美国(guó)历史上首(shǒu)次债务(wù)违约风险正在(zài)逼近。

　　当(dāng)地时(shí)间5月1日，美国财长耶伦(lún)就美国债(zhài)务违约发出警告，如(rú)果国会无法解决债务(wù)上限(xiàn)问题，美国可能(néng)最早在6月1日发生(shēng)债务违约。

　　美国最(zuì)早将于6月1secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片日出现债务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日警告称，如(rú)果国会无法解决(jué)债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题，美国可(kě)能最早于6月1日出(chū)现(xiàn)债务违约，这将是(shì)美国历史上的首次债务违约。耶伦敦促国(guó)会“尽快采取行(xíng)动”，以解决31.4万亿美(měi)元的法定(dìng)借款上限(xiàn)问题。

　　当天(tiān)，耶伦(lún)致信民主、共(gòng)和两党的国会参众两院领(lǐng)导人，告知(zhī)联邦(bāng)政府举(jǔ)债额(é)度比预期消耗(hào)更快，国会应尽(jǐn)早采取行动，维护(hù)美(měi)国(guó)“信用(yòng)”和(hé)各(gè)方对美国的“信心”。

　　她再次提(tí)醒国会议员处理债务上限的重(zhòng)要性。“我们(men)从过去的债务上限僵局中(zhōng)了解(jiě)到，等(děng)到最后一(yī)刻才(cái)暂停或提高债务上限可能会对企业(yè)和消费者信心(xīn)造成严重损害，加(jiā)重纳税人的短期(qī)借贷成本，并对美国的信用评级产生(shēng)负面(miàn)影响，”耶伦(lún)在信中说。

　　耶伦在信中表(biǎo)示，之所(suǒ)以在一(yī)个月之(zhī)后财政部就(jiù)可(kě)能耗尽现金，其中(zhōng)重要的(de)一个原因是(shì)最(zuì)近税收收(shōu)入放缓。她表示，财(cái)政部正在暂停发行州和地方政府(fǔ)系(xì)列证券，以避免突破债务上限。

　　此前，国会(huì)预(yù)算(suàn)办公室预(yù)测，非常措施可能会在(zài)7月(yuè)至9月间用(yòng)尽，尽管它(tā)也(yě)承认(rèn)其(qí)预期存在不确定性。

　　5月1日，美国会(huì)预(yù)算办公室发布的最新(xīn)报(bào)告显示，美(měi)国在6月(yuè)初(chū)耗尽资(zī)金(jīn)的风(fēng)险较(jiào)之前更高。该机构主任菲利普·斯瓦格(gé)尔说：“由于截至4月底的税收收入低于国会预算(suàn)办(bàn)公室2月份的预期，我们现(xiàn)在估计，财政部在6月(yuè)初用尽资(zī)金的风险要大(dà)得多。”

　　报道(dào)称，在(zài)早些时候的一份报告(gào)中，国(guó)会预算办公室预测，非常措施可能会(huì)在7月(yuè)至9月(yuè)间用尽，尽管它也承认其(qí)预期存在不(bù)确定性(xìng)。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道，耶伦发(fā)出警告(gào)后(hòu)，美国总(zǒng)统拜登已邀请美国国会的四位(wèi)领导人(rén)于5月9日在白宫就债务上(shàng)限问题(tí)举行会议(yì)，商讨解(jiě)决方案(àn)。

　　耶(yé)伦警告(gào)：将引(yǐn)发(fā)“经济灾难”

　　据路(lù)透社报道，美国财政部长(zhǎng)耶伦日前曾警告称，如果美国国会未能提高政(zhèng)府的债(zhài)务上限，由此产生(shēng)违(wéi)约，将引发一(yī)场“经(jīng)济灾难”，并在未来几年(nián)推高利率(lǜ)。

　　据报(bào)道(dào)，耶伦在一场企(qǐ)业(yè)高管活动(dòng)中发表讲话(huà)说，美国债务(wù)违约将(jiāng)导致失业(yè)，同时使得家(jiā)庭在抵押贷款、汽(qì)车贷(dài)款(kuǎn)和信用卡上(shàng)的支出增加。

　　耶伦表示(shì)，，债务违约将导致失业(yè)率上升，同时使美(měi)国家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽(qì)车贷款和信(xìn)用卡上的支(zhī)出(chū)增加。增加或暂(zàn)停(tíng)31.4万亿美元(yuán)的借(jiè)款上限(xiàn)是国(guó)会的“基本责任”。她(tā)警告说，如(rú)果债务违(wéi)约将引发一场经济和金融(róng)灾难，“违约将提高永secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片(yǒng)续借款的成本。极大增加(jiā)未来的投资成本。”

　　耶伦还称，如果不提高债务上限，美国企(qǐ)业将面(miàn)临不断恶化的信(xìn)贷(dài)市场，政(zhèng)府(fǔ)可能无法向(xiàng)依(yī)赖社会(huì)保障的相关家庭和老年人(rén)发放款项。

　　耶伦指出，众议(yì)院共(gòng)和党人和白(bái)宫(gōng)之间围绕债务上限的对(duì)峙“有可能威胁我(wǒ)们在过去两年所取得(dé)的所有进(jìn)展(zhǎn)”。

　　美国众议院通过债务上限法案

　　白宫(gōng)：拜登将否决

　　美(měi)国(guó)民主共和两(liǎng)党围绕债务(wù)上限的党争不断加剧，引发全球对于美债(zhài)违约可能引发金(jīn)融动荡(dàng)的担忧(yōu)。

　　当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议(yì)院投票通过债务上限法案。这(zhè)项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削(xuē)减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦政府债务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债务上限是(shì)美国国会为(wèi)联邦政府设定的为履(lǚ)行已产生的支付义务(wù)而举债的(de)最高额度，触及这条(tiáo)“红线”意味着(zhe)美国(guó)财政(zhèng)部借款授权用尽。

　　不过随后白宫发布声明(míng)称(chēng)，美国总统拜登将(jiāng)否决(jué)众议院议(yì)长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在没有任(rèn)何(hé)要求(qiú)和条件(jiàn)的情况下打消违约(yuē)的可能(néng)性，并解决债务上限问secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片题。

　　据美国《国(guó)会(huì)山报》报道(dào)，美国参议院(yuàn)多(duō)数党领袖舒默驳斥(chì)了共和党的债务上限(xiàn)法案，称其(qí)为“美国违约法案”。白宫称该法案是“为获取极端让步而(ér)进(jìn)行的鲁莽尝(cháng)试”，并表示如果该法案(àn)到达拜登的办公桌，他将予以否决(jué)。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)的法案谈判陷(xiàn)入(rù)僵(jiāng)局，再次提升市场(chǎng)担忧。美银的美国利率策略师认为，自上周以来，美国(guó)利率反弹，美债(zhài)收益率曲线(xiàn)牛(niú)市趋(qū)陡，造成(chéng)这(zhè)样状况的(de)催(cuī)化剂是对美国银(yín)行体系的担忧再度抬头(tóu)。市场定价美(měi)联储下周最(zuì)后一次加息(xī)，这与我行的美国经济(jì)团(tuán)队的预期一致。进(jìn)一(yī)步加息是有(yǒu)可能的，但考虑(lǜ)到银行体系(xì)的漏洞，加息面临着更(gèng)大的障碍(ài)。预计(jì)美国债务上限“Xday”在(zài)8月1日，美(měi)债“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩(mó)根大通预计，美国债务上限问题(tí)最早将(jiāng)在下个月显现出来(lái)。该(gāi)行认为，美(měi)国国债出现(xiàn)技术性违约的风(fēng)险“不小”。摩(mó)根大通在报告中表(biǎo)示，预(yù)计有关美国债(zhài)务上限和联邦拨(bō)款(kuǎn)法案(àn)的(de)辩(biàn)论都将“危(wēi)险地逼近”最后期限。该行的美(měi)国利率策略团队预(yù)计，美国财(cái)政部(bù)可能在8月中旬(xún)之前(qián)耗尽可(kě)用资源。

　　4月25日，惠誉(yù)表示，短期内提(tí)高美国(guó)债务上限对(duì)未来的僵局(jú)没(méi)有帮助；在共(gòng)和(hé)党和民主党领导(dǎo)人提出最新(xīn)财政提案后，解决(jué)美(měi)国债(zhài)务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此前高(gāo)盛(shèng)也(yě)警告称，美(měi)国触及关键的债务上限最后期(qī)限的时间可能会(huì)早于市场普(pǔ)遍预期。高盛首席经济学(xué)家兼全(quán)球投(tóu)资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步统计数据透露的信息(xī)有限，但是4月份迄今为止的“疲(pí)弱”税收(shōu)表明，在(zài)6月上半月达到美(měi)国债务上限的可能性(xìng)大幅增加了。

　　中信证券研究表(biǎo)示(shì)，美国已在(zài)今年1月触及债务上限(xiàn)，财政部可(kě)通过特别措(cuò)施和TGA余额两大途径缓解燃(rán)眉之急。近日市(shì)场对美(měi)国债务上(shàng)限问题的担忧情绪再次升温，这主要(yào)是由税收同比减少与国(guó)会两党僵持这两(liǎng)个因素催(cuī)化。尽管如此，从立法流程(chéng)、党派意向、后备方案等三个角度看，我(wǒ)们认为美债(zhài)在今年6月违约(yuē)的风(fēng)险仍然较小。债(zhài)务(wù)上限问题(tí)可能导(dǎo)致货币市场与债券市(shì)场加(jiā)大波动(dòng)，但总体而(ér)言预计其直接影响有限。

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