财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力(lì)寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外(wài)提(tí)明(míng)确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不(bù)好(hǎo)做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情(qíng)绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连(lián)续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特(tè)估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗ng>最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数(shù)除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势(shì)变(biàn)化的(de)影(yǐng)响下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让(ràng)追高的(de)投资者体验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面(miàn)的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去(qù)年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为(wèi)重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋(qū)势(shì)和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制(警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗zhì)造之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布局的(de)好阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定(dìng)价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他(tā)板块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视交易的(de)灵活(huó)性(xìng)。策略的(de)整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢(huī)复相对(duì)较快(kuài)，我国经济(jì)运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然(rán)延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可(kě)适(shì)当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场(chǎng)人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开。

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