自4月下旬高点回调饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃接近(jìn)13％，科创板再迎巨资(zī)抄底。

　　据(jù)Wind数据(jù)统(tǒng)计，截(jié)止(zhǐ)5月23日(rì)，最近(jìn)一个月时(shí)间，场内资金在科创板(bǎn)投(tóu)资上(shàng)采(cǎi)取(qǔ)“越(yuè)跌越买”的操作，主要跟踪(zōng)科创(chuàng)板及(jí)其关(guān)联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿(yì)元(yuán)，位居全市场股票(piào)ETF资金净流(liú)入榜首。

　　除了科创板之(zhī)外，半(bàn)导(dǎo)体相关(guān)ETF也持(chí)续(xù)吸(xī)引场(chǎng)内资金(jīn)的目光。场内(nèi)11只(zhǐ)跟踪(zōng)半导(dǎo)体及芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月全(quán)市场行业(yè)ETF资金(jīn)净流(liú)入榜单前三名。

　　在业内人(rén)士看来，场内资金不断借道ETF基金加速布局科(kē)创板、半导体板块，体现(xiàn)出市场对上述板(bǎn)块投(tóu)资(zī)价值的认可(kě)。经过(guò)前期调整，这两(liǎng)大板块性价比(bǐ)也(yě)在(zài)逐渐提升。

　　科创板ETF最近一(yī)个月“吸(xī)金”超256亿元(yuán)

　　作为场内资金配置的工具(jù)性产品，ETF市场一(yī)直有着(zhe)逆势投资的特(tè)征(zhēng)，最近一个月(yuè)，随着科创(chuàng)板的回调，相关ETF也成为(wèi)资金追逐的对(duì)象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间，主要跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元，位居(jū)全市场ETF资金净流入榜首，除(chú)此之外，易方达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两只基金资金净流(liú)入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场(chǎng)内资金(jīn)持(chí)续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出(chū)头涨至目前的606.24亿元，规模位(wèi)居股票ETF第(dì)二名，仅(jǐn)次于华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方达基金看来，电子、计算机等科创板的核(hé)心权重行(xíng)业持续(xù)获得资金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为市场(chǎng)关(guān)注(zhù)焦点，另一方面随着(zhe)半(bàn)导体下行周期(qī)拐点临近，业绩边际改善的预期(qī)吸引资金切换赛道(dào)。

　　从(cóng)科创板的核心板块业绩变化来看，电子、计算机和(hé)通信板块的2023年盈利和收入预期增速保持在(zài)较高(gāo)水平，相比过去(qù)明显改(gǎi)善，与此同(tóng)时新能(néng)源(yuán)板块(kuài)的增速依然稳健，凸显出科创板整体(tǐ)较(jiào)高的盈利质量。

　　易方达基金进一步(bù)分析指出，整体来看，科创(chuàng)50作为(wèi)成(chéng)长性宽基，今年一季度(dù)的利润(rùn)增(zēng)速相对较高(gāo)，配置(zhì)吸(xī)引力显现。从未来的一致预期净利润增(zēng)速来看，科(kē)创50相比其(qí)他宽基指(zhǐ)数仍有优(yōu)势，配置性价比较高(gāo)，反映出(chū)较好的基本(běn)面。

　　从估值水(shuǐ)平来看，科创50仍处(chù)于历史较低(dī)水平，同时盈利(lì)估值匹配度依然较(jiào)优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三年估(gū)值分(fēn)位(wèi)数32.97％。

　　国泰(tài)科创板(bǎn)基金经理(lǐ)姜英也(yě)看好今(jīn)年(nián)以来科(kē)创板走势。“从(cóng)板块整体估值性(xìng)价比以及对(duì)未(wèi)来(lái)产业的反(fǎn)应(yīng)程度，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现，经过了三(sān)年的估值(zhí)回归，很多公司(sī)的(de)估值(zhí)与成长匹配，买入(rù)并持有可(kě)以(yǐ)享(xiǎng)受行业和(hé)公司的(de)长期成长。”华南一位基(jī)金经理更(gèng)是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居(jū)行业ETF资金净流入前三名

　　最近(jìn)一段时间，半导体行业风声不断(duàn)。

　　5月23日(rì)，日本经济产业(yè)省公布外汇法法令修正案，将先进芯片制造设备等23个品类追加列入出口(kǒu)管理的管制对象，上述修正(zhèng)案在(zà饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃i)经过2个月的公告期后(hòu)，并将于7月开(kāi)始实施。受(shòu)益于国产替代加速的(de)预期，半导体板块成为5月(yuè)24日A股市(shì)场少(shǎo)数逆势(shì)飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半(bàn)导体板(bǎn)块回(huí)调(diào)，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示(shì)，场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪半导(dǎo)体(tǐ)或是芯片指数的(de)ETF合计资金净流(liú)入超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流(liú)入(rù)也分(fēn)别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ET饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃F更是“霸榜”最(zuì)近一个月行(xíng)业ETF资金(jīn)净流入前三名。

　　展望未来半导体行业走(zǒu)势，国泰基金认为，存储芯片自(zì)2022年四(sì)季度至2023年一季(jì)度价格持续下探之后，当前阶(jiē)段或已接近行业底部。

　　存(cún)储芯片行(xíng)业(yè)周期相(xiāng)较于(yú)其他(tā)半(bàn)导体产业链环(huán)节，具备(bèi)较强的大宗商品属性，国际龙(lóng)头会(huì)在下游新兴需求诞生时(shí)，提升自(zì)身产能。而当扩产落地时(shí)，行(xíng)业(yè)进入供(gōng)过(guò)于(yú)求周期，各厂商(shāng)则(zé)会通(tōng)过降价进行库存去化。供给(gěi)与(yǔ)需求的错配使得(dé)存储行业具有较强的周期性(xìng)。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯片的周期(qī)走势，结合2022年四(sì)季度行(xíng)业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片(piàn)当前处于筑底阶段(duàn)，下(xià)半年有望迎来存储芯片行业周(zhōu)期的(de)反弹机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模(mó)型为代表的人工智(zhì)能新兴需求爆发(fā)，对(duì)于(yú)算力以及存(cún)储的爆发性需求由产业(yè)链下游传(chuán)导到(dào)上游，促进上游芯(xīn)片厂商提升自身产量。叠加近两个季(jì)度(dù)量价持续(xù)下探(tàn)的周期(qī)性磨底，芯片板块有望在今年(nián)下半(bàn)年迎来(lái)反弹。

　　不过，国泰基金提(tí)醒，投资者(zhě)需要警(jǐng)惕国际局势以(yǐ)及(jí)通胀带来(lái)的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯片(piàn)产业基金(jīn)经(jīng)理刘扬则表示，硬科技的投资机会需要看(kàn)到真正的(de)业绩触底(dǐ)、拐点(diǎn)出(chū)现，以及一(yī)些真正(zhèng)的创(chuàng)新落地。预计半导体和消费(fèi)电(diàn)子(zi)大概率在二季度及(jí)二季度(dù)以后触底，当行业周(zhōu)期触底，科(kē)技创新蓄能(néng)才能真正地释放(fàng)出(chū)来，下半(bàn)年硬科技的投资(zī)机会更多。

　　鹏华国证半导(dǎo)体(tǐ)芯(xīn)片ETF基(jī)金经(jīng)理罗英宇(yǔ)也倾向判断，半导体产业(yè)链正(zhèng)处于供给侧(cè)收缩匹配需求端(duān)，进一步(bù)压缩产业链库存的(de)时期(qī)，价格下行(xíng)压力逐步减轻，行业有望迎来库存加速出清，营收(shōu)和利润迎来拐点。

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