看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周五公(gōng)布的4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的分项(xiàng)指数释放(fàng)价格压(yā)力再(zài)度升温的警报信(xìn)号：4月(yuè)购进价格(gé)创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居(jū)高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压力(lì)的通胀担(dān)忧，数(shù)据公布后，美(měi)股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格(gé)跳水、收益率盘(pán)中拉(lā)升，对利(lì)率更敏感的(de)2年(nián)期美债收益率一度(dù)较日内低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年(nián)来(lái)低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续(xù)加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金(jīn)属总(zǒng)体继续下挫，在中国(guó)公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的(de)进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延续一(yī)个月(yuè)来累计(jì)涨势(shì)，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受到美国能源部(bù)公布上周库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前市场预(yù)期的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行(xíng)今年(nián)第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同样加(jiā)息(xī)了300个基点，将基准(zhǔn)利(lì)率从(cóng)75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家央(yāng)行也已经经历了多次(cì)加息(xī)，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续监测物价水平、外(wài)汇市场和(hé)货币总量(liàng)变化，以对利(lì)率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高(gāo)环比(bǐ)增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告，在各类商品(pǐn)和(hé)服(fú)务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输(shū)等(děng)方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列(liè)拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原(yuán)因包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初(chū)阿(ā)根廷(tíng)发生(shēng)严(yán)重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查(chá)报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多(duō)个(gè)地区持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区到密西(xī)西比河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国(guó)际机场20日晚上因(yīn)天气(qì)状况(kuàng)而临(lín)时(shí)停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死亡。俄(é)克拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州部(bù)分(fēn)地区进入紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地(dì)时(shí)间20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台主(zhǔ)持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播(bō)节目(mù)在保守派中拥(yōng)有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师(shī)聂波表(biǎo)示，一方面，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场(chǎng)重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济(jì)数据较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济(jì)处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用和化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱(qū)动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同(tóng)样偏(piān)低，导致近月产地(dì)报(bào)价相对内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高(gāo)产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负(fù)值，印度还(hái)有毛(máo)豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额(é)度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近(jìn)印(yìn)度(dù)也取消了棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短期棕榈油低(dī)库存(cún)支撑价格，但中(zhōng)长期产地(dì)累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正告(gào)诉(sù)期(qī)货(huò)日报记者(zhě)，虽然近端因为(wèi)斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高位，且未来产区产量季(jì)节(jié)性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库(kù)存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油供应压力的抑(yì)制(zhì)，远端(duān)的(de)产区(qū)产量恢(huī)复以(yǐ)及出口走弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得(dé)国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以及印(yìn)度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈油远端(duān)继(jì)续维持逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给出了(le)进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不(bù)及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐(zhú)步体(tǐ)现(xiàn)，预计进(jìn)口(kǒu)利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场(chǎng)人气一般(bān)，成(chéng)交不(bù)多(duō)，但是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较少(shǎo)，上周港口库存继续小(xiǎo)幅(fú)去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计(jì)继(jì)续(xù)去库。后续(xù)需继续关注(zhù)实际(jì)消(xiāo)费以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再(zài)度开启反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地(dì)区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油(yóu)现(xiàn)货价格(gé)跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以及目前(qián)菜(cài)油(yóu)的(de)累库程度还算(suàn)正常，菜(cài)油的利(lì)空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月(yuè)出口开(kāi)始增多(duō)，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再(zài)度(dù)对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到港的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后(hòu)续继(jì)续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨昆明市属于几线城市，云南最好三个城市(zhà)厂开(kāi)机，预计后续库存将开(kāi)始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月(yuè)维持在(zài)24万(wàn)吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜(cài)油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认(rèn)为，前期菜(cài)油的进口盘面(miàn)利(lì)润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格(gé)局较(jiào)为明确(què)，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端(duān)菜油继续(xù)维持逢高抛空(kōng)的思路。后续(xù)需要重点关注(zhù)加拿(ná)大新(xīn)一(yī)季(jì)菜籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应或者上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国(guó)内豆油的价(jià)格(gé)，预(yù)计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格(gé)局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地(dì)方油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下(xià)周开始周度压榨(zhà)量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期最高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计(jì)大豆压榨(zhà)量将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可(kě)能(néng)将持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断过关(guān)，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停机状态，预计短期(qī)开机继续位于(yú)低位，下周开机(jī)预(yù)计(jì)将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低(dī)位，预计(jì)下周将会(huì)继续累(lèi)库(kù)。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆(dòu)油现货价(jià)格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油(yóu)价格过高而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节(jié)前(qián)备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆的播种生(shēng)长情(qíng)况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù昆明市属于几线城市，云南最好三个城市)博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基(jī)差下行的(de)预期，即豆油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已(yǐ)经对自身的供应压力(lì)进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边(biān)际变化和需求预(yù)期都预(yù)示(shì)豆油可能是未来一段时(shí)间(jiān)三大油脂中最弱的。

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