全球头(tóu)号(hào)对冲基金桥水的最新(xīn)调(diào)仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根(gēn)据其向美国证交会(huì)提交的(de)13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大(dà)重仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可(kě)口可乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减(jiǎn)持了拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓市值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国(guó)证券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的13F文件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美(měi)元(yuán)，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥水在不(bù)断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也积(jī)极(jí)买进，新(xīn)进了(le)118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大(dà)重(zhòng)仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓市(shì)值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持(chí)仓是(shì)两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末持(chí)仓(cāng)市(shì)值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多(duō)只消费品个股，但是(shì)今年一季(jì)度都进行(xíng)了减持(chí)，比如其(qí)第三大(dà)持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水也(yě)减持了百事可(kě)乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持(chí)股数量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的强生(shēng)，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的(de)标的还(hái)包括谷歌(gē)母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季(jì)度减持的标的(de)相对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航(háng)富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减持(chí)了(le)亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其特别看好的黄金资(zī)产(chǎ戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画n)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年(nián)底以来出现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新的观点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金联席首席(xí)投资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端，因(yīn)为(wèi)全球对美元去杠杆(gān)化的推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低(dī)估了，还(hái)有(yǒu)很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全(quán)球货币(bì)市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的(de)工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水平(píng)仍相对较高(gāo)，黄金将继续(xù)吸(xī)引投(tóu)资者，以对(duì)冲购买力下(xià)降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一(yī)季度(dù)的最新观(guān)察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高于经济(jì)体的生产(chǎn)能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标(biāo)水平，美(měi)国和其他(tā)西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需(xū)求压力，欧美(měi)各国央行一直在(zài)实施紧缩(suō)政策(cè)——目前紧缩政策(cè)造成的(de)负面影响初(chū)现(xiàn)苗头。但(dàn)一切才刚刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将会给经济和(hé)市场(chǎng)带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者有足(zú)够(gòu)的空(kōng)间(jiān)提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方(fāng)国(guó)家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促使(shǐ)人(rén)们(men)抛售(shòu)资产持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了折(zhé)现率（即现金未来实际(jì)收(shōu)益(yì)率的预期(qī)），但迄(qì)今为止尚(shàng)未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况极有(yǒu)可能在周期的(de)下(xià)一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区(qū)处于周期的不同位置，这些(xiē)国家和地区的政策(cè)制定(dìng)者支持货币和信用流动，这降低了折(zhé)现率和(hé)风险溢价，促(cù)进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近期美联(lián)储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美(měi)联储加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有明(míng)确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂停，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联(lián)储希(xī)望(wàng)持观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来(lái)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，许多发(fā)达经济体都(dōu)推(tuī)出了(le)大规模财(cái)政刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为了应对(duì)高通胀，央(yāng)行不(bù)得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其(qí)中美国(guó)采取了最激进(jìn)的应(yīng)对通胀的举(jǔ)措，在不(bù)到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个基(jī)点(diǎn)，并迅速减持债(zhài)券。目(mù)前，虽(suī)然美(měi)国经济尚未出现(xiàn)严重问题(tí)，但名义支(zhī)出(chū)已经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策，银行业就(jiù)会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一(yī)共和银行被(bèi)接(jiē)管(guǎn)，再次凸(tū)显美国(guó)金融(róng)体系(xì)面临(lín)压力(lì)，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌(diē)。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的紧缩举(jǔ)措，美联(lián)储可以评估形势(shì)再(zài)做出决策。

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