金融界(jiè)5月(yuè)15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级(jí)版(bǎn)本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发(fā)布一则(zé)重(zhòng)磅消息，再次点燃了(le)“中特(tè)估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券交(jiāo)易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将(jiāng)在本周(zhōu)三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服务中(zhōng)国(guó)式现代化中(zhōng)促进金融业估(gū)值提升(shēng)和高质量(liàng)发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷(fēn)纷认为(wèi)这是“中特估”概念的升级版本，资(zī)金疯(fēng)抢金融股，大(dà)金融板(bǎn)块(kuài)开启加速键，券商、保险、银(yí李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶n)行股等都有出(chū)色表现。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光(guāng)大证券触(chù)一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投(tóu)股份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿级(jí)市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四(sì)大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创业板(bǎn)一路高(gāo)奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收(shōu)盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法(fǎ)并(bìng)不(bù)相同 中(zhōng)信证券：主题(tí)交(jiāo)易(yì)顶峰已过(guò)

　　对(duì)于中特估(gū)的(de)后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部(bù)分高分(fēn)红国企标的近(jìn)期(qī)显(xiǎn)著盘整是(shì)对短期(qī)交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力(lì)相(xiāng)对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意(yì)味着整(zhěng)体高(gāo)分(fēn)红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安全边际和(hé)性价(jià)比仍相(xiāng)对较(jiào)高，未来随着经济的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度(dù)来看，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际和性价比仍(réng)相对(duì)较高(gāo)。

　　但是中信(xìn)证券(quàn)则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步入了热(rè)度(dù)很高(gāo)、波动很大但是区间回报(bào)不明显的阶段，表现出典型(xíng)的板块(kuài)内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型(xíng)外(wài)资在4月净(jìng)流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年10月(yuè)以来(lái)首(shǒu)次单月净(jìng)流出，5月截至12日(rì)恢(huī)复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水(shuǐ)平仍(réng)有较大差距。在缺乏(fá)持续增量机构资金(jīn)的(de)情(qíng)况(kuàng)下，A股(gǔ)存量博(bó)弈特(tè)征已演(yǎn)绎(yì)到极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后(hòu)经济(jì)全面系统(tǒng)性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞(fēi)轮(lún)重新旋转需要时间和耐(nài)心(xīn)，主(zhǔ)题(tí)交易是过高(gāo)的(de)经济预期下(xià)修(xiū)过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一(yī)股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研究(jiū)相比，有(yǒu)买方(fāng)更加激进。据券商中(zhōng)国报道，有(yǒu)基金经理直言(yán)，中(zhōng)特估龙头(tóu)在(zài)连续涨停后已出现短(duǎn)期(qī)泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许(x李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶ǔ)多中(zhōng)特估的(de)龙(lóng)头股(gǔ)在当前位置对他而(ér)言没有(yǒu)配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的(de)角度而言许多(duō)市场(chǎng)参与者(zhě)可以(yǐ)给出(chū)许多(duō)个(gè)继续买入中特估的理由，但(dàn)当一只(zhǐ)中特估龙头股在两三个交易(yì)日内涨幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不(bù)及(jí)待在进行抢筹码(mǎ)。从股票(piào)市场交易的直观判断，这代表着资金参(cān)与方(fāng)的短(duǎn)期泡沫(mò)化，过高(gāo)的(de)交易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不(bù)过(guò)在资金面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短(duǎn)7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央(yāng)企红利(lì)ETF发布(bù)公告称，该基金累(lèi)计有效(xiào)认购申(shēn)请(qǐng)份(fèn)额(é)总额超过20亿份发行上限，基(jī)金管理(lǐ)人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF和(hé)汇(huì)添富中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只产品的首募规(guī)模(mó)上限均(jūn)为20亿(yì)元人民(mín)币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年(nián)全市(shì)场规(guī)模增长(zhǎng)倍数最高(gāo)的ETF。

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