金融(róng)界4月26日(rì)消息 国内期货市场早盘收盘，商品(pǐn)期货跌(diē)多涨(zhǎng)少(shǎo)，沪锡、玻璃(lí)、学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油、燃(rán)油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油(yóu)、纸(zhǐ)浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面(miàn)，豆(dòu)二(èr)、纯(chún)碱、菜(cài)粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向下看胆量(liàng) 向(xiàng)上无驱动 玻璃行(xíng)情波动较大(dà)

　　短期SA属于(yú)估值合适做多但是驱动有(yǒu)限的阶段。前期我(wǒ)们做(zuò)空纯碱的(de)原因(yīn)在(zài)于4月偏宽松(sōng)的预期下，存(cún)在累库和订(dìng)单下滑(huá)导致的现货价格下降，近几周现货也基本兑现(xiàn)，期(qī)货重心(xīn)下移。从(cóng)09可能(néng)的向上驱(qū)动来看，检修、可流通(tōng)现(xiàn)货、投产延迟这三点可能会构成反(fǎn)弹(dàn)的驱动。而目前来看，投(tóu)产的变数预计不大；中游库存偏(piān)低，但是现(xiàn)货反馈(kuì)并不存(cún)在(zài)缺(quē)货迹象(xiàng)，基差(chà)表学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c(biǎo)现同(tóng)样偏弱(ruò)；因此09反弹的驱动依旧是(shì)等(děng)待检修的兑现(xiàn)造成现货的趋紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在(zài)企(qǐ)稳的迹象(xiàng)，但是驱动(dòng)依旧(jiù)是等(děng)待检(jiǎn)修兑现，可选择(zé)9-1正套(tào)的方式入场，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月的需求(qiú)来看，玻璃(lí)的表现(xiàn)环比和同(tóng)比(bǐ)上都是(shì)相当出类拔(bá)萃，日均水平持(chí)平去年8月份和2021年旺季的水平，而这一点和下游反馈和实际地产的(de)表现并(bìng)不匹配(pèi)。同时，我们观察到下(xià)游(yóu)原片库(kù)存基本补至2022年年(nián)初水平(píng)；进入五月，我(wǒ)们还是(shì)得考虑(lǜ)梅雨季(jì)的因素，往年下游存在压缩原片库存的可能(néng)性。但(dàn)是从近(jìn)期的现货(huò)反馈来(lái)看(kàn)，各家玻璃厂继(jì)续上(shàng)调(diào)现(xiàn)货价格，产销维(wéi)持在较高水平，因此近月确实难以出现(xiàn)回撤，总体还是正套思路。

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