大型股(gǔ)推动了2023年(nián)的(de)美股市场(chǎng)的反弹(dàn)，但这(zhè)种情(qíng)况可(kě)能不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随(suí)着经济(jì)衰退(tuì)逼近，这(zhè)些市场领军股(gǔ)现(xiàn)在(zài)面临的抛(pāo)售(shòu)风险要比其他(tā)股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采访时(shí)表示，“到目前为(wèi)止，股市一直保持稳定，更多(duō)的(de)是向优质资产和现(xiàn)金转移，这种情况比我们想(xiǎng)象的要持续得(dé)长一些，但我们仍(réng)然认为，最(zuì)终(zhōng)股价将更(gèng)全面地反映经(jīng)济(jì)衰退的(de)可能(néng)性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势头(tóu)集(jí)中在一个领域，因此(cǐ)只(zhǐ)有(yǒu)少数导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗(shù)几(jǐ)只大型(xíng)公司(sī)导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗的股票引领市场走高。他(tā)同(tóng)时(shí)也补充(chōng)道，市场行为通常(cháng)与增长放缓(huǎn)的经济环(huán)境有关。

　　“这(zhè)是(shì)典型的周期(qī)后期行为，即(jí)随着经济增(zēng)长(zhǎng)开(kāi)始减速，但并未(wèi)进入负增长(zhǎng)区间，资(zī)金就(jiù)会流向更优质(zhì)的股票，并且越来越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今(jīn)，随(suí)着美国经济数据开(kāi)始(shǐ)向(xiàng)收缩的方向恶化，投资(zī)者将(jiāng)越来越看空股市，并开始(shǐ)转(zhuǎn)向(xiàng)现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当(dāng)增长数据开始(shǐ)进(jìn)一步减速(sù)，向(xiàng)负增(zēng)长方向(xiàng)滑去时，你往往会(huì)看(kàn)到对高质量资产(chǎn)的(de)投资转(zhuǎn)向对现金(jīn)的投资。”

　　这(zhè)就意味(wèi)着(zhe)，这(zhè)些(xiē)大型公司(sī)股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可(kě)能比周期性(xìng)公(gōng)司面(miàn)临更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首(shǒu)席市场技(jì)术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们的观点(diǎn)是(shì)，大型科(kē)技股(gǔ)一直受益于(yú)其他(tā)行业的抛售(shòu)，但最终一旦(dàn)这(zhè)种轮转结束，这些指数将相当脆弱(ruò)。这种分散通(tōng)常发生(shēng)在市(shì)场(chǎng)反弹的后期。”

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