今年以来，美股科技(jì)板块持续上(shàng)涨，多(duō)只美(měi)股科(kē)技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据(jù)显示，截(jié)至5月26日，美股科技(jì)主(zhǔ)题(tí)QDII年(nián)内收(shōu)益已霸榜(bǎng)QDII产品前(qián)20名，最高达(dá)30.98％。

　　对(duì)此(cǐ)，多位业内人士表示，今年美股(gǔ)科技反弹明显(xiǎn)，主要(yào)受益于ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工智(zhì)能(néng)领域的大发展。当前，全球产业界和资(zī)本市场(chǎng)都(dōu)在积极(jí)拥(yōng)抱这新一轮的数字产业(yè)化变革浪(làng)潮(cháo)，而美股科(kē)技股汇集(jí)了全(quán)球最头部的(de)AI产业链公司(sī)，因此(cǐ)看好该板(bǎn)块长期(qī)投资(zī)价值。

　　美股科技(jì)主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据(jù)显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜前(qián)20名，而拉长看QDII产品年内收益前35只(zhǐ)产品(pǐn)中，仅(jǐn)有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分(fēn)别排(pái)在第27位(wèi)和第35位(wèi)，其余悉(xī)数为美股科技(jì)主题产(chǎn)品。

　　具体来(lái)看，广(guǎng)发(fā)全球精选人民币(bì)年内回(huí)报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一季(jì)度重仓持股情况来看(kàn)该产品主投美股科技股，其(qí)中57.66％的(de)仓位(wèi)投向信息技术行(xíng)业，前(qián)三大重仓(cāng)持股股票分(fēn)别为微软、英伟达和(hé)超威半导体，其(qí)中(zhōng)微软(ruǎn)持仓数量相较于上期(qī)大幅增长78.18％。华(huá)夏全球(qiú)科技先锋以30.52％的收(shōu)益紧随其后，一季度该产品重仓(cāng)持股了英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸(liǎn)书等多(duō)只美股科技股。

　　此外，广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方达标普信息科技A人民(mín)币、博时(shí)纳(nà)斯达克100美(měi)元(yuán)现(xiàn)汇等逾20只产(chǎn)品年内回报均超20％，这些产品一部(bù)分前十大重仓股中占比(bǐ)较高的(de)多是(shì)美股科技股，另一部(bù)分(fēn)所(suǒ)跟踪的指数(shù)主要(yào)权重(zhòng)股为美股科技股。

　　对此，广(guǎng)发(fā)纳(nà)斯(sī)达克100ETF基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，今年美股科技反弹(dàn)明显，尤(yóu)其是纳指ETF表(biǎo)现较好，也许更(gèng)多受益于(yú)人工智(zhì)能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人(rén)工智能(néng)热潮推动了美(měi)股大涨，AI概念今小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了年以来创造了1.4万(wàn)亿美元(yuán)的市值，相(xiāng)比去(qù)年年末(mò)增加约45％。”刘(liú)杰(jié)指出(chū)，以纳斯(sī)达克100指数前20大权重股为例，可(kě)以看到有很多和AI概念相关的软硬(yìng)件公司，今年(nián)全球AI应(yīng)用(yòng)热潮也都是(shì)由这些公司掀起和推动的，这(zhè)类人工智(zhì)能股(gǔ)贡(gòng)献了(le)纳斯达克100指数约50％的(de)涨幅，以及近7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能的全球(qiú)投资热浪全面席卷美股市场，引发了科技股的全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日(rì)AI芯片相关公司(sī)因为二季度营收超预(yù)期表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说今年(nián)AI概念的火(huǒ)热(rè)，持续(xù)推动了中美市场相关(guān)板块的持(chí)续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数(shù)与量化投资(zī)部基金经理(lǐ)万(wàn)琼也认为，多(duō)只美股科技主题(tí)QDII产品收(shōu)益(yì)亮眼，主要(yào)还是受益于今年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领(lǐng)发展，像(xiàng)纳斯达克100指数今年(nián)以来的涨幅都接近28％了，这个指(zhǐ)数基本囊括了美(měi)股绝大多数AI相关(guān)标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提(tí)升

　　看好长期投资价值

　　尽(jǐn)管年内美国(guó)科(kē)技股(gǔ)整体呈持续上涨趋势，但(dàn)走势也略有(yǒu)震荡，如(rú)本周(zhōu)5月23日美国三大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微软、英伟达(dá)等(děng)多只大(dà)型(xíng)科(kē)技股普跌；而到了5月24日(rì)，除(chú)道(dào)指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英伟(wěi)达(dá)、微软、苹果等科(kē)技(jì)股股价(jià)也开始回调，其中英伟达大(dà)幅涨超24％，到了5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公(gōng)司股(gǔ)价也创下历史新高。

　　对(duì)于美股科技股(gǔ)震荡上涨的走(zǒu)势，广(guǎng)发基(jī)金刘杰表示(shì)，近期美(měi)国科技板块同时受到有利因素(sù)以(yǐ)及不利因素影响，其中(zhōng)，美股(gǔ)近(jìn)期(qī)正经历着债务上限谈判(pàn)和美联储加息政策博(bó)弈带来的不确定担(dān)忧，市(shì)场担心(xīn)重演2011年(nián)美国违约(yuē)危(wēi)机，当时时任美(měi)国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和(hé)党人在(zài)最后一刻通过(guò)提高债务(wù)上限和削减赤字(zì)的(de)法案，勉(miǎn)强避(bì)免了一场(chǎng)灾难(nán)，但(dàn)由此产生的紧张局势(shì)引发全球资本市(shì)场剧烈(liè)波动；不(bù)过，鉴于美国作为全球第一大经(jīng)济体的(de)偿(cháng)债能力，投(tóu)资人(rén)多半(bàn)认(rèn)为美债几近零风险。此外，美(měi)联储对于未(wèi)来暂停加息以及可能(néng)的降息均存在分歧，对美股(gǔ)短期(qī)走势也产(chǎn)生了(le)一定影响。

　　总(zǒng)体上而(ér)言，刘(liú)杰认为，AI概念以(yǐ)及算力应用对相关(guān)软(ruǎn)硬件科技公司营(yíng)收的提振，以及(jí)未(wèi)来应(yīng)用全面支(zhī)撑(chēng)着(zhe)科技(jì)公司(sī)发展(zhǎn)，都是积极的。当前(qián)众多云公司竞相部署(shǔ)AI芯片，个(gè)人(rén)电脑（PC）的图形处(chù)理单元(yuán)（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技板块(kuài)的(de)业绩增长正来自数据中心等相关应用，而随着AI概念(niàn)的不断升级迭(dié)代，未(wèi)来支撑力度或将(jiāng)持(chí)续。

　　国泰基(jī)金表(biǎo)示，美(měi)股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷歌五大科技龙头(tóu)为例，一季度净利润(rùn)均出现不同程度的下滑，除微(wēi)软外其(qí)余四家巨头业(yè)绩均低于预期。来自(zì)于宏观(guān)经济(jì)的逆风、美元(yuán)走强等问题是科技股业绩承压的主(zhǔ)要因(yīn)素(sù)。这些公司(sī)普(pǔ)遍意识到(dào)当前宏观压力，积极通过削(xuē)减(jiǎn)开支(zhī)、降本(běn)增(zēng)效(xiào)的方式提升(shēng)盈利(lì)能力。

　　“不过科(kē)技创新仍是抵(dǐ)御周期的最强劲(jìn)武器。”国泰基金举例，自微软收(shōu)购的Open AI年初(chū)发(fā)布ChatGPT应用后，生成(chéng)式(shì)人(rén)工智能（AIGC）迅速(sù)成(chéng)为新一轮数字产业化变革浪潮，所涉及的(de)产业链也(yě)迅速成(chéng)为全(quán)球(qiú)资(zī)本(běn)瞩目(mù)的焦点，相(xiāng)关公司(sī)股价均实现大(dà)幅上涨。“我们有理由相信(xìn)科技企业巨头(tóu)们已通(tōng)过持之以恒的研究(jiū)创新，逐渐(jiàn)具(jù)备从量(liàng)变到(dào)质变的厚积薄(báo)发能力，从而(ér)有望在中长期持续(xù)推(tuī)动自身不断(duàn)成长进(jìn)化。”

　　国泰基金认为，目前美(měi)股科技股(gǔ)汇(huì)集了全球(qiú)最头部的AI产(chǎn)业(yè)链公司，包括微软、谷歌、英(yīng)伟达(dá)等，未来几个季度AI技术和(hé)产品的推广能否(fǒu)为这(zhè)些公司(sī)打(dǎ)开(kāi)新的增长曲(qū)线，并带动估值(zhí)的(de)提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼(qióng)表示(shì)，科技板(bǎn)块(kuài)代表人(rén)类未(wèi)来发展的方向，看好这个(gè)板块长期增长。同时，美国(guó)科技公司(sī)又是引(yǐn)领全球科技的发展，美股(gǔ)科技板块还是具有很好(hǎo)的长期投资价值。投(tóu)资者(zhě)可(kě)以考虑长期(qī)的配置一部(bù)分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美股也(yě)有需要注(zhù)意(yì)的风险，包括货(huò)币政策的(de)走向、银行危(wēi)机的后续等。投资者应小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了根据自身(shēn)的风(fēng)险(xiǎn)偏好(hǎo)，尽可(kě)能的做(zuò)多资产的(de)配置。坚持长期投资、定期(qī)定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发基金刘杰(jié)认为，美国(guó)作(zuò)为世(shì)界上最大的金融市场，纳(nà)指与A股各类市场(chǎng)相关性低，从分散(sàn)投资的角度来(lái)看(kàn)，能够发挥资(zī)产配置的(de)作用；同(tóng)时，大部分投资者看(kàn)好美股科技股、生物制药(yào)公(gōng)司，相(xiāng)比(bǐ)标(biāo)普(pǔ)500而言，纳指(zhǐ)100此(cǐ)类代表性(xìng)更好，更(gèng)符合美股(gǔ)的特征(zhēng)，历(lì)史收益率也(yě)更(gèng)好。“鉴于(yú)市场(chǎng)风险和(hé)投资机会(huì)，建议投资者结合自身风(fēng)险承受能力，可(kě)以考虑(lǜ)定(dìng)投的方式参与(yǔ)，或许是一种(zhǒng)体验更好的方式。”

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