大家好(hǎo)，简单看一个基金(jīn)经(jīng)理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一(yī)个基金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本(běn)为新能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今年(nián)一季度末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票(piào)混合外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报(bào)称(chēng)，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体把握住了市场的(de)节奏变化和结构(gòu)转换，降低了(le)新能(néng) 源板块的配(pèi)置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组(zǔ)合调整取得了(le)明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所代表的传统实(shí)体行业正在(zài)被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市(shì)场最(zuì)有持续性的(de)一条结构主线。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，海富(fù)通股票混合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主题板块(kuài)在短期高(gāo)度依(yī)赖(lài)交易，阶段性失去靠(kào)配置获(huò)取超额回(huí)报的特(tè)征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占全市场(chǎng)比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天(tiān)，上一次出现持(chí)续成交(jiāo)占(zhàn手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒)比超过(guò)40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备(bèi)及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅(fú)分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相(xiāng)关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而(ér)减少(shǎo)了(手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒le)6717亿元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典型的(de)减量博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动后往往会(huì)有一波(bō)明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如(rú)果今年在(zài)业绩披露期(qī)结束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自主(zhǔ)可(kě)控等(děng)大产(chǎn)业(yè)趋势(shì)以政府(fǔ)支持力(lì)度进一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等(děng)板(bǎn)块(kuài)或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本(běn)形(xíng)成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相(xiāng)关(guān)板块市场情绪处于极(jí)值的(de)情况下，叠加上述基本(běn)面风险因素(sù)逐步(bù)发酵，市(shì)场内生调(diào)整需求出(chū)现(xiàn)集中(zhōng)释放(fàng)。就资本(běn)市场(chǎng)而(ér)言，或代(dài)表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模(mó)式(shì)。

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