随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口双双超预期，也(yě)显示出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中(zhōng)国海关总署(shǔ)数据(jù)显示，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市(shì)场(chǎng)预期纯碱出(chū)口下降，进口增加(jiā)，从实际数据(jù)来看，其表现超出(chū)市(shì)场预期。”国投安信(xìn)期(qī)货高级(jí)分析师周(zhōu)小燕(yàn)表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比去年(nián)3月提升3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期货分析师张(zhāng)凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年(nián)全(quán)年(nián)除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口数量超过1万(wàn)吨，其(qí)余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大量增长主要(yào)集中于部分浮法玻(bō)璃和光伏(fú)玻(bō)璃厂，在国内(nèi)供(gōng)需紧平衡的情况(kuàng)下(xià)，下(xià)游通过进口来补充使用量(liàng)。这部分(fēn)进(jìn)口(kǒu)增量到港后直(zhí)接进入(rù)下游玻璃厂，对市(shì)场的(de)冲击程(chéng)度相对有(yǒu)限(xiàn)，但在一定程度(dù)上可(kě)能会导致下游厂家(jiā)减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看(kàn)夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，环(huán)比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪等(děng)极端天(tiān)气、国(guó)际(jì)地(dì)缘政治冲(chōng)突导致美(měi)国和(hé)土耳其运输阶段性受(shòu)阻，再加(jiā)上全球能源(yuán)价格上涨、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂大面积(jī)减产、我国出口市场新增南美和非洲(zhōu)的份额，都是带动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今年(nián)随(suí)着国际能源价格的回落(luò)、黑(hēi)天鹅事件消退(tuì)、国(guó)内多个(gè)大宗商(shāng)品(pǐn)价格处于全球高位之时，纯碱出口还(hái)能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去年高基数(shù)的基础(chǔ)上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大(dà)超市(shì)场(chǎng)预期，显示出行业(yè)供(gōng)需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。”在(zài)方正(zhèng)中期(qī)期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出口量能在去年高基数(shù)的基础上进一步上扬，显示国际(jì)市场对(duì)纯碱需求具有(yǒu)较(jiào)强韧性，国(guó)际需(xū)求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致全球实(shí)体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内(nèi)经济稳增长预(yù)期强烈，国内(nèi)纯(chún)碱需(xū)求表现或较海(hǎi)外强劲，这在(zài)长期也可(kě)能影响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉(sù)记者，相较于去年，今年纯(chún)碱出口的预期(qī)走弱。主要在(zài)于国(guó)外能源的(de)回落背景下供应的回归，国内外碱的(de)价差收(shōu)缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使得(dé)出口出现(xiàn)了(le)环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表(biǎo)现依旧(jiù)较好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏差，一部(bù)分原因可(kě)能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出口(kǒu)角度(dù)存在重心(xīn)上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在(zài)远兴(xīng)大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很难(nán)彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或(huò)难以(yǐ)再现去年高增长的(de)态势。

　　从价(jià)格(gé)和出(chū)口利润(rùn)上来看，3月(yuè)出口(kǒu)均(jūn)价368美(měi)元/吨，部(bù)分长协价格可能更(gèng)低，对比国内价(jià)格(gé)偏低。换言(yán)之，纯(chún)碱出口利(lì)润并不高，这将导(dǎo)致中国出(chū)口意愿偏低(dī)。

　　此外(wài)，市场也需(xū)要(yào)关注(zhù)纯(chún)碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻璃厂在海(hǎi)外的生产线(xiàn)，且(qiě)该部(bù)分用量能够长期稳定，那么这部(bù)分(fēn)用(yòng)量仍能让(ràng)出口(kǒu)维持高位。但如果是供(gōng)给海外其(qí)他地区，可能会(huì)由于海外需求回落导(dǎo)致出(chū)口下(xià)降(jiàng)。”张凌(líng)璐表示，同(tóng)时也要留意(yì)出口周(zhōu)期的变化。通常，我国(guó)纯碱出(chū)口周期(qī)45—60天(tiān)左右。在(zài)她(tā)看来，3月出(chū)口数(shù)据的好转，可能是1—2月(yuè)的订(dìng)单兑(duì)现而(ér)已，也(yě)并一定能够说明3月全(quán)球的纯碱(jiǎn)需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升(shēng)的趋势仍(réng)是大方向，但由于国内进出口数量(liàng)占全国产能、需求的比例(lì)相对有夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物(yǒu)限，因此对(duì)于(yú)年(nián)度供(gōng)需影(yǐng)响也(yě)相对有限。但集中在(zài)某个(gè)月(yuè)或数月，进出口超预(yù)期变(biàn)化可(kě)能会(huì)对阶段性的行(xíng)情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能源(yuán)价格下调，内(nèi)外价(jià)差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出口(kǒu)相对去年下降。“后续海外(wài)碱到港量增(zēng)加，进口有继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压(yā)力(lì)，进出(chū)口(kǒu)贸易商顺差或重回(huí)2022年(nián)前格局，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕(yàn)说(shuō)。

　　不过，从短(d夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物uǎn)期来看，纯(chún)碱进出(chū)口数据超预期(qī)是(shì)国(guó)内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证(zhèng)。魏朝(cháo)明认为，短期(qī)内市场悲(bēi)观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格(gé)短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的(de)市(shì)场表(biǎo)现来看(kàn)，出口走弱的(de)预期基本被消(xiāo)化，进口的量相对来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息(xī)面(miàn)来(lái)看，进口(kǒu)约有十几万吨(dūn)的到港量，导致(zhì)市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在(zài)他看来(lái)，未来出口(kǒu)的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有(yǒu)限的情(qíng)况下(xià)，轻碱价格重(zhòng)心下移会相对(duì)明显。

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