美国(guó)历(lì)史上首次(cì)债(zhài)务(wù)违(wéi)约风险正在逼近。

　　当(dāng)地时(shí)间5月1日(rì)，美国财长耶伦就美国债务违约发出警告，如果国会无法解决债(zhài)务上限问题，美国可能最早在6月1日发生债务违(wéi)约。

　　美国最早将于6月1日出现债(zhài)务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日(rì)警告称，如(rú)果(guǒ)国会无法解决(jué)债务上限问(wèn)题(tí)，美国可能最早于(yú)6月1日出现债务(wù)违约，这将是(shì)美国历(lì)史上的(de)首(shǒu)次(cì)债务违(wéi)约。耶伦敦(dūn)促国(guó)会“尽快采取(qǔ)行动”，以解决31.4万亿美元的法定借款上限问(wèn)题。

　　当(dāng)天，耶伦致信民主、共和两(liǎng)党的国会参众两院领导人，告(gào)知联邦政府举债额度比预期消耗更(gèng)快，国会应(yīng)尽早采(cǎi)取行(xíng)动，维(wéi)护美国“信用”和(hé)各方对美国(guó)的“信心(xīn)”。

　　她再次提醒国(guó)会议员处理债务上限(xiàn)的重要性。“我们天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思从过去的债务上限僵局中了解到，等到最(zuì)后(hòu)一(yī)刻才暂停或提高债(zhài)务上(shàng)限可能会对企业和消费(fèi)者(zhě)信心造成严重损(sǔn)害，加重纳税(shuì)人(rén)的(de)短期借(jiè)贷(dài)成(chéng)本，并对美(měi)国的信用评级产生负面影响，”耶伦在信(xìn)中说(shuō)。

　　耶伦在(zài)信中表示，之所以在一个月(yuè)之后财(cái)政部就(jiù)可能耗(hào)尽现(xiàn)金，其中重要的一个(gè)原因(yīn)是最近税(shuì)收(shōu)收入放缓。她表示，财政部正在暂停发行州和地方(fāng)政府系列证券(quàn)，以避免突破债务上限。

　　此(cǐ)前，国会预算(suàn)办(bàn)公室(shì)预测，非(fēi)常措施可(kě)能(néng)会在7月至9月(yuè)间用尽，尽(jǐn)管它也承认其预期存在不确(què)定性。

　　5月1日，美国会预算办公室发布的最(zuì)新报告显示(shì)，美国在6月初耗尽资金的(de)风险较之前更(gèng)高。该机(jī)构主(zhǔ)任菲利(lì)普·斯瓦格(gé)尔说：“由于截至4月底的税收收入低于(yú)国会预(yù)算办公室2月份的(de)预期，我们现在估计，财政部在6月(yuè)初用尽资金的风(fēng)险(xiǎn)要大(dà)得(dé)多。”

　　报道(dào)称，在早些时候的一份报告中，国会预算办公室预测，非常措(cuò)施可能会在(zài)7月至(zhì)9月(yuè)间用尽(jǐn)，尽管它也承认(rèn)其预期存在不(bù)确定性。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告(gào)后，美(měi)国(guó)总统(tǒng)拜登已邀请美国国(guó)会的四位领导人于(yú)5月9日在白宫就债务上限问题举行会(huì)议(yì)，商讨解决方案(àn)。

　　耶伦警告(gào)：将引发“经济灾难”

　　据路透社报道(dào)，美国(guó)财政部天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)日前(qián)曾(céng)警告称，如果美国国(guó)会未能提高政(zhèng)府的(de)债务上限(xiàn)，由(yóu)此产生违约(yuē)，将引发一场“经济灾难”，并在未来几年推高利率。

　　据报道，耶(yé)伦在一场企业高管活动中发表讲(jiǎng)话说(shuō)，美国债务(wù)违约将(jiāng)导致(zhì)失业(yè)，同时使得(dé)家庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷款和信用卡(kǎ)上的支(zhī)出(chū)增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违约将导致(zhì)失业率上升，同时使美国家庭在抵押贷(dài)款、汽车(chē)贷款和信用卡上(shàng)的支出增加。增(zēng)加或暂停31.4万亿(yì)美元的(de)借款上限是(shì)国会(huì)的“基(jī)本责任”。她警告(gào)说，如果债(zhài)务违约将引发一场经济和金融(róng)灾难(nán)，“违(wéi)约将提高(gāo)永续(xù)借款(kuǎn)的(de)成本。极大(dà)增加未来的投资(zī)成(chéng)本。”

　　耶(yé)伦还称，如果不提高(gāo)债务上限，美(měi)国企业将(jiāng)面临不断恶化的信(xìn)贷市(shì)场(chǎng)，政(zhèng)府可能无法向依赖社会保(bǎo)障的相关(guān)家(jiā)庭和老年(nián)人(rén)发(fā)放款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议院共和党人和白宫之间围绕债(zhài)务上限的对峙“有可能威胁我们在过(guò)去两年所(suǒ)取(qǔ)得的所有进展”。

　　美国众议院通过债务上(shàng)限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美(měi)国民(mín)主共和(hé)两党围绕债(zhài)务上限的党争不断(duàn)加剧，引(yǐn)发全球对(duì)于美债违(wéi)约可能引发金融(róng)动(dòng)荡(dàng)的(de)担忧。

　　当地时(shí)间4月26日，美(měi)国国会众议院投票通(tōng)过(guò)债务(wù)上限法案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出(chū)。该法案规定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均(jūn)增(zēng)长需控制在1％。

　　所谓债务上限是美国国会为联邦政府设定的为履行已产生的支付义务(wù)而(ér)举债(zhài)的(de)最(zuì)高(gāo)额度，触及这条“红线”意味着美国财(cái)政部借款授(shòu)权(quán)用尽。

　　不过随后(hòu)白宫发布声明称，美国总统拜登将(jiāng)否(fǒu)决众议(yì)院(yuàn)议长(zhǎng)、共和(hé)党领袖麦(mài)卡锡提出的债务(wù)上(shàng)限方案。白宫(gōng)称众议(yì)院共和党人必须在没有任何要求和条件的(de)情况(kuàng)下(xià)打消违约的(de)可能性，并解决债务上限(xiàn)问题(tí)。

　　据美国(guó)《国会(huì)山(shān)报》报道，美国参议院多数党领袖舒默驳(bó)斥了共和党(dǎng)的债(zhài)务上限法案，称其(qí)为“美国(guó)违约法案”。白宫(gōng)称该法案是“为获(huò)取极端(duān)让(ràng)步(bù)而进行的鲁莽尝试”，并表示如果该(gāi)法案到达拜登的(de)办公(gōng)桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美国国债违约(yuē)风险(xiǎn)逼(bī)近

　　由于美国债务上限的法(fǎ)案谈判陷入僵局，再次提升市场担忧(yōu)。美银的美(měi)国利率策略师(shī)认为(wèi)，自(zì)上(shàng)周以来，美(měi)国利率反弹，美债收益率曲线牛(niú)市趋陡，造成(chéng)这样(yàng)状况的催化(huà)剂是对美国银(yín)行体系的担忧再度抬头(tóu)。市场(chǎng)定价美联储下周最后一(yī)次加息，这与我行的(de)美国(guó)经济团队的(de)预(yù)期(qī)一致。进(jìn)一步加息是有可能(néng)的(de)，但(dàn)考虑(lǜ)到银行体系的漏(lòu)洞，加息面临着更大的障碍。预计美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限“Xday”在8月(yuè)1日，美债(zhài)“Xday”在(zài)6月第(dì)二周。

　　摩(mó)根大通预计，美国债务上限问题最(zuì)早(zǎo)将(jiāng)在(zài)下(xià)个月显现出来。该行认为，美国国债出现技(jì)术性违约的风(fēng)险(xiǎn)“不小”。摩根(gēn)大通在(zài)报(bào)告中表示，预计有关美(měi)国债务上(shàng)限和联邦(bāng)拨款法案的(de)辩论都将“危险(xiǎn)地逼近”最(zuì)后期限(xiàn)。该行(xíng)的美国利率(lǜ)策略团(tuán)队(duì)预计，美国财政(zhèng)部(bù)可能在8月中旬之前耗尽可(kě)用(yòng)资(zī)源(yuán)。

　　4月25日，惠誉(yù)表示(shì)，短期内提(tí)高美国(guó)债(zhài)务上限对未(wèi)来(lái)的僵(jiāng)局(jú)没有(yǒu)帮助(zhù)；在(zài)共和党(dǎng)和民(mín)主(zhǔ)党领导人提出最新财政提案后，解决美国债务上(shàng)限僵局(jú)的方(fāng)法仍未明晰。

　　此(cǐ)前高盛也警告称，美(měi)国触及(jí)关键的债务上限最后期限的时间可能会(huì)早(zǎo)于市场(chǎng)普遍预(yù)期(qī)。高盛首(shǒu)席经济学家兼全球投资(zī)研究主管Jan Hatzius表示，虽(suī)然初(chū)步统计(jì)数据(jù)透(tòu)露(lù)的(de)信息(xī)有限，但是4月份(fèn)迄今为止的“疲弱”税收表明(míng)，在6月上半月达到美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)的可(kě)能性大(dà)幅(fú)增加(jiā)了。

　　中信证券研(yán)究表(biǎo)示，美国(guó)已在今年1月(yuè)触及债务上限，财政部可通过特别措施(shī)和TGA余额两大途径缓解燃(rán)眉之急。近日市(shì)场对(duì)美(měi)国债(zhài)务上限问题(tí)的担(dān)忧情绪再(zài)次升温，这主要是由税收同比(bǐ)减(jiǎn)少与(yǔ)国(guó)会两(liǎng)党僵持这两个因素(sù)催化。尽管如此，从立法流程、党派(pài)意向(xiàng)、后备方(fāng)案(àn)等三个角度(dù)看，我们认(rèn)为美(měi)债在今年(nián)6月违约(yuē)的风(fēng)险仍然(rán)较(jiào)小。债务(wù)上限(xiàn)问题可能导致货币市场与债券市(shì)场(chǎng)加大波动(dòng)，但总体而言预计其直接影响有限(xiàn)。

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