近期(qī)市场风向变动(dòng)，北向(xiàng)资(zī)金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者梳(shū)理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行(xíng)，虽较(jiào)高点仍有距离，但部(bù)分资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们(men)一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下(黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月xià)“施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅台、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也(yě)加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁(níng)德时代、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车(chē)产业链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下三大(dà)旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资(zī)料(liào)显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗(luó)德国际精(jīng)选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗(luó)德(dé)国际精选中国(guó)机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并(bìng)未解(jiě)释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不过(guò)，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车(chē)产业链的(de)看重是一(yī)以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志中解(jiě)释道(dào)：长期来(lái)看，关注三大主题。一是(shì)电动车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气(qì)候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各(gè)国的脱碳行动(dòng)变得越(yuè)来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资者提供了(le)重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时(shí)中国对成品车辆的需求方面也占据重要(yào)地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中国也(yě)是全球(qiú)电动车基础设施(shī)最(zuì)完善(shàn)的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能(néng)组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用(yòng)于电池(chí)和电机温控的关键组件的生产商(shāng)。该公司在(zài)空(kōng)调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户(hù)包括(kuò)特斯拉等(děng)全球(qiú)电(diàn)动汽车专家以及福特(tè)、宝马等(děng)原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内(nèi)继续占据市(shì)场份额——在法规的(de)支持(chí)下，该公司的增(zēng)长潜力(lì)是(shì)可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安(ān)联(lián)投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金(jīn)也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、东(dōng)方(fāng)财富(fù)、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重仓股逐一(yī)加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近(jìn)日发布(bù)的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集(jí)中度(dù)方面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家(jiā)动(dòng)力电池(chí)企业实现装车配套，较(jiào)去年同期增(zēng)加2家。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动力(lì)电池企业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车(chē)动力电池产业创(chuàng)新联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁(níng)德(dé)时代以(yǐ)40.83％的(de)占比持(chí)续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪(dí)、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年(nián)一季度实现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异的(de)业绩，来自Wind的(de)数据(jù)显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月居(jū)北向净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较(jiào)多(duō)的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北(běi)方华创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资(zī)金净流(liú)出(chū)较多的个(gè)股包(bāo)括格力电(diàn)器、中国(guó)建筑、东(dōng)方(fāng)财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能(néng)、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这(zhè)方(fāng)面(miàn)它的市场份额是(shì)领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性(xìng)、生命周期和不(bù)含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的(de)企业发展与政府的脱碳计(jì)划(huà)是一致的。CATL的(de)领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通过(guò) “柏基十问(wèn)”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例(lì)如，若未(wèi)来新的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着(zhe)电池成本(běn)下(xià)降，宁德时代若不能(néng)保持(chí)利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外资都在加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头安本投(tóu)资(zī)旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基(jī)金加(jiā)仓幅度(dù)最大的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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