随着3月(yuè)进出口数(shù)据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲(bēi)观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超预期，也显示出(chū)纯碱市(shì)场供需(xū)两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续(xù)。

　　中(zhōng)国(guó)海关(guān)总(zǒng)署数据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)，进口(kǒu)增加，从实际数据(jù)来(lái)看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国(guó)投安信期货高级分析(xī)师周小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超预(yù)期(qī)增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超过1万(wàn)吨(dūn)，其余月份(fèn)进口(kǒu)数(shù)量在3000吨—7600吨(dūn)之间(jiān)波动。在(zài)她看来，进口的(de)大量增长主(zhǔ)要集中于部分浮法(fǎ)玻(bō)璃(lí)和(hé)光伏玻璃厂，在国(guó)内供需(xū)紧平衡的情况(kuàng)下，下游通过进(jìn)口来补(bǔ)充使用量。这部分进口(kǒu)增(zēng)量到(dào)港后直(zhí)接(jiē)进(jìn)入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击(jī)程(chéng)度相对有限(xiàn)，但在一定程度上可能会(huì)导致下游厂家减少从国(guó)内厂(chǎng)家(jiā)采(cǎi)购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪等极(jí)端天气、国际地缘政治冲突导致美(měi)国和土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全(quán)球能源价格(gé)上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积(jī)减产、我国(guó)出口市(shì)场新(xīn)增南(nán)美和(hé)非洲的份额，都是带(dài)动(dòng)去年全(quán)年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的(de)导火索。今年(nián)随(suí)着国际能(néng)源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗商品价格(gé)处于全(quán)球高位之时，纯(chún)碱出口还能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量(li八千米多少公里àng)在去年高(gāo)基(jī)数(shù)的基(jī)础上进(jìn)一(yī)步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出(chū)行业供需两(liǎng)旺、出口向(xiàng八千米多少公里)好(hǎo)的态势仍在延续。八千米多少公里”在方正中(zhōng)期期(qī)货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能(néng)在去年高(gāo)基数的基(jī)础上(shàng)进一(yī)步上扬(yáng)，显(xiǎn)示国际市场对(duì)纯碱需求具(jù)有较强韧性(xìng)，国(guó)际(jì)需求显著(zhù)走弱的(de)预期(qī)有(yǒu)待修正。

　　期(qī)货日报(bào)记者了解到，全球经济的衰退预(yù)期或(huò)导致全球(qiú)实体企(qǐ)业(yè)承压(yā)，海外纯碱需求可(kě)能会受到一定影(yǐng)响。而(ér)国内经济稳增(zēng)长预期强烈(liè)，国内(nèi)纯碱需求表现(xiàn)或(huò)较海(hǎi)外(wài)强(qiáng)劲，这(zhè)在长期(qī)也(yě)可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数(shù)量。

　　对此，南华期货(huò)分析(xī)师李(lǐ)嘉豪告诉(sù)记(jì)者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口的预(yù)期(qī)走(zǒu)弱。主要(yào)在于国外能(néng)源的(de)回落背景下供应的回归(guī)，国内(nèi)外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海运费(fèi)的(de)走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口表现依(yī)旧较好，与前期市场(chǎng)的反馈略有(yǒu)偏差(chà)，一部分原因可(kě)能是前期(qī)待发订单，一(yī)部分(fēn)是外围(wéi)需求从去年的(de)出(chū)口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡(héng)的(de)格局(jú)很难彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该角度(dù)讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以(yǐ)再现去(qù)年高(gāo)增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来(lái)看，3月出口均(jūn)价368美元(yuán)/吨，部分长协价(jià)格可能更(gèng)低(dī)，对比(bǐ)国内(nèi)价格偏(piān)低。换言(yán)之，纯碱出口(kǒu)利润(rùn)并不高，这将(jiāng)导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要(yào)关(guān)注纯(chún)碱出(chū)口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在海外(wài)的生产线，且该部(bù)分(fēn)用量(liàng)能够长期稳(wěn)定，那么(me)这部分用量仍能(néng)让出口维持(chí)高(gāo)位。但(dàn)如果是供(gōng)给海外其他地区(qū)，可能会由于海外需(xū)求回落导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同(tóng)时也要留(liú)意(yì)出口周期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数(shù)据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订(dìng)单兑(duì)现而已，也并(bìng)一定能够说(shuō)明3月全球的(de)纯碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升的趋势(shì)仍(réng)是(shì)大方向(xiàng)，但由于(yú)国内进(jìn)出口数量占全国产能(néng)、需(xū)求的比(bǐ)例相对有限，因(yīn)此对于年度供需影响也相对有限。但集中在某(mǒu)个月(yuè)或数月，进出口超预期变化可能会(huì)对阶段性(xìng)的行(xíng)情产生情绪和(hé)供需(xū)影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外(wài)碱厂下调报价，随着能源价格下(xià)调，内外价(jià)差(chà)呈(chéng)逐步收(shōu)窄态势，预(yù)计今年出(chū)口相对去年(nián)下降。“后(hòu)续海(hǎi)外碱(jiǎn)到港量增加，进口(kǒu)有(yǒu)继续(xù)增(zēng)加预期(qī)，出(chū)口(kǒu)有下(xià)滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯(chún)碱进出口数据(jù)超预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏(wèi)朝(cháo)明认(rèn)为，短(duǎn)期内(nèi)市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现(xiàn)来看，出口走弱(ruò)的预期基本(běn)被消化，进口(kǒu)的量相对来说(shuō)更受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进(jìn)口约(yuē)有(yǒu)十几万吨的到港量，导致市(shì)场4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看来，未来(lái)出口(kǒu)的走弱(ruò)则更加影响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱价格重心下(xià)移(yí)会相(xiāng)对明显。

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