今年(nián)以来基金代(dài)销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发(fā)布与基(jī)金代(dài)销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规(guī)，已有多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司(sī)与基金(jīn)销售机构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主流选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公(gōng)司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的(de)基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理销(xiāo)售公(gōng)司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告(gào)称(chēng)，与方德保险代(dài)理有限公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等(děng)基(jī)金买(mǎi)入(rù)的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基金的基(jī)金销售(shòu)合(hé)作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售(shòu)合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包括(kuò)1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了(le)合计6家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布终止了(le)合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基金销售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机(jī)构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合(hé)作关系的(de)基(jī)金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金解除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的(de)基金销售机构多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公(gōng)募(mù)基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降本增效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司(sī)内部人员表示，基(jī)金公司(sī)终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直(zhí)得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基(jī)金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚(fá)；三(sān)是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没(méi)有太大(dà)意义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作(zuò)，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基(jī)金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的合作是市(shì)场化的(de)，要(yào)考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公(gōng)司会(huì)依据自身(shēn)的发展状况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有规(guī)模(mó)、机(jī)构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保(bǎo)有规(guī)模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)合作后，需要(yào)对接系(xì)统，每年要付出系(xì)统维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基(jī)金公(gōng)司希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司(sī)的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士(shì)称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的(de)机构主要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的(de)基金(jīn)销售市场，主要还是在(zài)银(yín)行渠道(dào)和头(tóu)部互(hù)联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流(liú)量优势继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势(shì)更为突(tū)出(chū)。截至今(jīn)年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机(jī)构的(de)代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，1飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗5家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行业(yè)分化更(gèng)趋(qū)明(míng)显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基(jī)金销售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)向中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据(jù)《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)法》《公开(kāi)募(mù)集(jí)证券投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督(dū)管理(lǐ)办(bàn)法》等(děng)有关规(guī)定，中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会(huì)决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是目(mù)前第一家主(飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)的(de)保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由(yóu)于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家(jiā)机构都选(xuǎn)择(zé)主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基金等第三方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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