财联社(shè)5月6日讯(xùn)（编(biān)辑 若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史(shǐ)新高(gāo)。A股方(fāng)面(miàn)，珠(zhū)宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及潮(cháo)宏基自(zì)去年(nián)10月低点以来股价(jià)均接近翻倍。

　　黄金价(jià)格的持(chí)续攀升，引来众多投资者的目(mù)光。国泰君安刘越男等人在4月23日(rì)研报中表示，黄金(jīn)珠(zhū)宝(bǎo)复(fù)苏节奏与弹性优于预期(qī)，根据(jù)行业数据，1-2月同(tóng)期(qī)高(gāo)基(jī)数下黄金珠宝销售表现(xiàn)亮(liàng)眼；3月后(hòu)逐步进(jìn)入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳步(bù)上行(xíng)预期(qī)提(tí)振长期需求，存货增值提振毛利(lì)率(lǜ)，C端消费者(zhě)黄金投资(zī)保值需(xū)求及加盟商补(bǔ)货需求(qiú)有望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆需求显著回(huí)补(bǔ)，同店开(kāi)店有望匹配释放，长三角地(dì)区表(biǎo)现(xiàn)尤其值得期待(dài)；其(qí)三，古法金中流砥柱，金镶钻(zuān)打(dǎ)开利(lì)润弹性(xìng)。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板(bǎn)块行情(qíng)的可持续性，德邦证(zhèng)券(quàn)郑澄(chéng)怀在5月5日(rì)研报(bào)中分析，从国际金价来看，全球地缘政治(zhì)的(de)不(bù)确定性、美(měi)国(guó)经(jīng)济衰退的不确定性等因素均有望对金价(jià)形成长(zhǎng)期支撑(chēng)塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗trong>。从国内消费复(fù)苏(sū)的节奏(zòu)来(lái)看，预计(jì)今年三四季度婚(hūn)庆旺(wàng)季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙(lóng)头公(gōng)司有望凭借精准的产品(pǐn)定位(wèi)，创新性的产(chǎn)品设计，以及积极的渠道(dào)扩张策略下，持续提升市场(chǎng)占有率，平(píng)稳兑现业(yè)绩增长。当前黄金珠(zhū)宝板块估值基(jī)本(běn)处于历史中枢水平，仍具(jù)有较大的投资吸引力。

　　中(zhōng)国银(yín)河证券研究院甄唯(wéi)萱在研报中指(zhǐ)出，预期国内金银珠宝(bǎo)市场规模未来将(jiāng)稳(wěn)步上(shàng)升，将在2024年超过90万亿元，年复合(hé)增长(zhǎng)率约(yuē)为5％，奢侈(chǐ)金银珠(zhū)宝的市(shì)场规(guī)模增长速(sù)度更快，年复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国金银珠宝行业中(zhōng)黄金市场(chǎng)的增速(塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗sù)最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.9％，预计未来(lái)5年也(yě)将保(bǎo)持(chí)6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行(xíng)业的产(chǎn)业链(liàn)来看，主要包括上游(yóu)黄金、钻石等原材(cái)料供应，中游的制造(zào)设(shè)计及下游的(de)终端零售环节，其中下(xià)游环(huán)节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信证券(quàn)研报中指出，下游(yóu)零售环节(jié)同样拥有较(jiào)高的毛利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻(zuān)石镶嵌类可达到60％左右(yòu)的(de)高毛(máo)利率水平，产业链附加(jiā)值高(gāo)，相关企业通(tōng)过强势的渠道建设以提高市(shì)场(chǎng)份额，可以获得更加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行(xíng)业市占率前十的(de)集团中，除了瑞士历峰集(jí)团、路易·威(wēi)登(dēng)集团外其(qí)余8个均为国产(chǎn)品牌集团(tuán)。中国(guó)金银珠宝行业头部公司周大(dà)福、老(lǎo)凤(fèng)祥(xiáng)、豫(yù)园股份在2022年的市占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断(duàn)提(tí)升，于(yú)2021年超过了(le)30％。

　　据财联社不完全(quán)统计，相关上市公司包括萃华(huá)珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜百股份、潮宏基(jī)、老凤(fèng)祥(xiáng)和周大生等(děng)，具体(tǐ)情况如下：