(xīn)动能。要巩固和(hé)扩大新能源(yuán)汽车发展优势，加快推进充(chōng)电桩、储(chǔ)能(néng)等设施建设和(hé)配套(tào)电网改造。要重视通用人工(gōng)智能发展，营造创(chuàng)新(xīn)生态，重视(shì)防范(fàn)风(fēng)险(xiǎn)”，这宣示着国内经(jīng)济发展动能要(yào)加(jiā)快转变，新能源及人工智能将(jiāng)是经济转型的两大动能，汇(huì)聚(jù)战(zhàn)略性新(xīn)兴产(chǎn)业的创业板持续受益于政策(cè)红利，该机构建议关注(zhù)创业板50指数(shù)的投资(zī)机会。

　　沪深300、上证50ETF等净流出居前(qián)

　　传媒、基(jī)建“落袋(dài)为(wèi)安”

　　而从资金(jīn)净流出方向看，表现相对强势(shì)的上证50ETF遭(zāo)遇资金(jīn)净(jìng)卖出，当日基(jī)金份额流(liú)失4亿份，资金(jīn)净流出超过11亿(yì)元。另外，南方中证1000ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF等宽基指数，也分别有(yǒu)超过(guò)1个(gè)亿的资金净流出。

　　行业(yè)和(hé)主题ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等近(jìn)期出现阶段性行情的板块，遭遇资金的卖出，天(tiān)弘银行ETF、恒生(shēng)科(kē)技(jì)ETF等多只(zhǐ)产品净流出资金也有1个亿以上。

　　拉长时间期限，今年以来宽(kuān)基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等(děng)都出(chū)现百(bǎi)亿体量的资(zī)金净流出(chū)。上(shàng)证50ETF也(yě)有57亿元资金净流(liú)出(chū)。

　　而行业和主(zhǔ)题(tí)ETF中，今年涨幅超40％的传媒ETF净流出(chū)资金(jīn)24亿元，位居行(xíng)业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出现越涨越(yuè)卖，整体资金(jīn)净流出(chū)位居前列。

　　虽然部分热门主题行业的资金出现(xiàn)流出，但部分机构仍建议从中长期角度，观(guān)察(chá)各类板块(kuài)的投资机(jī)会和行情演(yǎn)绎。

　　中欧基金表示，预(yù)计复苏仍是中国经(jīng)济(jì)中长期的趋(qū)势，但(dàn)市场展现出更多结(jié)构性机会，当前市(shì)场(chǎng)对题材的追捧热度仍持续偏高。“传媒(méi)板块近期跌幅(fú)居(jū)前，主因前期涨幅较大，炒(chǎo)作有(yǒu)逐步退潮趋势。”

　　短期(qī)内，中欧基金建(jiàn)议(yì)继(jì)续关注资金合力最强的人工智能(néng)与(yǔ)央企相关品种，中期(qī)在市场炒作热度回落、且(qiě)经济(jì)复苏趋(qū)势确立后关(guān)注“顺周期”板块的整体机会，尤其是大众消费等领域；而长期来(lái)看(kàn)，可以(yǐ)积极(jí)关(guān)注数字化(huà)对生产力(lì)的提升，重点(diǎn)关(guān)注计算机、互联网(wǎng)和(hé)传媒(méi)等(děng)行(xíng)业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 拙荆是什么意思，拙荆是什么意思