金融(róng)界5月5日(rì)消(xiāo)息 央行(xíng)、香港(gǎng)证券及期货(huò)事务监(jiān)察委(wěi)员(yuán)会、香港金融(róng)管理局即将(jiāng)正式(shì)启动香港与内地(dì)利率互换(huàn)市(shì)场互联互通合作。北(běi)向互换通下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动(dòng)。初期，全部境外投资者通(tōng)过北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通开展利率(lǜ)互(hù)换(huàn)交易在轧差后的名义本金净额每日不超过人(rén)民币(bì)200亿元，后续(xù)可根据市场(chǎng)情(qíng)况适(shì)时调(diào)整额度(dù)。

　　全(quán)文如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香港证券及期货事(shì)务监察委员会、香港金融管(guǎn)理局即(jí)将正式启动(dòng)香港与内(nèi)地利(lì)率互换市(shì)场互联(lián)互通合(hé)作

　　为促(cù)进内地(dì)与香港金融衍生品市场的协同发展，构建高水平金融开放格局(jú)，2022年7月4日，中国人民银行（以下简(jiǎn)称人民银行）、香港证券及(jí)期货事(shì)务监察委(wěi)员会（以下(xià)简称香(xiāng)港证监(jiān)会）、香港金融管理局（以下简称香港金管局）发布联(lián)合公告，同意中(zhōng)国(guó)外汇交(jiāo)易中(zhōng)心（全国银行间同业拆借中心）（以下(xià)简称外汇交易中心）、银行间市(shì)场清算所(suǒ)股份有限公司（以下简称(chēng)上海清算所）和(hé)香港场外结算(suàn)有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称场(chǎng)外(wài)结(jié)算公(gōng)司）开展(zhǎn)香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作(zuò)（以下(xià)简(jiǎn)称“互换通”），初(chū)期先行(xíng)开通“北向互换通”，香港及其他(tā)国(guó)家(jiā)和地(dì)区(qū)的(de)境外(wài)投(tóu)资(zī)者(zhě)可通过两(liǎng)地基础设施互联互通参与内地银行间金融衍生品市场。自联合公(gōng)告发布以来，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北向互换通”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。为便于(yú)“北向互换(huàn)通”的(de)顺利(lì)推(tuī)出(chū)，现(xiàn)就(jiù)有关事宜说明如下(xià)：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算(suàn)安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交易品种为利率互换产品，报(bào)价、交易及结算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换通”的境内投(tóu)资者（即互(hù)换通报(bào)价商）需与外汇交易中心签署报价商协议(yì)，并(bìng)为上海清算所利率互换集中清算(suàn)业务的清(qīng)算会员或该类(lèi)会员的清(qīng)算客户(hù)。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的境外投资者为符(fú)合人民(mín)银行(xíng)要(yào)求并完成内地(dì)银行间债(zhài)券市场准入备案(àn)的(de)境外机构投资者，并经外汇交易中心开通“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟申(shēn)请开通(tōng)“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易权限的(de)境外投资者(zhě)需同时申请成为场外结算公(gōng)司的(de)清算会员或该类会员的(de)清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人(rén)民银行认可(kě)的境外电(diàn)子交易平台互联提(tí)供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公(gōng)司(sī)建立中央对(duì)手(shǒu)方清算机构(gòu)互联互通，共同向境内外投资者提(tí)供清算、结算服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全部境外投资者(zhě)通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧(yà)差后的名义本金净额(é)每日不超(chāo)过人(rén)民币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情(qíng)况适时调整(zhěng)额度。

　　2.清算额(é)度(dù)：上(shàng)海清(qīng)算所与场外(wài)结算公司针对双方清算所之间(jiān)的风(fēng)险敞口建(jiàn)立“互(hù)换(huàn)通”资(zī)源(yuán)池(chí)。初(chū)期，上海清算所与(yǔ)场外结算(suàn)公司之间净头寸对应的“互(hù)换通”资(zī)源池风险(xiǎn)敞口设定上限不(bù)超(chāo)过人(rén)民币40亿元(yuán)，后续(xù)可根(gēn)据市场情(qíng)况适时(shí)调整额(é)度。

　　二(èr)、人民银行、香港证监会和(hé)香港金管局已就(jiù)“互换(huàn)通”涉及的跨境监管合作原则和具体安排(pái)达成共(gòng)识(shí)，并签署了(le)《关于内(nèi)地-香港债(zhài)券及衍生品市场相(xiāng)关事(shì)宜的谅解(jiě)备忘录》。备(bèi)忘录(lù)健全了两地监管机构在债券(quàn)及(jí)衍(yǎn)生品(pǐn)市场方面的监管合作安排和联络协商机(jī)制，共同维护“互换通”的(de)正常运行、金融市场稳定和公平(píng)交(jiāo)易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场外结算公司应当(dāng)依法履行“互换通”下(xià)的各项职(zhí)责，组织市场各(gè)方有(yǒu)序开展(zhǎn)“北向互换通(tōng)”业(yè)务。清算(suàn)会员应(yīng)当遵守相关监管规定及业(yè)务规则，加强(qiáng)内部控制，防范和控制(zhì)风(fēng)险，做好投资者教(jiào)育和服(fú)务，切(qiè)实维护(hù)投资(zī)者(zhě)合(hé)法权益。投资者应当充(chōng)分了解两地市场法律法(fǎ)规(guī)、业务规(guī)则和实践操(cāo)作的差异，评(píng)估和(hé)控制风险，理性开展相关投资。

　　市场各方(fāng)应(yīng)进一步做(zuò)好准(zhǔn)备工(gōng)作，确保“北向互(hù)换通”顺(shùn)利(lì)启(qǐ)动(dòng)。有(yǒu)兴趣(qù)参与“毁掉一个老师最好的办法北(běi)向互换通”的投资(zī)者(zhě)可(kě)联系外汇(huì)交易(yì)中心、上海清算(毁掉一个老师最好的办法suàn)所、场外结算公(gōng)司为(wèi)参与(yǔ)做准备(bèi)。

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