今年以来基金代销(xiāo)机(jī)构被基金公司解约的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近年来(lái)由于经营不善或(huò)违(wéi)规，已有多家基(jī)金销售机构(gòu)主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下基(jī)金的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基(jī)金(jīn)，以及(jí)海富(fù)通基金停止了与浦领基金的(de)基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯石财富(fù)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基(jī)金(jīn)的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基(jī)金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金(jīn)、上银(yín)基(jī)金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关(guān)系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基金销售机(jī)构(gòu)的(de)代销合(hé)作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合(hé)计6家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家基金代销机(jī)构的合(hé)作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除(chú)合(hé)作关系的基(jī)金公(gōng)司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除(chú)合(hé)作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基(jī)金(jīn)今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋严(yán)，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基(jī)金公司(sī)终止与销售(shòu)机构的(de)合作，无非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销(xiāo)量一直得(dé)不到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以来权益(yì)市(shì)场低(dī)迷，基金销售困难也加(jiā)速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止与代销机(jī)构的合(hé)作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地(dì)解(jiě)除合(hé)作关系(xì)。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公司(sī)会依据自身的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所在公司(sī)选择基金(jīn)销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需要对接(jiē)系(xì)统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护成本，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的(de)保有量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对(duì)基金公司的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基金研(yán)究人士称，目(mù)前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第(dì)三方(fāng)基(jī)金销售机(jī)构，以(yǐ)及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅(shàn)长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是(shì)在银(yín)行渠道和头(tóu)部互(hù)联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然是基(jī)金销售行(xíng)业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最(zuì)新公布(bù)的公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联(lián)网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出(chū)。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限公司，其非货币市(shì)场公(gōng)募基金保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的(de)代(dài)销基金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会网站显示(s小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)hì)，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司向中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会提(tí)交了注销公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公开募集证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)监督(dū)管(guǎn)理办法》等(小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)děng)有关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)公募证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证的(de)公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是(shì)目前第(dì)一(yī)家主动(dòng)注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择(zé)主动注销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路(lù)基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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