看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警报(bào)

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯(kū)分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年(nián)和一(yī)年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压(yā)力(lì)再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一(yī)定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃(rán)价(jià)格(gé)压(yā)力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近(jìn)周四所创(chuàng)一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最(zuì)近(jìn)一再表态支持继续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落，本(běn)月内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第(dì)二周(zhōu)因周五回落(luò)而全周(zhōu)累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总(zǒng)体继续(xù)下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位后，市场开(kāi)始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增(zēng)长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继(jì)续回落，但凭(píng)借(jiè)周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一(yī)个月(yuè)来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大(dà)，其受到美国能源(yuán)部公(gōng)布上(shàng)周库(kù)存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布(bù)将基(jī)准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年(nián)第二次(cì)大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同(tóng)样加息(xī)了(le)300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央(yāng)行也(yě)已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要(yào)是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续监测物(wù)价(jià)水平、外(wài)汇市场和货币总量变(biàn)化，以(yǐ)对(duì)利(lì)率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的最高环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在(zài)各类商品和(hé)服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等(děng)同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运(yùn)输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总统府发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价(jià)格受俄(é)乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩(mó)根大通认(rèn)为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶(è)劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万(wàn)人面临(lín)严(yán)重(zhòng)雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴(bào)的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区到密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到(dào)五(wǔ)大湖(hú)地区(qū)将受(shò姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些u)到影响，部(bù)分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁(xié)增加。得州圣安东尼奥(ào)国(guó)际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国(guó)保守派(pài)电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期(qī)货继(j姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些ì)续下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国(guó)期货(huò)油(yóu)脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地(dì)报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近(jìn)期棕(zōng)榈(lǘ)果价(jià)格下跌也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的(de)出现助(zhù)于提高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存(cún)支撑价(jià)格，但中长期产(chǎn)地累(lèi)库(kù)可能性较大(dà)。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日报(bào)记者(zhě)，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑(chēng)近(jìn)月价(jià)格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高(gāo)位，且(qiě)未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢(huī)复(fù)以及出(chū)口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集(jí)中出口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的(de)供(gōng)应愈发充足，国内(nèi)消费(fèi)以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂(guà)维持(chí)在-300附近。但(dàn)是(shì)4月(yuè)18日(rì)给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库(kù)不及预(yù)期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利(lì)润(rùn)将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不断买(mǎi)船(chuán)，基(jī)差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般(bān)，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计(jì)继续去库(kù)。后(hòu)续需继(jì)续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油(yóu)和一(yī)级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分(fēn)析师(shī)傅博表(biǎo)示，目(mù)前(qián)来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动。随着菜油现货(huò)价(jià)格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及(jí)预期，对于植(zhí)物油(yóu)消费增速(sù)不会像之前(qián)那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出口开(kāi)始(shǐ)增多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再度对(duì)价(jià)格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国内的情况来看(kàn)，菜(cài)油从(cóng)2月中旬到(dào)现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中到港的影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量(liàng)为10万(wàn)吨(dūn)，预计(jì)后续(xù)继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及(jí)压(yā)榨厂开机，预计(jì)后续库存将(jiāng)开始不(bù)断累(lèi)积(jī)， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来整体的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存(cún)上周继续大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的(de)采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维持在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然(rán)是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等(děng)其他小油种(zhǒng)的(de)影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和(hé)豆(dòu)油的低价(jià)差来刺(cì)激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油(yóu)供应(yīng)压(yā)力的影响，现货价格(gé)维(wéi)持弱势(shì)，进口端(duān)带(dài)动国(guó)内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后(hòu)期(qī)国内(nèi)的(de)供应也会愈(yù)发宽(kuān)松。近端(duān)菜油(yóu)继(jì)续维持逢(féng)高抛空(kōng)的(de)思(sī)路。后续需要重点关注(zhù)加拿(ná)大新一季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新(xīn)增供应或(huò)者上游成本端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜(cài)油(yóu)的累库情况和(hé)国内豆油的(de)价格，预计(jì)接下来(lái)一段时间，国内(nèi)菜油价(jià)格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场(chǎng)还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度(dù)压(yā)榨量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)的进口(kǒu)量，所以预计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应(yīng)量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开(kāi)机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处(chù)于(yú)缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继(jì)续位于低位，下(xià)周开机(jī)预(yù)计(jì)将会继续恢复(fù)提升(shēng)。上周库(kù)存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预(yù)计(jì)下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继续累库(kù)。现货市场乏(fá)善(shàn)可(kě)陈(chén)，预计本(běn)周全国(guó)大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升(shēng)至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价(jià)格(gé)比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消费替代增(zēng)加，西南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的替代正在(zài)发生。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油(yóu)价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮(liàng)点，下(xià)游节前备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐(zhú)步(bù)转向宽松转变(biàn)。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整(zhěng)体的开机情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成(chéng)本(běn)下(xià)行，豆油基(jī)本面从目前的低库存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自(zì)身的(de)供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)来看，供应(yīng)的边际(jì)变(biàn)化和需求预期(qī)都预示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一段时(shí)间三(sān)大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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