分析人士称，《暂(zàn)行规定》施行(xíng)后，预计全市(shì)场货币市(shì)场(chǎng)基金数(shù)量上(shàng)将有(yǒu)一定出清，对基金管理(lǐ)人的产品体系结构布(bù)局、调整也(yě)提出了要(yào)求(qiú)。

　　5月(yuè)16日，《重要(yào)货币(bì)市场基金监管暂行规定》（下称《暂(zàn)行规定》）正式实施，从风险管(guǎn)理、人员(yuán)及系统配置(zhì)、投资比例、交(jiāo)易行为、规模控制、申赎(shú)管(guǎn)理(lǐ)等(děng)多方面对重要货币市(shì)场基金的基(jī)金管理(lǐ)人(rén)提出(chū)了更为严格审慎的要(yào)求(qiú)。

　　业(yè)内人士指出， 《暂行规定》将提高(gāo)货币基(jī)金(jīn)的风(fēng)险管理能力(lì)和透明度，降(jiàng)低(dī)投(tóu)资风(fēng)险。但是，可能会对部分追求高收(shōu)益的投资者(zhě)造成(chéng)一定影响。此外，预计全市场货币市场基金数量(liàng)上(shàng)将有一(yī)定出清，对基金管理人的(de)产品体系结构布局(jú)、调整也(yě)提出了要求。

　　哪些基金被纳入

　　《暂行规定》指出(chū)，重要货(huò)币市场基金是指(zhǐ)因基金资产规(guī)模较大(dà)或(huò)者投资者(zhě)人数较多(duō)、与其他金融机(jī)构或者金融产品关联性较强，如发生重大(dà)风险(xiǎn)，可(kě)能对资本(běn)市场和金融(róng)体系(xì)产生重大不利影响的货币市场基金(jīn)。

　　哪些基金会被(bèi)纳入评估范围(wéi)？

　　根据(jù)《暂行规定》，货币市(shì)场基金满足(zú)下(xià)列任一条件(jiàn)的，基金(jīn)管理(lǐ)人应当在10个工作日内(nèi)主(zhǔ)动(dòng)向中国证监会报告：基(jī)金(jīn)资产净值连续20个交易日超(chāo)过2000亿元；基金份额持有(yǒu)人数量连(lián)续20个交(jiāo)易日超过5000万(wàn)个；中国证监(jiān)会认定的符合重要货币市场(chǎng)基金(jīn)特征的其他条(tiáo)件。

　　东方财富Choice数据显示，截至2023年一季(jì)度末(mò)，市场上共(gòng)有天弘余额宝货币、易方达易(yì)理(lǐ)财货币A、建信(xìn)嘉薪(xīn)宝货币A三只基金规模(mó)超过(guò)2000亿元。其中，天弘(hóng)余(yú)额宝货币(bì)规模最大，达(dá)6871.71亿元。

　　从基金份(fèn)额持有人户数来看，截至2022年末(mò)，天(tiān)弘余额宝货币持有人达(dá)7.44亿户，居(jū)于首位。

　　有业内(nèi)人士对记(jì)者表示，《暂行(xíng)规定》实施后(hòu)，对于规模超过(guò)2000亿元或(huò)者投(tóu)资(zī)者(zhě)数量大(dà)于5000万(wàn)个的货币(bì)市场基金，监管要求更加严格，基(jī)金管理人需要增强抗风险能力(lì)，并明确风险(xiǎn)防(fáng)控与处置机制。这将促使基(jī)金公司更加(jiā)注重风(fēng)险管(guǎn)理和产品合规性，提高产品的(de)透明度(dù)和(hé)稳定性，从而保护投资者的利益。

　　国信证券指出，《暂行规定》与资管新(xīn)规一脉相承，都是为了提升资管机构的风险管(guǎn)理能(néng)力，实现风险分散化，防(fáng)止风险过度集中、对(duì)金融安(ān)全产(chǎn)生不利影(yǐng)响。在提升风(fēng)控水(shuǐ)平的前提下，引导高(gāo)收(shōu)益产(chǎn)品打破刚兑(duì)，高(gāo)安全产(chǎn)品收益率(lǜ)回落至(zhì)与其(qí)风险相匹配(pèi)的合理水平。随着资管新规的逐步落地，回归本源的主(zhǔ)动类资管产品(pǐn)迎来发(fā)展良机，财富(fù)管理行业百花(huā)齐放。

　　明戊戌年是哪一年确附(fù)加(jiā)监管要求(qiú)

　　《暂行规定》明确(què)了重要货币(bì)市场(chǎng)基(jī)金的附加监(jiān)管要求，指出(chū)基金管理人应当遵(zūn)循长(zhǎng)期稳健(jiàn)的经营和投资理念，确(què)保(bǎo)自身投资(zī)研究(jiū)、人员配(pèi)备、系统(tǒng)运(yùn)营(yíng)、客户服务(wù)、风险管理与危(wēi)机应对(duì)等方面(miàn)的能力(lì)水平(píng)与(yǔ)重要(yào)货(huò)币市(shì)场基金管理规模(mó)相匹(pǐ)配，不得盲目(mù)扩张基金(jīn)规(guī)模。

　　值得注意的是，重要货币市场(chǎng)基金的(de)基金经(jīng)理不得少(shǎo)于2人(rén)。在薪(xīn)酬考(kǎo)核方面(miàn)，基(jī)金管理(lǐ)人的(de)高级(jí)管理人员、基金经理(lǐ)等相关人员的(de)考核评(píng)价(jià)、薪酬激励等(děng)不(bù)得直接(jiē)或者间接(jiē)与重要货币市场基金的(de)规(guī)模(mó)相挂钩。

　　在重要货币市(shì)场(chǎng)基金(jīn)的(de)投资运作指标方(fāng)面，也需要满(mǎn)足多(duō)项要(yào)求。例如，持有一家公司(sī)发(fā)行的(de)证券市值不得超过(guò)基金资产(chǎn)净值的5％；投资于具有基金托管人资格的同一商业银行发行的金融工具占(zhàn)基金资产(chǎn)净(jìng)值的比例(lì)不(bù)得超过15％；主(zhǔ)动投资(zī)于(yú)流(liú)动性受限资产的规模合计不得超过基金资(zī)产净值的 5％；投资组合的平均剩(shèng)余期限不(bù)得超过(guò)90天；投资组合(hé)的杠杆比例(lì)不(bù)得超(chāo)过110％。

　　货币(bì)市场基金交(jiāo)易行为(wèi)管理方(fāng)面，《暂行规定》指出，审慎确认大(dà)额(é)申购申请(qǐng)，避免出现接受(shòu)单一投资(zī)者(zhě)申(shēn)购申请后导(dǎo)致其持有份额超(chāo)过基金总(zǒng)份额5％的(de)情况(kuàng)。

　　而在(zài)风险准备(bèi)金(jīn)方(fāng)面， 基(jī)金管理人、基金托管(guǎn)人每月从重要货币市(shì)场基金(jīn)的管理费、托管费中计提的风(fēng)险准备(bèi)金比例(lì)不得低于20％。

　　国信(xìn)证(zhèng)券指出，《暂(zàn)行规定》是金融防风险的(de)重要举(jǔ)措(cuò)。部(bù)分货币市场(chǎng)基金规模较(jiào)大(dà)、投资(zī)者数量较多，具有“牵一(yī)发而(ér)动全身”的重要(yào)影响，当出现风险事件时(shí)，可能(néng)会对金融市场的(de)流动性(xìng)安全产生(shēng)冲击(jī)。《暂(zàn)行规(guī)定》无论是从考核机制，还是从投资(zī)比(bǐ)例、久期(qī)、可变现资产的限(xiàn)制，都是为(wèi)了(le)更(gèng)高流动性考虑，重要货币市场基(jī)金防范流动性风险的能力将进一步提升，将有(yǒu)效(xiào)防止出现2016年部分货(huò)币市(shì)场基(jī)金类似的(de)流动性(xìng)风险事件。

　　制定风险应对预案

　　在(zài)重要货币市(shì)场(chǎng)基金的风险(xiǎn)防控和(hé)监(jiān)督管理机制(zhì)方面，《暂行规定》也做出了明确的规定。

　　《暂行规定》指出(chū)，基金管(guǎn)理人应当(dāng)综合评估重要(yào)货币市场(chǎng)基金各类(lèi)风险的成因、表现及影响，会同(tóng)相(xiāng)关市场主体共(gòng)同制定合(hé)理有效的风险(xiǎn)应(yīng)对预案。风险应(yīng)对预案应当报中国证监会备案，中国证监会对(duì)风险(xiǎn)应对预案(àn)的有(yǒu)效性、合理(lǐ)性(xìng)、可行性等(děng)进行评估。

　　重要货币(bì)市场基金发(fā)生重大风险(xiǎn)的，由中国证监(jiān)会牵头相(xiāng)关部门成(chéng)立风(fēng)险(xiǎn)处置小组，督(dū)促(cù)基金管(guǎn)理人及(jí)相关市(shì)场主体依据风险应对预(yù)案等对重要货币市场基金实施风险处置。

　　那么，《暂行规定》的实施对于投资者有什(shén)么影响？

　　有业戊戌年是哪一年内人士对记者表示，《暂(zàn)行规定》将(jiāng)提高货(huò)币(bì)基金的风险管理能力和透(tòu)明度，降低投(tóu)资风险。但是，可(kě)能会对部分投资者造成一定影响，例如(rú)可能会对一(yī)些追(zhuī)求(qiú)高收益的投资者造成一(yī)定冲击。此外，新规可(kě)能会导致一些货币(bì)基金规模(mó)较(jiào)小的(de)产品退(tuì)出市场(chǎng)，投资者需要注意(yì)选择合适(shì)的产品。

　　“《暂行规(guī)定》有利于保(bǎo)护低风险(xiǎn)偏好的投资者。相(xiāng)对于其(qí)他资管产(chǎn)品(pǐn)，货币市(shì)场基(jī)金(jīn)具有着投资者数量庞大，风险偏(piān)好较低的特点。部分规模较大的货币(bì)规(guī)模基金(jīn)如出(chū)现风险事件，或将对社会稳定产生不利影响。《暂行规定》提升了重(zhòng)要货币市场基金的资产安(ān)全要求，有利于保护投资者利益。”国信证券表(biǎo)示。

　　财信证券指出(chū)，《暂行(xíng)规定(dìng)》施(shī)行后(hòu)，货(huò)币市(shì)场基金的规范化、标准化、投资分(fēn)散化(huà)、安全化程度将有(yǒu)提升，未来是否在公(gōng)布的重点货(huò)币(bì)基(jī)金名录内，可(kě)能是投资者选择(zé)考量的潜在背书(shū)因素之一。预计全市场货币市场基金数量上将有一定(dìng)出清，对基(jī)金(jīn)管(guǎn)理人的(de)产品体系结(jié)构布局、调整也提出了要求。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 戊戌年是哪一年