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　　克(kè)里米亚突发，无人机袭(xí)击！

　　据今日俄(é)罗斯电视台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日(rì)清晨(chén)，俄罗(luó)斯海军黑海(hǎi)舰队所在地，克里(lǐ)米亚(yà)半岛的塞瓦斯托波(bō)尔(ěr)市的一(yī)个储油设施遭到无人机袭击。从(cóng)网(wǎng)络上曝光的(de)照片可(kě)以看到(dào)，袭击导(dǎo)致储(chǔ)油(yóu)设施燃起大火。

　　报道(dào)称，俄罗斯任(rèn)命的(de)塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔市市长(zhǎng)米(mǐ)哈伊(yī)尔·拉兹沃(wò)扎耶夫在社(shè)交媒体上(shàng)称(chēng)：“由无人机袭击(jī)造成(chéng)的火灾影响(xiǎng)面积(jī)约(yuē)为(wèi)1000平方米，所有安全和救援人员都(dōu)已抵(dǐ)达现(xiàn)场(chǎng)。火(huǒ)灾所在地和民用(yòng)区域间隔很远。”

　　现场目击者分享的多段视频显示，一场大(dà)火照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何伤亡报告(gào)，地(dì)方政府敦促人们在消防(fáng)员努力(lì)扑(pū)灭大火时保持冷静。

　　报(bào)道称(chēng)，本周(zhōu)早些时(shí)候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无人(rén)机的(de)袭击(jī)，其(qí)中一架无人机被俄军摧毁，另一架无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一(yī)季度业绩(jì)大(dà)反转

　　4月(yuè)28日(rì)晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼发布2023年(nián)一季报。报告(gào)期内(nèi)，公司(sī)实现营业收入610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于上市公司(sī)股东的净利润8.5亿元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内(nèi)，随着国内(nèi)餐(cān)饮(yǐn)行(xíng)业的逐步回(huí)暖，厨房食品(pǐn)的销量较1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少(jiào)去年同期有所上涨。另外，去(qù)年一季度(dù)受南美(měi)干(gàn)旱天气等因素影响，大豆、大豆油(yóu)及棕榈油等公(gōng)司(sī)主要原材(cái)料的价格(gé)快速上涨，今年一季度公司主(zhǔ)要原(yuán)材(cái)料成本(běn)低于去(qù)年同期(qī)。销量上涨和毛(máo)利率(lǜ)提升共同(tóng)推动了厨房食品的利润增长。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼经销(xiāo)商数量合计7768家，较(jiào)上(shàng)年增加1647家。金龙鱼在投资者关(guān)系活动上表示(shì)，新(xīn)增(zēng)渠道主要来源于网络下沉、细(xì)分(fēn)产(chǎn)品的专业(yè)经销商，以及餐(cān)饮渠(qú)道的快速发展(zhǎn)带来的经销(xiāo)商(shāng)增长(zhǎng)。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼目(mù)前有70多个已投(tóu)产生产基地，央厨杭州、周口、重庆(qìng)、兴(xīng)平基地已投产，沈(shěn)阳和廊坊的央厨项(xiàng)目也将于年内建成(chéng)投产(chǎn)。目前，河(hé)南(nán)周口(kǒu)和陕西兴平央厨开始供应学生餐业务，多款预(yù)制菜在线下(xià)及电商平台开展销售。

　　不过，期(qī)货日报记者还注意(yì)到，金龙鱼归(guī)属于(yú)上市公司股东的扣除非经常性损益(yì)的净利润(rùn)为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公(gōng)司的套期保(bǎo)值操作未完全(quán)满足套期会(huì)计要求的衍生金融工(gōng)具损益的影响，因此将(jiāng)套期保值业务划定(dìng)为(wèi)非(fēi)经常性损益(yì)，排除(chú)在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年(nián)度商品期(qī)货套期保值业务的公告(gào)》中披露(lù)，将在(zài)2023年对(duì)在场内市场交易的与公司及下属子公司的(de)生产经(jīng)营有直(zhí)接关系(xì)的原料、产品、油脂(zhī)等期货品种，主(zhǔ)要包括：棕(zōng)榈油(yóu)、豆(dòu)油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等(děng)品种。第一季度(dù)，饲料原料和油脂科技(jì)产品的(de)销量有所增长，营(yíng)业收入(rù)同比上涨，但是在行(xíng)情下跌的过(guò)程(chéng)中，公司(sī)油脂科技相关产品(pǐn)的利润(rùn)受到挤压，导致利润同比有所减少。从合并资产负债(zhài)表中可以看(kàn)出，衍生金融资产从年(nián)初余额(é)的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元(yuán)，实(shí)现了对现货(huò)市场的对冲作用，弥补了(le)一定的利(lì)润损失。

　　记(jì)者还注意到(dào)，油脂加工企业道道(dào)全一季(jì)度扭亏为盈。4月(yuè)26日晚间，道道全发布(bù)2023年一季度(dù)报，公司实现营业收入(rù)17.48亿元(yuán)，同比增长41.34％，实现扣非后(hòu)净利(lì)润7093万(wàn)元，实现经营活(huó)动(dòng)产生(shēng)的现金流量净(jìng)额3.31亿(yì)元，亦跟(gēn)随同(tóng)步转正。由于(yú)产(chǎn)能释(shì)放(fàng)、原料回落、消费复苏、推出新品等利好因素影(yǐng)响，道道全迎来业绩修复时刻。分析(xī)人士表(biǎo)示，道道全(quán)业绩修复(fù)有持续(xù)性，预计(jì)二季(jì)度还有增长(zhǎng)。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是道道全(quán)业绩出(chū)现大反转(zhuǎn)的主要原(yuán)因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一(yī)线飙涨(zhǎng)至14000元/吨(dūn)以(yǐ)上的历史(shǐ)高(gāo)位(wèi)，这大大抬升了(le)企业的加工(gōng)成本。然而零售终端的包(bāo)装油价格上涨幅度却不及成本上(shàng)涨(zhǎng)幅(fú)度(dù)，甚至出现卖得越多、亏(kuī)得越多的情况，这导致油脂加工企(qǐ)业的盈利能(néng)力大幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年以来(lái)，道道全(quán)新(xīn)建产能陆续释放(fàng)，海外到港(gǎng)原料(liào)陆续增(zēng)长，带动(dòng)道道全的(de)包装油(yóu)毛利率逐步回升。

　　道道全近年(nián)来主(zhǔ)推旗下茂(mào)名工厂(chǎng)建设，并于今年一季度(dù)取得阶段性成(chéng)绩。2022年7月份，道道全茂名工(gōng)厂建成投产(chǎn)，此后产能(néng)处于(yú)爬坡释放期。今年以来(lái)，广东大(dà)力发展预制菜产(chǎn)业，一季度广东(dōng)地(dì)区餐饮(yǐn)消费回(huí)暖势头(tóu)良好，为(wèi)道道全茂(mào)名工厂(chǎng)的投产及产能释放带(dài)来正面影(yǐng)响。

　　道(dào)道全还(hái)表示(shì)，今年一季度扭亏为盈的另一主要原因(yīn)是(shì)主要原料价格(gé)出现下降趋势，缓(huǎn)解公司的采购及成(chéng)本压力(lì)。自2022年下半年开始，道道全所用(yòng)主要原料(liào)的国际交易价格(gé)呈现(xiàn)出(chū)回落走(zǒu)势，受(shòu)船期和现货到(dào)厂的(de)时间影响(xiǎng)，道道全的主要(yào)原料综合采购(gòu)成本(běn)随后于2022年年(nián)末回落，2023年一季度(dù)则进一(yī)步延(yán)续回落趋势，对其一季度实现扭亏为盈有明显(xiǎn)正面贡献。

　　目(mù)前，道道全旗(qí)下拥有多个品牌，经销商总数已达(dá)1308家，遍及(jí)华中、西(xī)南、西北(běi)、华东、华南等菜油主要(yào)消费区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名(míng)、靖江(jiāng)设立(lì)生产加工基地。由(yóu)于拥有多个品牌(pái)及(jí)多地工厂，下游消(xiāo)费(fèi)复苏、上(shàng)游原料(liào)看跌将成(chéng)为道道全今年业绩修复的两大(dà)驱动因子。对于(yú)今(jīn)年的业绩(jì)，道道全持有谨慎(shèn)乐观(guān)态度，认为业绩(jì)修复有一定持续性，未来不宜过度悲(bēi)观。亦(yì)有(yǒu)多(duō)家券(quàn)商对道道全今年业绩(jì)表达正面预期，并预测其今(jīn)年全(quán)年营业收(shōu)入将突(tū)破(pò)100亿元。

　　毛利率方面(miàn)，随着大豆、棕榈油(yóu)、包材等大宗原材料价(jià)格(gé)自2022年(nián)下半年高位(wèi)回(huí)落(luò)，且叠(dié)加提价(jià)效应逐渐显(xiǎn)现，部分(fēn)公司毛利率(lǜ)迎来(lái)较明显改(gǎi)善(shàn)。

　　对于行业发展格局与趋势(shì)，道道全认为，2023年(nián)，从目前掌握的信息来看，原材料供给预计将趋向于宽松，但天(tiān)气、能(néng)源及国际政治经济形(xíng)势等因素(sù)的影(yǐng)响，又给油(yóu)脂、油料市场带来不确定性。包装(zhuāng)食用植(zhí)物油是生活必(bì)需(xū)消费品，市场(chǎng)空间广阔。随(suí)着(zhe)消费者健康意识的(de)提高(gāo)，对健康(kāng)、安全、营(yíng)养的食用油需求(qiú)也(yě)将持续(xù)增加(jiā)，未来品(pǐn)牌化、高(gāo)端化将是行业(yè)发展(zhǎn)的趋势，品牌差异(yì)化现象(xiàng)也将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉记者，在原料供应端，大(dà)宗农产(chǎn)品价格已“退烧”，进入下(xià)行周期，而且我国菜(cài)油原料(liào)供应出现(xiàn)了从未有过(guò)的多元(yuán)及宽(kuān)松(sōng)局面，包装油(yóu)的成本端压力缓解(jiě)趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　今(jīn)年以来(lái)，菜油的消(xiāo)费需(xū)求端则是喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油(yóu)料市(shì)场整体运行平稳(wěn)，1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少缺(quē)乏(fá)突(tū)出矛盾且供(gōng)需(xū)端均有(yǒu)不确定性(xìng)，盘面整体呈现振荡(dàng)走势。然而，进(jìn)入(rù)3月后市场(chǎng)风云突变，硅谷银行倒闭(bì)引发市场恐慌(huāng)及(jí)连锁反应，为全球金(jīn)融市(shì)场的稳定(dìng)性(xìng)带来了挑战，对整个商(shāng)品乃至金融市场造成了较大(dà)冲击。此外，巴西大豆及(jí)欧(ōu)洲菜油供给压力从进(jìn)口成(chéng)本端为油脂油料(liào)市场形成了较大拖累(lèi)。宏观与基本(běn)面(miàn)利空出现共振，不(bù)论(lùn)是油还是粕(pò)均显(xiǎn)著跌(diē)破此前振荡(dàng)区间。虽然市场并不看好油粕走(zǒu)势，但如此凌厉的跌(diē)势仍在节奏(zòu)上超(chāo)出(chū)了市场(chǎng)预期。”石丽红(hóng)说。

　　也有行(xíng)业人士认为(wèi)，今年一(yī)季度油脂的走势也受到宏观面(miàn)影响。另(lìng)外(wài)，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜(cài)籽(zǐ)进口(kǒu)同比增加200多万吨，原(yuán)油(yóu)价格不景气(qì)带(dài)来(lái)生柴投料需求(qiú)减少(shǎo)，这令欧(ōu)洲(zhōu)菜油的出口潜力大(dà)大增加。此外，继续增(zēng)产(chǎn)的俄罗斯菜(cài)油大部分依(yī)赖对(duì)中(zhōng)国出口，在加拿大(dà)旧作(zuò)菜籽采购近500万(wàn)吨(dūn)的(de)背景(jǐng)下，国内后期面临的菜油供(gōng)给(gěi)压力(lì)十分明显(xiǎn)。

　　但(dàn)今年以来，行业普遍(biàn)反映，油脂消费复苏不及预期(qī)，包装油需求乏力，国内食用(yòng)油需(xū)求整体增量空间不大。要想拿到更多市场份额，不同油种之(zhī)间(jiān)、大小(xiǎo)企业之(zhī)间的竞争(zhēng)十分激(jī)烈。

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