财联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确(què)主(zhǔ)线，今(jīn)年接下(xià)来的市(shì)场大概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市(shì)场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎(wēi)缩(suō)，资(zī)金观望的(de)情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能(néng)源(yuán)方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面(miàn)的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能(néng)源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人(rén)工智能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性(xìng)的(de)相对收益；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信(xìn)、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓(cāng)至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块没(méi)有能延(yán)续周一的强势(shì)。从多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从(cóng)基(jī)本面、还是估(gū)值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经(jīng)具(jù)备，但是面(miàn)对中特估(gū)的(de)政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米trong>

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募(mù)基金交流(liú)的(de)纪要在(zài)市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金合(hé)信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市(shì)场的(de)整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会(huì)可能更均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前(qián)可(kě)能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段(duàn)，而(ér)未必会是收(shōu)获的(de)阶段，投(tóu)资(zī)者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和(hé)中特(tè)估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期可(kě)能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资(zī)者(zhě)需要高度(dù)重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经(jīng)济(jì)运行总体延续修复的(de)态(tài)势2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米、但(dàn)修复的基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势(shì)。当前市(shì)场(chǎng)对(duì)央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操(cāo)作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的概念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。