踩上(shàng)AI风口(kǒu)的三六(liù)零(líng)，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎和胡(hú)欢离婚也被市场(chǎng)质疑成为减持铺路。但(dàn)与暴涨的(de)股价和市值相比(bǐ)，公(gōng)司的(de)基本(běn)面较为糟糕(gāo)，交(jiāo)出了回A上市后(hòu)最差年报和一(yī)季(jì)报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六(liù)零发(fā)布(bù)2022年财报，公司(sī)实现营(yíng)业收入(rù)95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首次(cì)亏损(sǔn)。三六(liù)零同时发布了2023年一季报，实现营业收(shōu)入(rù)19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一(yī)出，股(gǔ)吧等平台投资(zī)者炸(zhà)开(kāi)了锅，不少网友担心公司下(xià)周一股价走势，尤其(qí)周五Ai概念显(xiǎn)现退(tuì)潮迹(jì)象。一季报显示，三六零截至(zhì)3月31日的股东数达(dá)到(dào)近33万，而截至去年底为20万不到，也就是股价暴涨的(de)一季度股(gǔ)东户数增加约(yuē)13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的(de)年报(bào)同(tóng)时曝光了其重要投资企业(yè)哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年的财(cái)务数据(jù)，后(hòu)者录得133亿的营业(yè)收入(rù)，净利润则巨(jù)亏69亿元，为此持(chí)股(gǔ)10.72％的三(sān)六零(líng)新增(zēng)9亿多投资损失。

　　回(huí)A六(liù)年(nián)首次报亏

　　今年一季度继续(xù)亏损(sǔn)

　　三六(liù)零这份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，截至报告(gào)期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大业(yè)务板块有三个(gè)出现不同(tóng)程度下滑，其中贡献营收半壁(bì一周期是什么意思是多少天)江山的互联网(wǎng)广告及(jí)服(fú)务收(shōu)入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收(shōu)入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服(fú)务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安(ān)全及其(qí)他(tā)业务(wù)收入增(zēng)长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实(shí)现归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润则(zé)为-22.04 亿元，这是公司2017年从(cóng)纳(nà)斯达克私有化(huà)退(tuì)市回(huí)A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六(liù)个年度，三六(liù)零营业收入(rù)为122亿(yì)元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除(chú)了2019年靠着非经常性(xìng)损(sǔn)益撑到60亿元外，其他年份均(jūn)在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下(xià)滑(huá)七成，只录得(dé)9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季(jì)公司(sī)营业收入19.66亿(yì)元，下滑(huá)22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为(wèi)盈利2.22亿元(yuán)。对(duì)于亏损，公司称(chēng)主要系(xì)营业(yè)收入下(xià)降及对联营企业投(tóu)资损失所致。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十大股东却大幅(fú)减持

　　股价(jià)一度(dù)下跌9成、市值蒸发4000多亿的(de)三六(liù)零进入2023年突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火。因三六零有搜索(suǒ)引擎，被市场认为一周期是什么意思是多少天在训练(liàn)AI大模型上有天然优势，公(gōng)司(sī)及创(chuàng)始人周(zhōu)鸿(hóng)祎也(yě)在不同场合、通过(guò)不(bù)同渠道表(biǎo)达对大模型(xíng)的看好，传递公(gōng)司的(de)优势(shì)，公司在AI方(fāng)面曝光度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这一(yī)风口，三六零股价2月(yuè)7号涨停，此后一发不(bù)可(kě)收拾，短短不到两个(gè)月涨幅(fú)接近两倍(bèi)。如果从(cóng)年初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市值一(yī)度(dù)从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超(chāo)过1100亿(yì)。

　　此背(bèi)景下(xià)，三(sān)六零年报和一(yī)季报出炉后，股吧(ba)直接炸开(kāi)了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金(jīn)报记者(zhě)注意到(dào)，随(suí)着今年以来股价的(de)暴涨，三六零的投资(zī)者人数大幅增(zēng)加。截至到(dào)去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续(xù)六个季度保持基(jī)本不变(biàn)，但到了今(jīn)年一季度末股东(dōng)数来到32.88万，净增约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入(rù)相反(fǎn)，一季度(dù)以股权投(tóu)资机构为代(dài)表的十大股东却在(zài)逢高(gāo)大(dà)幅减持。十大股东名单显示，一(yī)季(jì)度“北京中关村(cūn)资本基金管理(lǐ)有限公司-北(běi)京中发助力(lì)壹号投资基金(jīn)（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银(yín)川）股权投(tóu)资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇缘股权投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）减持(chí)2742万股(gǔ)，减(jiǎn)幅49％。上述三大股(gǔ)东合计减持超(chāo)约8500万股，即便按一季度(dù)均(jūn)价计套现金(jīn)额(é)也(yě)在10亿元以(yǐ)上。

　　哪(nǎ)吒汽(qì)车巨亏69亿(yì)

　　三六零新(xīn)增9亿(yì)投资损失

　　此次三六零(líng)的2022年财报，也(yě)首(shǒu)次把其投资(zī)企业、造车新势(shì)力之一的哪吒汽车去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零(líng)此前公告披露的数据，2020年(nián)哪吒汽(qì)车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿(yì)元。这意(yì)味着(zhe)，哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)2022年亏损(sǔn)进一步扩大(dà)，而三(sān)年累计(jì)亏(kuī)损(sǔn)已经超过百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去(qù)年6月(yuè)26日(rì)，三六零曾公(gōng)告，放弃(qì)对哪吒汽车的(de)增资权。具体(tǐ)来看，三六零全资(zī)子公(gōng)司三六零(líng)私募(mù)基金(jīn)拟(nǐ)将其持有的(de)对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资(zī)权转(zhuǎn)让给两家有限合(hé)伙(huǒ)企业(yè)，对(duì)应(yīng)的增资额为10亿元。据此(cǐ)估算，哪吒汽车估(gū)值为(wèi)282亿元。放(fàng)弃上述增(zēng)资权(quán)后，三六(liù)零(líng)持有哪吒(zhā)汽车11.43％的(de)股权(quán)。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又(yòu)发布对外投资进展公告称(chēng)，已与(yǔ)哪(nǎ)吒(zhā)汽车各股东(dōng)方签署有关协议，以支持哪吒(zhā)汽车(chē)股份制(zhì)改造。2023年(nián)1月，三六(liù)零发布《关于(yú)对外投资进展》公告显(xiǎn)示，为了配合哪吒汽车股改(gǎi)，三六(liù)零的持(chí)股比例降至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽(qì)车的估值(zhí)已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半不止。

　　此次2022年(nián)财(cái)务(wù)数据出炉后(hòu)，哪吒汽车估值会否(fǒu)进一步(bù)下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有股(gǔ)权的账面值(zhí)出现较(jiào)大投(tóu)资损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变动(dòng)金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧(ōu)朋浏览(lǎn)器(qì)确(què)认的投资亏损(sǔn)5.14亿元，意味(wèi)着哪(nǎ)吒汽车带来的投(tóu)资亏损约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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