金融界(jiè)5月18日消(xiāo)息 “农化(huà)巨头”先正达的A股上市之路(lù)可谓是一波三折(zhé)，犹如坐过山车一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际(jì)被取(qǔ)消上会(huì)后，先正达(dá)的上市之路(lù)再添一段(duàn)新的历程。先(xiān)正达将作别科创板，将目(mù)光转(zhuǎn)向沪市主板。

　　据上交所网站(zhàn)显示，上交所日(rì)前(qián)做出(chū)决定(dìng)终止对先正达集团股(gǔ)份有限公(gōng)司首次公(gōng)开发行股票(piào)并(bìng)在(zài)科创板上市，先(xiān)正达(dá)集科创(chuàng)板IPO审核(hé)状态变(biàn)更为(wèi)“终止”。

　　上交所相关负(fù)责人(rén)在(zài)回应(yīng)中透露，先正达集团表示(shì)将转申报沪市(shì)主板，对此，上交所尊重企业对(duì)上市板块的自(zì)主选(xuǎn)择，支持(chí)大型农(nóng)业(yè)科技(jì)企业上市，推进(jìn)相(xiāng)关工作(zuò)平稳(wěn)有序进(jìn)行。

　　不(bù)过，上交所对(duì)于为何科创板向(xiàng)先正达关闭上市大门，并未做出明确(què)解释，至于外16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长界关心(xīn)的(de)“农(nóng)化巨(jù)头”先正达属性与科创板定位(wèi)是否一致问题，也未作明确答(dá)复(fù)。

　　只是(shì)时(shí)间证明，出于市(shì)场稳定考(kǎo)虑并不是科创板将先正达拒之(zhī)门外(wài)的原因。

　　3月28日，先正(zhèng)达突然被(bèi)取消上(shàng)会。对于审议会议取(qǔ)消原因，市场人士分(fēn)析(xī)不(bù)排除(chú)是出(chū)于市(shì)场稳定考虑，“目前国际国内形势复(fù)杂(zá)，又(yòu)正处(chù)于全面(miàn)实行(xíng)注册(cè)制改(gǎi)革(gé)关键(jiàn)期(qī)，主板(bǎn)首批注册(cè)企业(yè)正在发行(xíng)、缴款(kuǎn)过程中。先正(zhèng)达集团自身规(guī)模和募集资(zī)金(jīn)量较大，市场(chǎng)关注度也(yě)比较高。”

　　农(nóng)化巨头(tóu)先正达集团

　　先正达集(jí)团成立(lì)于(yú)2020年，由中国中(zhōng)化集团(tuán)与中国(guó)化工(gōng)集团旗下农化(huà)板块(kuài)业务(wù)整合而成，主要(yào)由瑞(ruì)士先正达、安道麦(mài)及中化集(jí)团农业业务组成，直到2022年才(cái)运行满(mǎn)三年。

　　先正达集团控股股东(dōng)为农化公司，农化公(gōng)司由中国中化通过其全资(zī)子公司中国化工间(jiān)接全资持有，实(shí)际控制人系(xì)国务院国资委(wěi)。集团旗下现(xiàn)分四个(gè)业(yè)务单元(yuán)：总部(bù)位(wèi)于瑞士巴塞尔的先正达植保、总(zǒng)部位于(yú)美国芝加哥的先正达种子、总部位于以色列的安道麦以(yǐ)及先正达(dá)集(jí)团中国(guó)。业务主要分布在北美洲、拉丁美洲、欧(ōu)洲非洲及中东(dōng)地区(qū)、中国及除中国(guó)以外的亚(yà)太(tài)地区。

　　先正(zhèng)达集团(tuán)主营业务涵(hán)盖植物保护、种子、作物营养产品的研发、生产与(yǔ)销(xiāo)售，并(bìng)从事现代农业服务(wù)。招(zhāo)股书称，2021年先(xiān)正达集(jí)团(tuán)在全球(qiú)植保(bǎo)行业排(pái)名第一、种子行业排名第三；在(zài)中国(guó)植保行业排名第一、种子行业排名第(dì)一、作物营养行业排(pái)名第一。2019年至2022年，先正达分(fēn)别(bié)实现营业收(shōu)入1587.79亿元、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿元(yuán)，同期(qī)归母净利(lì)润(rùn)分别为45.39亿元、42.84亿(yì)元与78.64亿元。2022年(nián)底，先正(zhèng)达集(jí)团资产总(zǒng)额为(wèi)5731.02亿(yì)元(yuán)，资产负债(zhài)率（合并）为52.99%。

　　先正达自(zì)身质地也有(yǒu)忧虑之处

　　虽(suī)然(rán)先正(zhèng)达背景雄厚(hòu)，但是(shì)先正达自身质(zhì)地也有让人忧虑之处。

　　先正(zhèng)达的上会(huì)稿显示(shì)其商誉账面价值惊人(rén)。2020年末、2021年(nián)末和2022年末，公(gōng)司商誉账面(miàn)价(jià)值分别为1664.13亿(yì)元、1632.06亿元及1781.59亿元(yuán)，与此同(tóng)时公司归属于母公司股(gǔ)东权益合计的金额分(fēn)别(bié)为1899.27亿元、1861.73亿(yì)元(yuán)及(jí)2139.97亿元，公司(sī)扣除商誉(yù)后(hòu)的归属于母公司(sī)股东权益合计(jì)的金额仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿元(yuán)和358.38亿元。

　　上交所在(zài)问询函中要求先正(zhèng)达(dá)就可能面临(lín)的(de)商誉减值风险对公司财务状(zhuàng)况的(de)进一步影响进行风险提示。

　　对(duì)此，先正达(dá)回复称，尽管(guǎn)报(bào)告期内公司未对(duì)商誉计(jì)提减值，但如(rú)果(guǒ)被收(shōu)购公司(sī)未来运营状况未能达到预期，公司可能面临商誉减值的风险，建议投资者充分关(guān)注商(shāng)誉减值的风险。

　　先正达之前计(jì)划(huà)募(mù)资(zī)650亿元

　　先正(zhèng)达在(zài)被科创板终(zhōng)止前，是科创板现存排队企业中最为“老资(zī)格”的企业。先正(zhèng)达集(jí)团于2021年6月宣(xuān)布拟申请科创板上市。当年9月，因发行(xíng)上市申请(qǐng)文件中(zhōng)记载的财(cái)务资料已(yǐ)过(guò)有效(xiào)期，需(xū)要补充提交，上交所中止其发行上市审(shěn)核；随(suí)后的10月，上交所恢复其发行上市审(shěn)核(hé)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，先(xiān)正(zhèng)达(dá)之前计划募(mù)资650亿元，若能成功(gōng)上市，将是近13年(nián)A股最大IPO，排进A股市场前四(sì)。前三名分别(bié)是(shì)，农业银行(xíng)募(mù)资685.29亿(yì)元，中国(guó)石(shí)油668亿元，中(zhōng)国神华665.82亿元(yuán)。

　　对于如此规模(mó)的募资规(guī)模(mó)，先正达表(biǎo)示(shì)，130亿元(yuán)将用于(yú)尖端农(nóng)业科技(jì)研发(fā)的费用和储备，39亿元用于生产资产的扩展(zhǎn)、升级和维护以(yǐ)及(jí)其他资本支(zhī)出(chū)，78亿元用于扩(kuò)展(zhǎn)现代农业技(jì)术服(fú)务平台(tái)（MAP），208亿(yì)元用于全(quán)球(qiú)并购项目，剩余195亿元用(yòng)于(yú)偿还集团(tuán)的长期债务。

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