券商今年一季度业绩(jì)“妥了”，基(jī)于股市良好表现以及(jí)去年较低的基数，行(xíng)业(yè)业绩全(quán)面爆发。券商板块也在周五呈现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市主体披露一季报，至此51家(jiā)上市券(quàn)商或上(shàng)市(shì)主(zhǔ)体(tǐ)一(yī)季(jì)报悉数披露，券商整体一季度表(biǎo)现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速(sù)较为显著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多(duō)，分别(bié)是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母净利(lì)排名(míng)，新的(de)十大分别是中(zhōng)信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿(yì)元）。简(jiǎn)单算数平均计算，中信证券(quàn)一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表(biǎo)现给予了正(zhèng)面(miàn)回应，4月(yuè)28日，证券板(bǎn)块指数收(shōu)涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红(hóng)，其(qí)中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交易(yì)日收阳(yáng)线，累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主体中，50家归母净利同比增速为正(zhèng)，其中20家增(zēng)速达1倍至数(shù)倍。

　　一(yī)季(jì)度归母(mǔ)净利增速超过10倍的有2家(jiā)券(quàn)商及1家(jiā)上市主体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以(yǐ)及(jí)安信(xìn)证券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍(bèi)的有(yǒu)2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家，分(fēn)别是华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的有4家(jiā)，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的(de)有3家，分别是(shì)财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一(yī)季度(dù)归(guī)母净(jìng)利扭亏为(wèi)盈的券商(shāng)多达9家，分别是(shì)天(tiān)风证券、华(huá)西证券(quàn)、东北(běi)证(zhèng)券(quàn)、西部证券、西(xī)南(nán)证券(quàn)、红塔证券、江(jiāng)海(hǎ小舞去掉所有衣服是什么样子的i)证券、湘财(cái)股份、国(guó)盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股净利(lì)润同(tóng)比(bǐ)增速(sù)为(wèi)负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营(yíng)收均出现下滑，公司一季(jì)报显示，报告(gào)期内公司实(shí)现(xiàn)营业总收(shōu)入(rù)为(wèi)2.43亿(yì)元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的(de)增速(sù)不(bù)如中小(xiǎo)券(quàn)商“夸张”，但头(tóu)部券商的业(yè)绩表现同样(yàng)具(jù)有可圈可(kě)点之(zhī)处。

　　同比增速超(chāo)过(guò)五成的(de)头部券商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投(tóu)（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源(yuán)（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及(jí)增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿(yì)的绝对优(yōu)势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在(zài)一季报中(zhōng)透(tòu)露，2023年一季度麦高(gāo)证券经纪(jì)业务开展取(qǔ)得一定(dìng)成绩，但营业利润(rùn)仍未实现盈(yíng)利，一定程度(dù)上拖累了公司(sī)整体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季(jì)度营收(shōu)规模增速方面，51家券商中44家同比(bǐ)增速(sù)为正、7家增速(sù)为负，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一(yī)季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元(yuán)的低(dī)基数有关，其今年一季度(dù)营收规(guī)模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营收增速(sù)超(chāo)过2倍的有2家券商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家(jiā)，分(fēn)别是财(cái)通证(zhèng)券（174.23%）、红(hóng)塔证(zhèng)券（172.78%）、国元(yuán)证券(quàn)（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北(běi)证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国金(jīn)证券(quàn)（106.59%）、海(hǎi)通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券(quàn)商(shāng)营收增幅(fú)接近(jìn)1倍，分别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营收同比下(xià)滑幅度较大，分(fēn)别是(shì)国(guó)盛金控（-21.71%）、华(huá)林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券商或(huò)上(shàng)市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名(míng)前十券商分别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国(guó)泰君(jūn)安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元(yuán)）、中(zhōng)国(guó)银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源(yuán)（57.65亿(yì)元）、浙商(shāng)证(zhèng)券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部(bù)券(quàn)商(shāng)中，海通证券(quàn)营收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较(jiào)高的(de)增速杀入营收排名前十，其一季度营收同比增(zēng)57.37%，招商(shāng)证券反而被挤出前十，招(zhāo)商证券一季度营收增(zēng)速为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投营收(shōu)增(zēng)幅显(xiǎn)著(zhù)较小，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报(bào)高增

　　自营业务驱动行(xíng)业业绩高增，这(zhè)一(yī)观(guān)点(diǎn)被卖方(fāng)研究普遍认可(kě)。

　　开源证券在解读东方证券一季报(bào)时称(chēng)，东(dōng)方证券自(zì)营投资收益(yì)11.5亿元，去年同(tóng)期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融(róng)资产(chǎn)规模为902亿，同(tóng)比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季(jì)报高增，全年盈(yíng)利增速有(yǒu)望领(lǐng)跑(pǎo)。

　　兴(xīng)业证券认为，中信证券加(jiā)大杠(gāng)杆(gān)经(jīng)营投资致使(shǐ)利息支出(chū)有所增长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创(chuàng)新业务能力，看(kàn)好公(gōng)司(sī)在政策(cè)放松预(yù)期下实现估值(zhí)提(tí)升。

　　西部证券在关于国金(jīn)证(zhèng)券的研报(bào)中称，自营投资成为影响国金证券业绩核心因素，一(yī)季度(dù)自营业务收(shōu)入提升至7.16亿元(yuán)，自公司完成再融资(zī)后，公司金融(róng)投(tóu)资规模稳步提升420亿元较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营(yíng)投资成(chéng)为影(yǐng)响券商业绩(jì)的核心，预期将在(zài)一季度迎来反(fǎn)转。投资业务方面，下半年重(zhòng)点关(guān)注差异化监管的措施(shī)落地，或将(jiāng)打开头部(bù)券商的ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部证券表示(shì)，2023年预期(qī)将是券商业(yè)绩大幅修复(fù)的一年，尤其是受到自(zì)营业务冲(chōng)击大的公司预期将在年内实现(xiàn)较大幅度(dù)的改善。

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