为了让自己(jǐ)的限售股解(jiě)禁后能获(huò)得(dé)好的回报，上市公司董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬自家的股票价(jià)格，然后高位(wèi)出货(huò)。

　　最(zuì)近，中国(guó)证监会网(wǎng)站披露(lù)了一则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平和其配(pèi)偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维(wéi)对(duì)新美星(xīng)蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，控制35个(gè)证券账户，利用(yòng)资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易新美星(xīng)，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场行为，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票(piào)

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的(de)信(xìn)息，新美(měi)星(xīng)董事长、法定代表人、实际控制(zhì)人何德平和(hé)他(tā)的(de)妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独(dú)墅湖文(wén)化传播有限公(gōng)司(sī)董事长蒋维，提供保证(zhèng)金(jīn)约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上(shàng)海海得泽(zé)广投资(zī)管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始利(lì)用控(kòng)制的证券账户并(bìng)联合其他市场资金在二级(jí)市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认(rèn)识并(bìng)联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证(zhèng)券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于(yú)两方交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披(pī)露(lù)的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华(huá)”等(děng)35个(gè)证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业(yè)板(bǎn)综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。账(zhàng)户组累计(jì)买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李传(chuán)武，控制(zhì)35个证券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），是怎么拉高“新(xīn)美(měi)星”股价，然后出(chū)货(huò)，违法获利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，账户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量(liàng)占(zhàn)市场(chǎng)申(shēn)买(mǎi)量比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场(chǎng)申卖量比例超20％的(de)交易日(rì)有11天(tiān)，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户(hù)组持(chí)股总数占总(zǒng)股本(běn)比例自2019年(nián)3月5日(rì)开始超过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通(tōng)股本的比例(lì)24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资金(jīn)优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日(rì)期(qī)末持股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著(zhù)增加(jiā)。在此期间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了组有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖(mài)一价(jià)或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至(zhì)4月3日期间，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组(zǔ)还多(duō)次(cì)实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向(xiàng)卖(mài)出获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多点申(shēn)诉意(yì)见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不(bù)足以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价(jià)，一是“市值(zhí)管理(lǐ)”不等同(tóng)于(yú)“操纵证券(quàn)市场”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美(měi)星的(de)情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案(àn)股东名册并非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益(yì)与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳不(bù)能(néng)控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金(jīn)后部(bù)分用(yòng)于偿还(hái)债务，部(bù)分(fēn)用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不应对(duì)毛明土账户组(zǔ)、李传(chuán)武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月(yuè)25日(rì)询问笔录的(de)合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便(biàn)夫妻(qī)或一致行动(dòng)人(rén)中一(yī)方(fāng)存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，及他(tā)们的代理人(rén)也(yě)就是(shì)否合谋、部分(fēn)账户(hù)的控制关系(xì)、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要(yào)陈(chén)述意见不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主体参与、多个环节实施(shī)、环(huán)环相扣、锁链式的(de)上下游衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为(wèi)。在(zài)案证据可以(yǐ)证明，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供资金作(zuò)为保证金，委(wěi)托其通过二级市场(chǎng)交易影响新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知悉并参(cān)与了本案行为；上述行为的实(shí)质是(shì)操纵股价，并非(fēi)合法理财。在(zài)案证据可以证明(míng)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的意图(tú)和(hé)目标，共同商(shāng)议(yì)、谋划操盘(pán)、拉抬(tái)股价(jià)，并且(qiě)采取了联合影响股价(jià)的(de)行动，属于共同操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间和责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美(měi)星”客观上为后(hòu)续的(de)合(hé)谋操纵起(qǐ)到一(yī)定程度锁仓(cāng)的(de)作(zuò)用(yòng)，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司(sī)的合作，知道(dào)蒋维已经有一(yī)定(dìng)底仓，才愿意(yì)买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和(hé)李传武(wǔ)的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方(fāng)视为一个(gè)整体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条(tiáo)第一(yī)项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二百零三条所述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券(quàn)市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武没(méi)收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚(fá)款

　　另外，关于何(hé)德平(píng)信(xìn)息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持(chí)有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市时总(zǒng)股本的(de)1％。上市(shì)后，该部分股票继续由海得泽(zé)广代持，海(hǎi)得泽广自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减持“新美(měi)星”股(gǔ)票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息披(pī)露违(wéi)法，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持(chí)，涉案(àn)股份系海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持决(jué)策(cè)由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳(fāng)归还(hái)借款(kuǎn)本息(xī)。第二，涉案(àn)股份(fèn)仅为1％，不具(jù)有重大性，不(bù)对(duì)投资者决策产生(shēng)重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过(guò)错(cuò)，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问(wèn)笔(bǐ)录、海得泽广交(jiāo)易流(liú)水、资(zī)金流水及相关银行账户流(liú)水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系(xì)，代(dài)持资金和(hé)减持所(suǒ)得系(xì)家庭(tíng)共同财产，可以(yǐ)认定海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美星股票。当事人(rén)所提相(xiāng)关(guān)理由不(bù)具有事(shì)实(shí)和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为(wèi)上市公(gōng)司实际(jì)控制人(rén)，未如实(shí)告知(zhī)上市公司上(shàng)述持股情况，导致新美(měi)星在相关公(gōng)告中均(jūn)未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法(fǎ)》第六十(shí)三条(tiáo)规定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一百九十三(sān)条第三款规定的情形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚款。

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