看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)周五公布的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服(fú)务(wù)业PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和(hé)一年来(lái)新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压(yā)力再(zài)度升温的警报(bào)信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球(qiú)的(de)经济学家(jiā)在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少(shǎo)一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压力的通胀担(dān)忧，数据(jù)公布后，美股承压下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国国债价(jià)格跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉(lā)升(shēng)，对(duì)利率更敏感的2年期(qī)美债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周四所创一年(nián)来(lái)低谷(gǔ)的美元指数迅(xùn)速(sù)抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连续(xù)第二周(zhōu)因周五(wǔ)回(huí)落而全周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体(tǐ)继(jì)续(xù)下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后(hòu)，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的(de)进(jìn)口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低(dī)谷，伦(lún)锡(xī)虽(suī)然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能(néng)延(yán)续一个(gè)月来(lái)累计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更大，其(qí)受到(dào)美国能源(yuán)部公布上周(zhōu)库存不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央银(yín)行宣布将(jiāng)基准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基点，高于此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加(jiā)息(xī)了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经(jīng)经(jīng)历(lì)了多次加息(xī)，总幅度达(dá)到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的(de)声(shēng)明(míng)中表示，此次加息主(zhǔ)要(yào)是由于(yú)3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和(hé)货(huò)币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的(de)数据显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布(bù)当(dāng)天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府(fǔ)发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及(jí)今年初(chū)阿(ā)根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能会(huì)达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临(lín)严重雷暴(bào)风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在(zài)内的多(duō)个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预(yù)测中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密西(xī)西(xī)比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大(dà)湖(hú)地区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得(dé)州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯(sī)特罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状(zhuàng)况而(ér)临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美(měi)国保守派(pài)电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌(diē)较(jiào)多，市(shì)场重回(huí)原油需(xū)求逻辑，美(měi)国经济数据(jù)较差(chà)，市(shì)场预期(qī)经济衰退，另外5月(yuè)可能再度(dù)加息。另(lìng)一方面，国内经(jīng)济处于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略(lüè)增(zēng)至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和(hé)化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的(de)需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持(chí)续(xù)去库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套(tào)利盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于(yú)提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度(dù)还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨(dūn)的免税(shuì)额度(dù)，斋月后通常(cháng)是需求(qiú)淡季，最近印度也(yě)取消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油脂油料分(fēn)析师(shī)陈(chén)界正(zhèng)告诉(sù)期(qī)货日报记(jì)者，虽然近端因为(wèi)斋月(yuè)的原(yuán)因，聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位(wèi)，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到(dào)菜油供应压(yā)力(lì)的(de)抑制(zhì)，远(yuǎn)端(duān)的(de)产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以上，巴西(xī)大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足(聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗zú)，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月(yuè)进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月(yuè)份全(quán)国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不(bù)及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费(fèi)仅(jǐn)为(wèi)弱(ruò)复苏(sū)，虽然(rán)短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步体现，预计进口利(lì)润将会(huì)逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅(fú)去(qù)库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继续去库。后(hòu)续(xù)需继(jì)续关注(zhù)实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格(gé)跌(diē)至比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前菜油的累(lèi)库程度还算(suàn)正常，菜油的(de)利空阶段性(xìng)算是(shì)交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个(gè)国家(jiā)生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月(yuè)出(chū)口开(kāi)始(shǐ)增多(duō)，增产背景下可能再度对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内(nèi)的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后(hòu)续继(jì)续维(wéi)持(chí)高(gāo)位运(yùn)行。因为进口菜(cài)油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开机，预(yù)计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上(shàng)周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个月维持在24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平(píng)，而且(qiě)菜油进(jìn)口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油(yóu)的供应并没有(yǒu)大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持竞争力，要(yào)维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜(cài)油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货(huò)价格维持弱势(shì)，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内的供应(yīng)也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点关注加拿大(dà)新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要关(guān)注(zhù)国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否(fǒu)会有(yǒu)新(xīn)增(zēng)供应或者上游成本端的(de)变(biàn)化(huà)因素的影响；另一(yī)方面，要关注(zhù)国内菜油的(de)累库情况和国内(nèi)豆油的价(jià)格(gé)，预计接下来一段时间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格(gé)局变(biàn)化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复(fù)开机(jī)，20日(rì)后(hòu)其(qí)他地方油厂也在(zài)陆续(xù)恢复，下(xià)周开(kāi)始周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预(yù)计大(dà)豆压榨量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量较(jiào)上周提升较多(duō)。由(yóu)于(yú)部分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)仍(réng)处于(yú)缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预(yù)计(jì)短期(qī)开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库(kù)存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预(yù)计下周将会继(jì)续累库。现货市场乏(fá)善可(kě)陈，预计本周全(quán)国大豆压(yā)榨量将升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅(fù)博(bó)表示(shì)，目前，豆油现货价格(gé)比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价格(gé)贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区(qū)菜(cài)油对豆(dòu)油的(de)替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会因(yīn)为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节前备货不(bù)积(jī)极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港(gǎng)通关(guān)以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆油盘(pán)面(miàn)的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求(qiú)偏(piān)弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆成本(běn)下行，豆(dòu)油(yóu)基本面从目(mù)前的(de)低库(kù)存、高基(jī)差，转变为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供应压(yā)力进行了一波交易(yì)，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化(huà)和需(xū)求预期都预示豆(dòu)油可(kě)能是未来一段(duàn)时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的(de)。

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