衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速超预期放缓，通胀意(yì)外反弹(dàn)

　　4月27日周(zhōu)四，美国商(shāng)务(wù)部经济分析局公布数(shù)据显示(shì)，美国一季(jì)度实际GDP年化季环比初(chū)值为1.1％，不(bù)仅较前值的(de)2.6％大幅放缓，为连续(xù)两个季度放(fàng)缓(huǎn)，且(qiě)远不及预期1.9％。值得一(yī)提的是，疫情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增(zēng)长的项目主要有消费者(zhě)支(zhī)出、出口、联邦政府、州和地(dì)方政府支出以(yǐ)及(jí)非住宅(zhái)固定投资，拖累项(xiàng)主要包括进口、私人(rén)库存投资和住宅固定投(tóu)资。经济分析局表示，一(yī)季度GDP增(zēng)速较去年第四季度(dù)放缓的主(zhǔ)要原因(yīn)是私人库存投资回落(luò)以及非(fēi)住宅固(gù)定投资(zī)放缓。

　　具体来看，美(měi)国经济最大的组成部(bù)分——占(zhàn)据GDP约68％的(de)个人消费(fèi)支出(chū)环比增(zēng)速为3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消(xiāo)费(fèi)支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度拖(tuō)累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季(jì)度(dù)的0.68％有(yǒu)所放(fàng)缓(huǎn)，但为连续第四个(gè)季度拖(tuō)累(lèi)GDP，另外(wài)，住宅投资连续第(dì)八个季度(dù)拖累GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最大的拖累项是私(sī)人库存的变化，拖(tuō)累GDP下(xià)滑2.26％，且为新(xīn)冠(guān)疫情以来的最(zuì)大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放(fàng)缓的同(tóng)时，通胀再次升(shēng)温。美联储高(gāo)度关注(zhù)的通胀指标——美国(guó)个(gè)人消费支(zhī)出（PCE）物价指数，一季度年化季环(huán)比(bǐ)初为3.7％，虽然(rán)略(lüè)低于预期4.3％，但高于前值(zhí)的(de)1％。

　　剔除(chú)食(shí)品和能源的核心PCE物价指数环(huán)比上(shàng)升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提(tí)的(de)是，这(zhè)是核(hé)心PCE连续第(dì)五次(cì)“击败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊(yī)朗军队发表声明称(chēng)，扣押了一艘悬挂(guà)马绍(shào)尔群岛(dǎo)旗帜(zhì)的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不(bù)明船只(zhǐ)与(yǔ)一艘伊朗(lǎng)船只(zhǐ)在印(yìn)度洋(yáng)北部发(fā)生事(shì)故，导致(zhì)伊(yī)朗船只上(shàng)的2人死亡，数(shù)人(rén)受伤，不明船只的(de)行为(wèi)违反(fǎn)了国际法。在伊朗(lǎng)船只(zhǐ)向海上(shàng)监视和救援中心发送请求后，伊朗(lǎng)海军立即开始(shǐ)拦截并识别该未知船只(zhǐ)。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰(jiàn)的拦截(jié)行动中，不明(míng)船只的自动全(quán)球定(dìng)位发送系统(tǒng)被关(guān)闭(bì)并(bìng)频繁改变航线(xiàn)。在伊朗司法当局的许可下，海军出动直升机扣押了该船(chuán)只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上(shàng)述的(de)不明(míng)船只属于美国(guó)，挂着马(mǎ)绍(shào)尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法(fǎ)新社(shè)消息称，美国海军表示，伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫(wèi)队(duì)海军(jūn)27日在阿曼湾扣(kòu)押(yā)了一(yī)艘油轮(lún)，美方要求立即(jí)释放(fàng)这艘油轮。报道称，美国海军驻巴林(lín)的第五舰(jiàn)队在一份(fèn)声(shēng)明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼(màn)湾(wān)过(guò)境国际水域时被伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海军扣(kòu)押(yā)。

　　鲍威(wēi)尔受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌乌克兰(lán)总统“友好”通(tōng)话，美联储(chǔ)回应未泄密(mì)

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示(shì)，美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔被骗了。

　　俄(é)罗斯国家(jiā)电视(shì)台新近发布的(de)视频显(xiǎn)示(shì)，鲍威尔(ěr)与两名冒(mào)充乌克兰总统(tǒng)泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认为对(duì)方(fāng)是泽连斯基，回答(dá)了从通(tōng)胀前景到俄(é)罗(luó)斯央行等主题的一系列问(wèn)题(tí)。

　　美联储(chǔ)的一(yī)名发言人美东时(shí)间4月(yuè)27日周四(sì)确认，鲍威尔(ěr)有(yǒu)过通话(huà)，称此事(shì)发生在今年1月，否(fǒu)认(rèn)存在泄密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一(yī)次谈话，对方谎报自己(jǐ)是乌克兰总统。这是(shì)一次友好的(de)谈话，是我们在(zài)这个充满(mǎn)挑战的时(shí)刻支(zhī)持乌克兰人民的背景下进行。没(méi)有(yǒu)谈到敏感和(hé)机(jī)密的信(xìn)息。”

　　美联储认(rèn)为，曝(pù)光的视频似乎(hū)经过编辑，无法确认准确性(xìng)。上述发言人还说，通话事件已(yǐ)报交(jiāo)有关执(zhí)法部门，出于对他们工作的尊(zūn)重(zhòng)，美联储不会进一步置评(píng)。

　　媒体评论称，这番言(yán)论看(kàn)似四平八稳、无伤(shāng)大雅(yǎ)，但事实就是，骗子能(néng)通过恶作剧的电话(huà)接触到鲍(bào)威尔(ěr)，这(zhè)种(zhǒng)事实可能会导致美联储的安全性遭到(dào)质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要(yào)是基于美联储(chǔ)作为主要央行(xíng)的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等央(yāng)行高官的言(yán)论(lùn)通常受到投资者和商界(jiè)人士的密切关注(zhù)，有(yǒu)时会(huì)引发股(gǔ)市波(bō)动(dòng)。而且，美联储官员(yuán)同他人的(de)私(sī)下会(huì)面(miàn)时常引(yǐn)发(fā)争(zhēng)议，因(yīn)为外(wài)界认为，联(lián)储(chǔ)官员的言论(lùn)可能(néng)让在场的(de)人(rén)掌握先(xiān)机。

　　外界注意到(dào)，这次让鲍(bào)威尔上(shàng)当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无(wú)名之辈。有媒体指出，两人这(zhè)些年(nián)不止一次成功骗取国外政客(kè)和他们通(tōng物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖)话，而且通常将将通话视(shì)频公之于众，就是为了恶搞西方国家(jiā)的(de)决策者。

　　据两(liǎng)人公布(bù)的视频，两人(rén)曾假扮乌克兰前总统波罗申(shēn)科和(hé)德(dé)国前(qián)总理(lǐ)默克尔(ěr)通话，默(mò)克尔当时觉(jué)得可疑，但没有(yǒu)在对(duì)话中(zhōng)直接问他们是不(bù)是冒牌货(huò)。今年早些时候，他(tā)们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本面未变 关(guān)注(zhù)宏观层面(miàn)不确定性(xìng)

　　近日(rì)来，在(zài)宏(hóng)观风险蔓(màn)延下(xià)，国(guó)内外油(yóu)价出现大幅回(huí)落。4月26日晚间，国际油价出现(xiàn)大跌，基本(běn)跌(diē)回OPEC减产前的价格。周四(sì)，内盘SC原油主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)大(dà)跌5.26％，截至下午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现(xiàn)小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元(yuán)/桶(tǒng)附近(jìn)，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大(dà)期货能源化工分析师(shī)杜冰(bīng)沁在接受期货(huò)日报记者采(cǎi)访时表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外(wài)盘出现大幅下挫，但外(wài)盘原油有(yǒu)所(suǒ)企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈(tán)及为何内盘表现弱于外盘，海通期(qī)货能源化工研究中(zhōng)心(xīn)负责(zé)人(rén)杨安表(biǎo)示，一(yī)方面是由于近期油(yóu)轮运费回落(luò)，运(yùn)输成本下降(jiàng)，让内外盘价差有所走弱。另一方(fāng)面是当前国内即将迎来(lái)五(wǔ)一假期，而目前国际市场宏观风(fēng)险具(jù)有很大不确定(dìng)性，恰(qià)逢油价大幅回调之际，市场避险情绪(xù)高涨，国内投资者担(dān)忧情绪更(gèng)为明显，也使得内盘(pán)原油跌(diē)幅(fú)超(chāo)过外盘。

　　从近(jìn)期来看，杨安(ān)告(gào)诉记者(zhě)，美国银行业(yè)危机风波再起，叠加美国债务压(yā)力及经济(jì)衰退(tuì)风(fēng)险可(kě)能(néng)削弱欧美能(néng)源需求，风(fēng)险(xiǎn)资产面临(lín)较大压(yā)力，从(cóng)而推(tuī)动(dòng)本(běn)周(zhōu)油(yóu)价油价下(xià)跌。而原油作为金融属性最强的(de)大宗商品(pǐn)，在(zài)此前(qián)3月(yuè)份就曾因银行业危机出现暴(bào)跌，此次(cì)美(měi)国银行(xíng)业风险再次升温继(jì)续(xù)引发市场(chǎng)恐(kǒng)慌，原(yuán)油的下(xià)跌带有明显(xiǎn)的情绪化特征(zhēng)。

　　光大期货能源(yuán)化工分析师(shī)杜冰(bīng)沁(qìn)也表(biǎo)示(shì)，近日宏观情(qíng)绪(xù)导致油价再(zài)度(dù)承压(yā)。随着美联储加(jiā)息会议的临近(jìn)，美(měi)国(guó)第(dì)一共和银行的财报和股(gǔ)价表现或显示银行业(yè)危机仍未结束，叠(dié)加欧美(měi)经济数据表现仍然欠佳(jiā)，美国消费者信心本月降至去年7月以来的最低水平，市场对(duì)于美联储加息和海外经济衰退的担忧持续(xù)升温(wēn)，

　　展望后(hòu)市(shì)，近期主导原油市场走势的宏观风险何时会消散？在杨安看来，目前来看，美国银行(xíng)业危机风险(xiǎn)在未来一(yī)段时间内(nèi)仍将不时困扰(rǎo)市场。另外，5月4日(rì)美联储议(yì)息会议(yì)将(jiāng)再迎来加息窗(chuāng)口(kǒu)，对此投资者也高度关注(zhù)美(měi)联储(chǔ)利率(lǜ)政策(cè)的变化，宏观层面(miàn)的(de)不确(què)定性成为影响整个金(jīn)融(róng)市场(chǎng)的主要因(yīn)素，这是投资者需要注意的风险所在。

　　“进(jìn)入5月，美联(lián)储即(jí)将公(gōng)布(bù)加息决(jué)议，市场对美联储加(jiā)息25个BP的概率(lǜ)预测(cè)在80％以上，并(bìng)且由于近期(qī)美联储官员表态偏鹰(yīng)，对于后续(xù)何(hé)时停(tíng)止(zhǐ)加息仍有(yǒu)分歧(qí)。欧洲央(yāng)行将于5月(yuè)4日举(jǔ)行货币政策会议，基于(yú)当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲央行和(hé)英国央行也将(jiāng)维持加息政策(cè)，因(yīn)此市场对于海(hǎi)外经(jīng)济衰(shuāi)退带来(lái)需求下行(xíng)的(de)担忧加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不(bù)过，从当前(qián)来(lái)看原油市场基本(běn)面(miàn)表(biǎo)现尚可，整体供需(xū)局势(shì)并未大幅恶(è)化。杜(dù)冰沁分(fēn)析认为(wèi)，即将(jiāng)到来的五一长假和美国夏季出行(xíng)旺季预(yù)计对于需求(qiú)会(huì)有一定支撑(chēng)，预计近期国际(jì)油价仍(réng)将面临宏(hóng)观情绪和(h物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖é)基本面的博弈(yì)。

　　申万期货能化(huà)分析师董超(chāo)也表示(shì)，后市原油(yóu)供需(xū)逻(luó)辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是(shì)亚洲(zhōu)地(dì)区的(de)油(yóu)价带来极大影响(xiǎng)；此外美国原(yuán)油活跃钻井(jǐng)平台已经连续半年维持低(dī)位，1230万桶/日的产量(li物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖àng)将越来越难以持续，后(hòu)续的减产将很快到来；此外在5月美(měi)联储加(jiā)息后，宏观面的悲观情(qíng)绪或(huò)将逐步消退(tuì)，后期原油市场(chǎng)将转入对供(gōng)应面的减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价上下(xià)区(qū)间将更(gèng)为模糊，在美(měi)国储备政策难以改动的情况下，底(dǐ)部支撑力(lì)度变(biàn)弱(ruò)。但从供求关(guān)系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有助于油价的稳定。”董超表示，预计5月(yuè)油价(jià)整体(tǐ)即将维持区间振荡，振荡幅度预(yù)计(jì)将(jiāng)更(gèng)宽，受(shòu)宏观及基本面风(fēng)险波动(dòng)的(de)影响也会(huì)更大(dà)。

　　在(zài)杨(yáng)安看来，周三公布的EIA报告显(xiǎn)示(shì)原油(yóu)超预期降库，且美国(guó)汽(qì)油需求较上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产的(de)主动预期管理下，预计今年年内剩余时(shí)段(duàn)供应紧张将(jiāng)是原油市场主基调，当然全球(qiú)经济面临衰退(tuì)风险及(jí)欧美市场需求疲弱也会在一定(dìng)程度上抵消供应(yīng)紧张给市场带(dài)来的担(dān)忧。总体来看，当前油(yóu)价处在宏观利空与(yǔ)供(gōng)应紧张局面形成对(duì)峙(zhì)的复杂(zá)局(jú)面下，短期内(nèi)担忧(yōu)情(qíng)绪主导油价回(huí)落，中长期来看油(yóu)价或继续(xù)大区间(jiān)振荡。

　　高硫(liú)燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大(dà)幅下挫，成本下降导致相关(guān)性较强的高硫燃料油、低(dī)硫燃料油、沥青(qīng)等品种也出现较大(dà)跌幅。截至昨天下(xià)午收盘，燃料油、低(dī)硫燃料油和沥(lì)青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记(jì)者，近期(qī)高、低硫燃料(liào)油的下(xià)挫主要还是受到油价影响，自身基本面表现尚可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫(liú)燃(rán)料油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫(liú)燃料油市场整体供应持续偏紧。供(gōng)给(gěi)端方面，随着发电旺季的临近，本月(yuè)从中东进口到(dào)新加(jiā)坡的高硫燃料油降至历史(shǐ)低点，环比下降三分之二，但同时本月俄罗斯高硫燃料油(yóu)流入量有(yǒu)所上(shàng)升，抵消了一部(bù)分中东出口的(de)下滑；需求(qiú)端方面，中东南亚(yà)公用事(shì)业发电需求的(de)增长(zhǎng)以及稳定(dìng)的船燃加注(zhù)活动都将对亚洲(zhōu)高(gāo)硫燃料油市(shì)场形成良好的支撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫燃料(liào)油(yóu)方面(miàn)，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划外检修(xiū)导致部分(fēn)船货延(yán)期，目前(qián)5月的装船已(yǐ)经延迟至6月(yuè)，虽(suī)然检修的装置正在逐渐重启，但由(yóu)于(yú)开斋(zhāi)节整体进程较慢，预计原定本月底恢(huī)复(fù)的时间会有所推后(hòu)，对于亚(yà)洲低硫燃料油市场(chǎng)供应的收紧(jǐn)也将延长，但同时低硫需求(qiú)端表(biǎo)现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃(rán)料油在基本(běn)面的支撑下，预计后市走势或(huò)较原(yuán)油更(gèng)为抗跌，如若原油(yóu)企(qǐ)稳(wěn)反弹，燃料油(yóu)整体回升空(kōng)间或更显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安表示，短(duǎn)期(qī)内原油系品种波动将(jiāng)主要受到原油价(jià)格(gé)的影响，不(bù)过基(jī)本面差异还是会让(ràng)各(gè)品种(zhǒng)表(biǎo)现有强(qiáng)弱之分，具体来看，需求(qiú)即(jí)将迎来旺(wàng)季的高硫燃料油整体表现将强于低(dī)硫燃料油。

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