为了让自己的限售股解(jiě)禁(jìn)后能获得好的回报，上市公(gōng)司(sī)董事长雇人拉抬自(zì)家的股票价格(gé)，然后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网(wǎng)站(zhàn)披露了一则(zé)行(xíng)政(zhèng)处罚(fá)决定书(shū)，引(yǐn)发市场关(guān)注。时为(wèi)新美星董事(shì)长何德(dé)平和其配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司(sī)股价，以便后(hòu)续(xù)自己(jǐ)减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易新(xīn)美星，影响公司股价，合(hé)计(jì)盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披(pī)露(lù)违(wéi)法(fǎ)违规，给予(yǔ)警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监(jiān)会(huì)行政处罚决(jué)定(dìng)书披露的(de)信息，新美星董事长、法定代表人(rén)、实际控制人何(hé)德平(píng)和他的妻(qī)子黄秀芳当(dāng)时向时任(rèn)独(dú)墅湖文化传播有限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自(zì)他们所掌控的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心（普通(tōng)合(hé)伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委(wěi)托(tuō)蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股价，以(yǐ)便何德平(píng)所持“新(xīn)美星”限售股于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利(lì)用控制的(de)证(zhèng)券账户(hù)并联合(hé)其(qí)他(tā)市场资金在(zài)二级(jí)市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在后续操作(zuò)中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同(tóng)合谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的(de)证券账户(hù)、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在(zài)此期间(jiān)，主要(yào)由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利(lì)于(yú)两方交易决策，更好地(dì)共同(tóng)抬(tái)高(gāo)“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监(jiān)管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交(jiāo)金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武，控制35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，申买量占市场申买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场(chǎng)申卖量比例(lì)超(chāo)20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰值达(dá)到37.66％。账(zh说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思àng)户组持(chí)股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通(tōng)股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一(yī)阶段(duàn)，2018年9月26日(rì)开始，账户(hù)组持(chí)续大量买(mǎi)入(rù)“新美星”，当日申买排名第一，竞(jìng)价买入成交排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉(lā)抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新美星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账(zhàng)户组还多次实施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人(rén)提出(chū)多点申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在(zài)案(àn)证据不足以证明蒋维受何德(dé)平或(huò)黄秀芳(fāng)委托(tuō)，联合他人操(cāo)纵股价，一是(shì)“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托(tuō)理财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其与毛明土、李传武等(děng)人(rén)讨论交(jiāo)易(yì)新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股(gǔ)东名册并非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名(míng)册(cè)；四是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与毛明(míng)土、李(lǐ)传武就(jiù)各(gè)自账(zhàng)户交(jiāo)易新(xīn)美星的盈亏分配(pèi)进行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得(dé)黄秀(xiù)芳(fāng)资金(jīn)后部分用于偿还债务，部分(fēn)用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对(duì)毛明土账(zhàng)户(hù)组(zǔ)、李传武账户组(zǔ)交易行(xíng)为承担责任。

　　第四(sì)，部(bù)分(fēn)账(zhàng)户不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录的合法性及真(zhēn)实(shí)性(xìng)。

　　第(dì)六，何(hé)德平(píng)对黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参与，且何(hé)德(dé)平与(yǔ)黄秀芳系(xì)独立法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫妻(qī)或一致(zhì)行动人中一(yī)方存在不(bù)当行为，不(bù)应推定或认定另一(yī)方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理人(rén)也就是否(fǒu)合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托理财说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思关系(xì)等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应(yīng)，经(jīng)复核，对当事人及其(qí)代理人(rén)的(de)主要陈述(shù)意(yì)见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，本案(àn)为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链(liàn)式的(de)上下游衔接、合作，共同完成的(de)操纵行为。在案证(zhèng)据可(kě)以(yǐ)证(zhèng)明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委托(tuō)其通过(guò)二级市场交(jiāo)易影(yǐng)响新美(měi)星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情(qíng)况(kuàng)；何德平知悉(xī)并参与了本案行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价，并非(fēi)合法(fǎ)理财。在案(àn)证据可(kě)以证明(míng)，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合(hé)影(yǐng)响股价(jià)的行动，属(shǔ)于(yú)共同操纵行为。

　　关(guān)于(yú)违法期间和(hé)责(zé)任承(chéng)担，证监(jiān)会表示，由于(yú)2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合(hé)谋操纵起到一定程度(dù)锁仓的作用(yòng)，并(bìng)且根据(jù)蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛明(míng)土知道(dào)蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传(chuán)武的违(wéi)法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方视为一个(gè)整体，不区别对待各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七(qī)十(shí)七(qī)条第一项规(guī)定，构成(chéng)2005年(nián)《证券(quàn)法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定，证监会(huì)决定(dìng)：就操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场行为，对何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何(hé)德平信(xìn)息(xī)披露(lù)违法的相关(guān)情(qíng)况(kuàng)，行政处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀(xiù)芳夫妇(fù)持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星(xīng)上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关(guān)于何(hé)德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人(rén)提出：第一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代(dài)持，涉案(àn)股份(fèn)系(xì)海得泽广为兰某代持，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰(lán)某作出，海得泽(zé)广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰(lán)某向黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具(jù)有重大性，不对投资者决(jué)策产(chǎn)生(shēng)重(zhòng)大影说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思响，情(qíng)节轻微。第三(sān)，即便认定代(dài)持(chí)成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录(lù)、海得泽广交易(yì)流水、资金流水及相关银行(xíng)账(zhàng)户流水，结合何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持所得系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人所(suǒ)提相关理(lǐ)由不具有事(shì)实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示，何德(dé)平作为(wèi)上市公司实(shí)际控制人，未如(rú)实告知(zhī)上市公司(sī)上(shàng)述持(chí)股(gǔ)情况，导致新美星在相关公告中均未披露(lù)相关情况，导(dǎo)致(zhì)新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六(liù)十三(sān)条规定，何德(dé)平的行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九(jiǔ)十三(sān)条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会(huì)决(jué)定：就信(xìn)息披露违法行为，对何德平给(gěi)予警告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚(fá)款。

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