北交(jiāo)所开(kāi)市至今一(yī)年半，公募基金投资北(běi)交所步伐不(bù)断推(tuī)进(jìn)，除了(le)推(tuī)出北(běi)证50指数(shù)基金、北交所主题基(jī)金、“专精(jīng)特新”主题基(jī)金外，存量产品也(yě)加大(dà)北交所布局力度(dù)，今年(nián)更有新(xīn)基金(jīn)密集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机构及人士(shì)表示，随着北证(zhèng)50指数推出，北几率还是机率 概率和几率一样吗交所活跃度(dù)抬升，部分(fēn)公司表现良(liáng)好，叠加较低的估(gū)值水平，公募(mù)基金等专业投资者积极挖掘北交所投资机(jī)遇，投向北交所的意(yì)愿也在增加(jiā)。从长期(qī)投资的(de)角度(dù)看，北交所股票处于投资相(xiāng)对早期阶段(duàn)，更具成长空间(jiān)，符合“专精特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军和(hé)科技、制(zhì)造等行业(yè)，长期投资价值受到公(gōng)募(mù)资金的青睐(lài)。

　　新基金公(gōng)告可投北交所

　　专业(yè)机(jī)构挖(wā)掘北交所投(tóu)资机(jī)会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来累计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动(dòng)、银华心(xīn)质混合、中庚港股通价值18个(gè)月等十(shí)多只次(cì)新基金公告可投资(zī)于北京证券交易所上市股票，并揭示(shì)了(le)相关风险。

　　除了基金(jīn)产(chǎn)品外，还有华商(shāng)、中庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀基(jī)金等(děng)多家基金(jīn)公(gōng)司也发(fā)布(bù)公告称，北交(jiāo)所(suǒ)上市股票是国内依法发行上市的(de)股票，属于基金法规定的“上市交易的(de)股票”。在遵(zūn)守基金合同(tóng)所规定的投资目标(biāo)、投(tóu)资策(cè)略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风(fēng)险收益特(tè)征和相关风险控制指标等前提下，公司旗(qí)下基金可参与北交所股票的投资(zī)。旗下新(xīn)增基金如(rú)果符合(hé)基(jī)金合同的有(yǒu)关规定，亦可(kě)投(tóu)资北(běi)交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相(xiāng)关投研人士表(biǎo)示，公募新基金之所以密集公告可投北交所，一方(fāng)面表(biǎo)明专业投资机构敏锐地(dì)发现了北交所相关股票潜(qián)在的投(tóu)资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所(suǒ)上市公司是(shì)除沪深两市以外国内最(zuì)优质公司(sī)的代表，许多标的当前估值水平偏低(dī)，具备(bèi)投(tóu)资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认为，一方(fāng)面(miàn)从持仓数量(liàng)和持股总量的角(jiǎo)度来看，公募参与北交所意愿在持续增加。另一方面，相较于(yú)上证、深证，北(běi)交(jiāo)所上市公司(sī)数量、总体规(guī)模较小，流(liú)动(dòng)性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动(dòng)资(zī)金(jīn)的加入使得整个板块(kuài)的(de)成交(jiāo)变(biàn)得更加活跃，同(tóng)时，部分公司的良好表现也使得越来越多(duō)投资者关注到(dào)北交(jiāo)所，自然也引来(lái)更多资金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基(jī)金的(de)配置(zhì)意愿，主(zhǔ)要取决于(yú)北交所市(shì)场(chǎng)的赚(zhuàn)钱效(xiào几率还是机率 概率和几率一样吗)应(yīng)、可投标的稀(xī)缺性以及专(zhuān)精特新领(lǐng)域的(de)景(jǐng)气(qì)度。而近期北(běi)交所市场出现积极信号(hào)：2022年年报(bào)中，多(duō)只(zhǐ)公募基金产品出(chū)现在北(běi)交所公司前十大股东名单(dān)中；北交所较大(dà)规模公司(sī)去年(nián)业绩涨(zhǎng)势(shì)良好，今(jīn)年一(yī)季度盈利表现继续(xù)向好；次新基金在北(běi)交所的持(chí)股集中度高。“预计随(suí)着后续(xù)市场(chǎng)流(liú)动性的(de)改善和(hé)创新型中小(xiǎo)企业的高速(sù)成长，北交所投(tóu)资有望(wàng)实(shí)现戴维斯(sī)双击。”

　　不(bù)过(guò)，受流通市值小、流动性(xìng)等制约，初步“试(shì)水”北交所市场的公募基(jī)金，在(zài)投资比(bǐ)例、策略上也存在(zài)差异(yì)，但未来会加(jiā)大对北交所市场的研究和(hé)投(tóu)资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金表(biǎo)示，结合北交所的(de)战(zhàn)略定位和上市公司“小而美”的特征，预计次新基金(jīn)投(tóu)资将深入(rù)细分(fēn)产业链的研(yán)究(jiū)，挖掘(jué)市场(chǎng)前(qián)景大、竞争壁(bì)垒高(gāo)、业绩确定性强的(de)个(gè)股机会。同时，也可根据(jù)主板上一些成长赛道的公(gōng)司估值水平(píng)，在北(běi)交(jiāo)所中进行映(yìng)射，选择估值水平显著(zhù)偏低的公司进(jìn)行投资。在组合配置(zhì)上，力求均衡和风险分散，降低中小企业(yè)经营波动大(dà)的风险。此外，北交所(suǒ)相(xiāng)关基金也会积极参与(yǔ)转板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金上述投(tóu)研人士也称，我们高度重视北交所投资机会(huì)，目前有(yǒu)一(yī)只北(běi)交所主(zhǔ)题(tí)基(jī)金，未来一方面会根(gēn)据市场情况，择机发行(xíng)更多(duō)以北交所股票为主(zhǔ)要投资(zī)范围的基金产品，另一方面，不排(pái)除将存(cún)量基金产(chǎn)品的投资范围扩(kuò)大(dà)至北交所股(gǔ)票，同时(shí)会增加(jiā)研究团队(duì)拓展(zhǎn)对北交所股票(piào)的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数(shù)量达历史最高

　　从(cóng)公(gōng)募(mù)持仓北交所(suǒ)股票(piào)总市值情况(kuàng)看，截至(zhì)2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有北交(jiāo)所个股数(shù)量82只，达(dá)到历史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资北交所总市值总体呈现震荡攀(pān)升(shēng)的态势。

　　“北(běi)交所开板(bǎn)初期上市公司中(zhōng)，与(yǔ)新能源行业相关的个(gè)股市值占比较高(gāo)，而去年下半年新能源(yuán)行业(yè)整(zhěng)体回调幅度较(jiào)大，带动(dòng)投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所(suǒ)市值(zhí)有所回(huí)落。”景顺长城(chéng)基金相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　而(ér)从今(jīn)年(nián)年初看，北证(zhèng)50指数一度出现快速(sù)上涨(zhǎng)势头，2月份以来震(zhèn)荡(dà几率还是机率 概率和几率一样吗ng)下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看(kàn)，北交所(suǒ)的投资价值仍然受到公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长城基(jī)金表示，北交所当下呈(chéng)现的特(tè)征类似于(yú)一级(jí)半的市场，即投资阶段相比(bǐ)一级市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深证的(de)大(dà)多数(shù)公司(sī)而言又相对早期(qī)，可(kě)投资标的规模也相对更小；但从长期(qī)投资的角度来说，这也(yě)意味着更大的成长空间和收益率预期，故(gù)我(wǒ)们认为北(běi)交所(suǒ)具备良(liáng)好的长期投资价值。

　　具(jù)体落实(shí)在投资层(céng)面，景顺(shùn)长城(chéng)基金表示，我(wǒ)们对于具体行业没有明确的(de)偏(piān)好，但是整体(tǐ)还是比较看(kàn)好细分行业的、符合“专精特(tè)新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司虽(suī)然普遍规模较(jiào)小、受到的(de)关注度可能不(bù)高，但在其所属行业(yè)中拥有较强的竞(jìng)争(zhēng)力，在研(yán)发投(tóu)入的(de)强度上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板、科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的上市公司，而且由于市(shì)值较小，可能反而拥有(yǒu)更大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示，从中(zhōng)长期视角看，随着北(běi)交(jiāo)所交易(yì)制度的不断完善(shàn)、已上市企业的投资(zī)价值不断明确(què)，以及场内流动性不断提(tí)升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃的资(zī)金(jīn)流入(rù)。北证50指数估值有向上修(xiū)复的空(kōng)间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔(péi)率都非(fēi)常具备(bèi)吸引力(lì)。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估(gū)值水(shuǐ)平(píng)，叠(dié)加2023年下半年打开(kāi)的(de)降息窗口，鑫元(yuán)基金将(jiāng)重(zhòng)点(diǎn)关注成长赛道，尤其是(shì)具有专(zhuān)精(jīng)特新特性的成长股(gǔ)。在行业的稀(xī)缺性方面，投资者可重点关注具(jù)有高成长性、国(guó)产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益(yì)可(kě)能聚(jù)焦(jiāo)在科技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳中(zhōng)和(hé)、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基(jī)金相关投研(yán)人士也称，北交所(suǒ)有(yǒu)一大批优(yōu)秀的创新型中小企业，借国家(jiā)政(zhèng)策支持(chí)的东风和企业(yè)自身(shēn)的(de)努力，我们相信会有(yǒu)相(xiāng)当体(tǐ)量的企业成长成为大型(xíng)企(qǐ)业，这个成长(zhǎng)的过程会给(gěi)投资者带来丰厚(hòu)回报，因此我们认为北(běi)交所具(jù)备长期投资(zī)价(jià)值。“具体(tǐ)细(xì)分而言(yán)，我们(men)更加看好电(diàn)力(lì)设备、机械(xiè)设备(bèi)、医药生物(wù)等三个领域。”

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