随着3月进出(chū)口数(shù)据的出炉(lú)，纯(chún)碱市(shì)场数据表(biǎo)现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也(yě)显示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，20泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文22年(nián)3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下(xià)降，进口(kǒu)增加，从实际数据来看(kàn)，其表现超出市场预期(qī)。”国投安信期货(huò)高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期(qī)货分析师张凌(líng)璐表示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超(chā泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文o)预期增长。据她介(jiè)绍，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月份进口(kǒu)数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口(kǒu)的(de)大量增(zēng)长主要集中于(yú)部分浮(fú)法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在(zài)国内供需紧平衡(héng)的情况(kuàng)下，下(xià)游通过进口(kǒu)来(lái)补充使用(yòng)量。这部分进口增量(liàng)到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致下(xià)游(yóu)厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数(shù)据(jù)来看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临(lín)暴风(fēng)雪等极端天气(qì)、国际地缘(yuán)政治冲突导致(zhì)美国和土耳其运(yùn)输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源价(jià)格上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场新增(zēng)南美和非洲的份额，都是带动去年全年(nián)纯碱出口大幅(fú)提升的(de)导火索。今年随(suí)着国际能(néng)源价格(gé)的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多(duō)个大宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格处(chù)于全(quán)球高位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口还(hái)能保持增长态势(shì)，也确实超(chāo)出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进一步增(zēng)加至(zhì)16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出(chū)行业供需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在(zài)延续。”在方正中期期(qī)货分(fēn)析师(shī)魏(wèi)朝明(míng)看来(lái)，2022年国际能源(yuán)价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出口(kǒu)显(xiǎn)著放(fàng)量，今(jīn)年出口量能在去年高基数的(de)基础上进一步上(shàng)扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球经济的衰退预期或导致全球(qiú)实(shí)体(tǐ)企业承(chéng)压，海外纯碱(jiǎn)需求可能(néng)会(huì)受到一定影响。而国内经(jīng)济稳(wěn)增长预期强烈(liè)，国内纯碱需(xū)求表现或(huò)较海外强劲(jìn)，这在长期也(yě)可能(néng)影响(xiǎng)我(wǒ)国纯(chún)碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的(de)预期走弱。主要在(zài)于国外能源的回落背景下供应(yīng)的回归(guī)，国内外碱的(de)价差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出(chū)口出现了环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧较好，与(yǔ)前(qián)期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是前(qián)期(qī)待发订单，一部分(fēn)是(shì)外围需求从去年的出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐(lù)看来，在远兴大产能(néng)落地以前，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还(hái)是优(yōu)先国内使用(yòng)为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去年高(gāo)增长的态(tài)势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分(fēn)长(zhǎng)协(xié)价格可能更(gèng)低(dī)，对比国内价格偏(piān)低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致中国(guó)出(chū)口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要(yào)关(guān)注纯碱出口(kǒu)目的地(dì)。“如果国内纯碱(jiǎn)出(chū)口只是供至(zhì)国内大型玻璃厂在海外(wài)的生产线，且该部(bù)分用量能(néng)够长(zhǎng)期(qī)稳定(dìng)，那么(me)这部分用量仍(réng)能让(ràng)出口维持(chí)高位(wèi)。但如果是(shì)供(gōng)给海外其他地区(qū)，可能会由于(yú)海外需求回(huí)落导致(zhì)出口下(xià)降。”张(zhāng)凌(líng)璐表(biǎo)示(shì)，同时也(yě)要留意出口周期(qī)的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出(chū)口数据的(de)好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已，也并一定(dìng)能够说(shuō)明(míng)3月(yuè)全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国(guó)内进出口(kǒu)数量占全(quán)国(guó)产(chǎn)能、需(xū)求的比例相对有限(xiàn)，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中在(zài)某(mǒu)个(gè)月或数(shù)月(yuè)，进(jìn)出口超预期变(biàn)化可能(néng)会对阶(jiē)段性(xìng)的行情产生情绪和供需(xū)影响(xiǎng)。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海外(wài)碱厂下调报价，随着能源(yuán)价格下调，内外(wài)价差呈逐(zhú)步收窄(zhǎi)态势，预计今年出口相对(duì)去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口有(yǒu)继续增加预期，出口有下(xià)滑(huá)压力，进出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯(chún)碱(jiǎn)进出口数据超预期(qī)是国内纯(chún)碱市(shì)场健康运行的(de)旁(páng)证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲(bēi)观预期或(huò)有(yǒu)所消退(tuì)，纯碱期现货价(jià)格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更(gèng)受(shòu)市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平(píng)衡(héng)相(xiāng)对宽松。在(zài)他看(kàn)来，未来(lái)出口的走(zǒu)弱则(zé)更(gèng)加影响轻碱的(de)供需(xū)，在内需(xū)恢(huī)复有限(xiàn)的(de)情况下，轻碱(jiǎn)价(jià)格重(zhòng)心下移会相(xiāng)对(duì)明(míng)显。

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