财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明(míng)确主线，今年接下(xià)来的市场大概(gài)率是(shì)不好做了(le)。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报一季报(bào)的披露(lù)，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源(yuán)又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交(jiāo)易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净(jìng)卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连(lián)续(xù)7个(gè)交易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存(cún)量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶段(duàn)性(xìng)的相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复(fù)的(de)改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工智能等(děng)产业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块(kuài)在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下(xià)跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个(gè)龙(lóng)头(tóu)战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期(qī)，板(bǎn)块龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真(zhēn)正(zhèng)的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基(jī)金交流的(de)纪要(yào)在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很(hěn)难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必(bì)会(huì)是(shì)收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市(shì)场可(kě)能(néng)继续(xù)对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛(máo)盾在(zài)于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点。电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决p>

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特(tè)估(gū)与其他板块分(fēn)化(huà)较(jiào)为极致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的(de)基调，流(liú)动性也维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或(huò)可适(shì)当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示不必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割(gē)日(rì)临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十(shí)个(gè)点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边(biān)走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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