金融界5月15日消息 央行第一季度货币政(zhèng)策(cè)执行报告出炉(lú)，报告针对时下经济通缩、利率走势、房地(dì)产政策、硅谷银(yín)行热(rè)点话题做了回应。

　　针对经济(jì)通(tōng)缩(suō)问题的讨论，央行一锤(chuí)定(dìng)音。央行第一季度(dù)中国货币(bì)政策(cè)执行(xíng)报告写到，当前我国经(jīng)济没有(yǒu)出(chū)现通(tōng)缩。通缩主要(yào)指价格持续负增长，货币供应(yīng)量也具有下(xià)降趋势(shì)，且通常伴随经济(jì)衰退。我国物价仍在温(wēn)和上涨，特别是(shì)核心CPI同比稳定在0.7%左右，M2和社融增长相对较快(kuài)，经济运行持续好转，不符合通缩的特征。中长期看，我(wǒ)国经(jīng)济总供求基本平衡，货币(bì)条件合理(lǐ)适度，居民预期稳定，不存在长(zhǎng)期通缩或通胀的基(jī)础。

　　针对利(lì)率问(wèn)题，央行表示，2023年3月，新(xīn)发放贷款加(jiā)权平均利率(lǜ)为4.34%，其中企业贷款加(jiā)权平均(jūn)利率为3.95%，均(jūn)处于历史低位(wèi)。下阶段(duàn)，人民银行将继续(xù)实施好稳健的货币政策，合(hé)理把握宏观利率水平，持续深(shēn)入推进利率市场化改革，健全(quán)“市场(chǎng)利率+央行引导→LPR→贷款利率”传导机制，为促进经济实现质的有效提升(shēng)和量的(de)合理增(zēng)长营(yíng)造有利(lì)条件。

　　对于硅谷(gǔ)银行破产(chǎn)影响，央行表示我国金融机构对硅(guī)谷银行风险(xiǎn)敞口小，硅谷银(yín)行破产(chǎn)对我国金融市场影响可控。当前(qián)我国金融体系运(yùn)行(xíng)稳健，金融(róng)业总(zǒng)资产中占比超(chāo)过90%的银行业总体稳定(dìng)，绝大(dà)多(duō)数银行业金融机构处于安全边(biān)界内，银行业总资产中占(zhàn)比约(yuē)七成(chéng)的24家大型银行一(yī)直保持评(píng)级优(yōu)良(liáng)。但对(duì)硅谷银行(xíng)事件(jiàn)的经(jīng)验教训(xùn)也要(yào)总结(jié)反(fǎn)思。

　　对(duì)于下阶段的货币政策，展望未来，经济延续复(fù)苏态(tài)势有诸多有利条件(jiàn)。一是居民收入增长有所恢复，消费(fèi)场景改善，消费(fèi)倾向回升，就(jiù)业形势总(zǒng)体稳定(dìng)，内(nèi)需潜力(lì)将进一(yī)步释放。二是重大项目建设加(jiā)快推进，基建投资继续发挥稳增长重(zhòng)要支撑作用，制(zhì)造业技(jì)术改造投资(zī)力(lì)度加(jiā)大，房地产走稳对全部投(tóu)资的下拉影响也会趋(qū)弱(ruò)。三是我(wǒ)国产业链(liàn)供(gōng)应链齐(qí)全，配套能(néng)力强，出口仍具备结构(gòu)性优(yōu)势。四是(shì)已(yǐ)出台政策措施持续显现(xiàn)成效(xiào)，积极(jí)的财政(zhèng)政策(cè)加力提效，稳健的货币政策精准(zhǔn)有力，服务实体经(jīng)济力(lì)度(dù)加大，为供(gōng)给侧结构性改革(gé)和高质(zhì)量(liàng)发展营造了适宜环境。总体(tǐ)看，我国经济(jì)运行有望持(chí)续(xù)整体好转，其中二季度(dù)在(zài)低基数影响下(xià)增(zēng)速可能明显回升，为(wèi)顺利实现全年(nián)增长(zhǎng)目(mù)标打下(xià)坚实基(jī)础。

　　以下(xià)为具体要点：

　　央一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克行(xíng)：当前(qián)我国(guó)经济没有出(chū)现通(tōng)缩 物价(jià)仍在(zài)温和上涨

　　央(yāng)行(xíng)发布第一季度中国货币政策执行报告，未(wèi)来几(jǐ)个月受高基数(shù)等影响，CPI将低位(wèi)窄幅波(bō)动。今年(nián)5-7月CPI还将阶段性保持低(dī)位(wèi)，主要受去年同期(qī)CPI涨幅基本(běn)在2.5%左右(yòu)的高基数影响(xiǎng)。但要看(kàn)到(dào)，随着(zhe)基数降低，特别是政策效应将进一步(bù)显现，市(shì)场(chǎng)机制发挥充(chōng)分作用(yòng)，经济内生动力也在增强，供需缺口有望趋于弥合，预计下半(bàn)年CPI中枢可能(néng)温和(hé)抬升(shēng)，年末可能回升(shēng)至近年均值水平附近(jìn)。当前我国经济没有(yǒu)出现通(tōng)缩。通缩主(zhǔ)要指(zhǐ)价(jià)格(gé)持续负增长，货币供应(yīng)量(liàng)也具有下(xià)降趋(qū)势，且通常伴随经济衰退。我国(guó)物价仍在温(wēn)和(hé)上涨，特(tè)别是核心CPI同比稳定在0.7%左右(yòu)，M2和(hé)社融增长相对较(jiào)快(kuài)，经济(jì)运行持续好转，不符合通缩的特征(zhēng)。中长期看，我(wǒ)国经(jīng)济总供求基(jī)本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通(tōng)缩(suō)或通胀的基础。

　　央行：落实存款利率市场化(huà)调整机制 着(zhe)力(lì)稳定银行(xíng)负债(zhài)成本

　　央(yāng)行发布第一(yī)季度(dù)中国(guó)货币政策执行报告：继续推进利(lì)率市(shì)场化改革(gé)，完善中央(yāng)银行政策利率(lǜ)体系，健全(quán)市场化利率形成和传导机制，引导市(shì)场(chǎng)利率围绕(rào)政(zhèng)策利(lì)率波动。落实存款(kuǎn)利(lì)率市场(chǎng)化(huà)调整机制，着力稳定银(yín)行负债(zhài)成本。发(fā)挥贷款市场(chǎng)报(bào)价利率(lǜ)改(gǎi)革效能，推动企业综合(hé)融资成本和个人消费信贷成本稳中有降。

　　央(yāng)行(xíng)：3月新发放贷款(kuǎn)加权平均利率(lǜ)为4.34% 均处于(yú)历史低位

　　央行(xíng)第一季度中国货币政策(cè)执(zhí)行(xíng)报告显(xiǎn)示(shì)，2023年3月，新发放贷款加权平均利率(lǜ)为4.34%，其中企业贷款加权平均利率为3.95%，均处于历史低位。下阶段，人民银(yín)行(xíng)将继续实施好稳健(jiàn)的货币政策，合理把握宏观利率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)，持(chí)续深入推进利率市场(chǎng)化(huà)改革，健全“市场利率+央行引导(dǎo)→LPR→贷款利率(lǜ)”传导机制，为促(cù)进(jìn)经济(jì)实现质的有效提(tí)升和(hé)量的合理增长营造有利条件(jiàn)。

　　央行展望中国宏观经(jīng)济：我国经济运(yùn)行有望持续整体好转 其(qí)中二季度(dù)在(zài)低基数影(yǐng)响下增速可(kě)能明显回升

　　央行第一季度中国(guó)货币政策(cè)执行报告(gào)，展望未来，经济(jì)延续复苏态(tài)势有诸多有利条件。一是居民收入(rù)增长有所恢复，消费(fèi)场(chǎng)景(jǐng)改善，消费倾(qīng)向回(huí)升(shēng)，就(jiù)业形势总体稳(wěn)定，内需潜力将(jiāng)进一步释放。二(èr)是重大项目建设加快推进，基建投资(zī)继续发挥稳增(zēng)长重(zhòng)要(yào)支撑作(zuò)用，制造(zào)业技术改造投(tóu)资(zī)力度加大，房地产走稳(wěn)对(duì)全部(bù)投资的下拉影响也(yě)会趋弱。三(sān)是我国产业(yè)链供应链齐全，配套能力强，出(chū)口(kǒu)仍(réng)具备(bèi)结(jié)构性优势。四是已出台政策措施持续显现成效(xiào)，积极(jí)的财政政策(cè)加(jiā)力提效(xiào)，稳健的货币(bì)政策(cè)精准有力，服务(wù)实体经济(jì)力度(dù)加(jiā)大，为供给侧结构性改革(gé)和高(gāo)质量发(fā)展营造了适宜环境。总体(tǐ)看，我国经济运行有(yǒu)望持(chí)续(xù)整体好转，其中二季(jì)度在低基数影响一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克(xiǎng)下(xià)增速可能明显回升，为顺(shùn)利实(shí)现全年增长目标打下坚实基础(chǔ)。

　　央行：支持刚(gāng)性和改善性住房需(xū)求 加(jiā)快(kuài)完善住(zhù)房租赁金融政策体系

　　央(yāng)行发布第一季度中国货币政策执(zhí)行报告(gào)：下一阶段，牢牢坚持房子是用来住(zhù)的、不是用来炒的定(dìng)位，坚持不将房地产(chǎn)作为短(duǎn)期刺激经济的手(shǒu)段，坚持(chí)稳地价、稳房价、稳(wěn)预期，稳(wěn)妥(tuǒ)实施房(fáng)地产金融审慎管理制度，扎实做好保交楼、保(bǎo)民生、保稳(wěn)定各(gè)项(xiàng)工作，满足行业合理融(róng)资需求(qiú)，推动行(xíng)业重组(zǔ)并(bìng)购，有效防范化解优(yōu)质头部房(fáng)企风险，改善资产(chǎn)负债状况，因城施(shī)策，支持刚性和改善(shàn)性(xìng)住(zhù)房需求，加快完(wán)善住(zhù)房(fáng)租赁金融(róng)政策体系，促进房地(dì)产市(shì)场平稳健康(kāng)发展，推动建立房(fáng)地产业发展新模(mó)式。

　　央(yāng)行(xíng)：结构性(xìng)货币政策(cè)聚焦(jiāo)重点、合理适度(dù)、有进有退

　　央行发(fā)布第一季度中国货(huò)币(bì)政策执行报告：下一(yī)阶段，结构性货币政策聚焦(jiāo)重点(diǎn)、合理适度、有进有退。保持再贷款、再(zài)贴现(xiàn)政策(cè)稳定(dìng)性，继续(xù)对(duì)涉(shè)农、小(xiǎo)微企业、民营企(qǐ)业提供普(pǔ)惠性、持续性的(de)资金(jīn)支持。实施(shī)好普惠小微贷(dài)款支持工具(jù)，提(tí)升小(xiǎo)微(wēi)企业(yè)的(de)金融服务水平，支(zhī)持(chí)稳企(qǐ)业保(bǎo)就业(yè)。实(shí)施好碳(tàn)减排支持(chí)工具(jù)和支持煤炭(tàn)清洁(jié)高效利用专项再贷款，支持符(fú)合(hé)条件的金融机构为具(jù)有显著碳减排(pái)效(xiào)益的重点项目(mù)和煤炭煤(méi)电(diàn)的(de)清洁高效利用提(tí)供(gōng)优(yōu)惠(huì)利率资金。继续实施普惠养老、交通(tōng)物流等专项再贷款政策，推动房(fáng)企纾困(kùn)专(zhuān)项再(zài)贷款和租赁(lìn)住房贷款支持计划(huà)落地生效。

　　中国(guó)央行(xíng)：硅谷银行破产对(duì)我国金(jīn)融市场影响可控

　　中(zhōng)国央(yāng)行(xíng)：我国金融机构对硅谷银(yín)行风险敞口小，硅谷银行破产对我(wǒ)国金(jīn)融市场影响可控。当前我国(guó)金(jīn)融体系(xì)运行稳健(jiàn)，金融业总资产中(zhōng)占(zhàn)比(bǐ)超过90%的(de)银行业总体稳(wěn)定，绝大多数银行业金融机构处于安(ān)全(quán)边(biān)界内(nèi)，银行业总资产(chǎn)中(zhōng)占(zhàn)比约(yuē)七成(chéng)的24家大(dà)型银行一直(zhí)保持评级优良。但对(duì)硅谷(gǔ)银行(xíng)事(shì)件(jiàn)的经验教训也要总结反(fǎn)思。

　　央(yāng)行：把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性(xìng)改革(gé)结合起(qǐ)来 充(chōng)分(fēn)发(fā)挥(huī)货币(bì)信贷(dài)政策效能

　　央行(xíng)发布(bù)2023年第一(yī)季度中国货币(bì)政策执行报告，下(xià)一(yī)阶段，把实施扩大内需战(zhàn)略同(tóng)深化(huà)供(gōng)给侧结构(gòu)性改革结合起(qǐ)来，把发挥政策(cè)效力(lì)和激发经营主体活力结合起来，建设现代中央银行制度，充(chōng)分发挥货币信贷政策效能，全力(lì)做好稳增(zēng)长、稳(wěn)就业、稳物价工作，乘势而(ér)上，推(tuī)动经济实现(xiàn)质的有效提(tí)升和量的合(hé)理增(zēng)长。

　　央行：加快(kuài)推进金融稳定法制建设(shè) 推(tuī)动(dòng)《金融稳定法》出(chū)台(tái)

　　央行表(biǎo)示(shì)，金融(róng)管理部门将(jiāng)持(chí)续强化(huà)金融稳定(dìng)保障体(tǐ)系建设，牢牢守(shǒu)住不发生(shēng)系(xì)统性金(jīn)融风险的底线。一是加快(kuài)推进(jìn)金(jīn)融稳定法制建设，推(tuī)动(dòng)《金融稳定法》出台，健全市场(chǎng)化、法治化金(jīn)融(róng)风险处置机制。二(èr)是加(jiā)强金融风险监测、预(yù)警，充分发挥(huī)存款保险制度的(de)早期(qī)纠正和市场化风(fēng)险处置平台作用。三是不断充实金融风险处置资源，完善金融(róng)稳定保(bǎo)障基金管(guǎn)理机制，与(yǔ)存(cún)款(kuǎn)保险基金和相关行业保障基金双(shuāng)层运行(xíng)、协同配(pèi)合，共同维护(hù)金(jīn)融稳定与安全。

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