总市值(zhí)超6万亿的科创(chuàng)板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证(zhèng)监会官网消息，为健全多(duō)层次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资(zī)本市(shì)场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天，上交所也发布消息，将在中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)的启动(dòng)，将为科创板(bǎn)市场的(de)科(kē)技创新投资带来风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权(quán)品种，满足投资者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对(duì)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响，同时为科创板市(shì)场投资(zī)带来中长期(qī)资金，增(zēng)强市场(chǎng)的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新(xīn)增风(fēng)险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会消息显示，为健全多层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指数的场内(nèi)期权品种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改革开(kāi)放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监(jiān)会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足多(duō)元化的交易和风(fēng)险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提(tí)升(shēng)服(fú)务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官网也发布消息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上(shàng)交(jiāo)所贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要(yào)》提(tí)出的“完(wán)善金融支(zhī)持创新体(tǐ)系”、支持浦东(dōng)新区高水平改革开(kāi)放(fàng)、支(zhī)持创新驱动发(fā)展战略的重要举措，对促(cù)进科创板企业进一步发(fā)挥科(kē)创能效、支持科创板(bǎn)建设具(jù)有积极(jí)意义。

　　据(jù)统计，2019年设立(lì)以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的(de)集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已有上市(shì)公司519家，总(zǒng)市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性持续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的(de)风险管理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其(qí)作为完善科创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科(kē)创板(bǎn)吸引力(lì)和流动性、推进(jìn)科(kē)创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创板改革先行先试(shì)示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创(chuàng)板投资者(zhě)风险管理需(xū)要(yào)，有助于科创板更好发挥(huī)资本市场改革试(shì)验(yàn)田作用，对(duì)于促进科创板和(hé)股票期权市场长期持续健(jiàn)康发(fā)展(zhǎn)意义重(zhòng)大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完(wán)善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上(shàng)交所高度(dù)重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控(kòng)工作，基于(yú)我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施(shī)了(le)投资者适当性管(guǎn)理制度(dù)、保证(zhèng)金(jīn)制(zhì)度、持仓限额制度等一系列风控安(ān)排(pái)，保障了期权市场(chǎng)平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针(zhēn)对科创(chuàng)50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参(cān)数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目(mù)前行(xíng)之(zhī)有效的风险防控和市场监(jiān)管(guǎn)措施的基础上(shàng)，进(jìn)一(yī)步做好风险研判，全面(miàn)加(jiā)强市(shì)场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中(zhōng)国证监会的指导(dǎo)下，会同(tóng)市(shì)场各方扎实做(zuò)好(hǎo)各项(xiàng)业务和技术(shù)准备(bèi)工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空(kōng)平衡(héng)机制等(děng)方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票(piào)期权(quán)试点(diǎn)以来，证监会组织沪(hù)深交易所先(xiān)后(hòu)上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入(rù)增量资(zī)金、稳定现货(huò)市(shì)场的作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记者(zhě)统计，作为(wèi)股票(piào)市场的基础性风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深(马云的钱属于个人吗shēn)交所(suǒ)上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投(tóu)资者(zhě)的(de)风险管(guǎn)理工具将更加丰富和多(duō)元(yuán)化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人士对此(cǐ)表示，目(mù)前(qián)我(wǒ)国已经推出了不同类型的期权品种，不同(tóng)品(pǐn)种对应(yīng)市场不同的市值的公司和(hé)投(tóu)资(zī)风格，科创50ETF期(qī)权(quán)的推出，将对科(kē)创板市场(chǎng)的宽基指数形(xíng)成覆(fù)盖，科(kē)技(jì)创新(xīn)风格投(tóu)资(zī)有了风险管理工具，这将有利于投(tóu)资者做好风险(xiǎn)管理，满足不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目(mù)前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF马云的钱属于个人吗市场(chǎng)的龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从(cóng)目前(qián)全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股(gǔ)票(piào)ETF市(shì)场管理规模第二(èr)名(míng)。另外(wài)，易方达、工银瑞(ruì)信(xìn)基金旗下科创50ETF规(guī)模分(fēn)别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产品中，规模(mó)也(yě)位(wèi)居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能(néng)性较大，管理规模和产(chǎn)品流动性都具备突出优势(shì)。”上述公募投(tóu)资人士(shì)称(chēng)。

　　而(ér)根(gēn)据(jù)业(yè)内人(rén)士分析，相关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投(tóu)资者(zhě)可(kě)以借助相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具进行方向性投资(zī)、波(bō)动率投资(zī)等，在投资层面(miàn)的配套策略也会丰富起来(lái)。充分(fēn)发挥(huī)上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性(xìng)进一步(bù)提高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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