今(jīn)年(nián)以来，港王宝强学历，王宝强不是84年的吗股走势可谓一波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。目前(qián)基金一(yī)季报披露(lù)渐落(luò)帷幕，整体(tǐ)来看，陆港通基(jī)金整(zhěng)体港股仓位略(lüè)有提升，大(dà)幅加(jiā)仓AI、油气、电力等行(xíng)业(yè)，腾(téng)讯控股、美团-W、中(zhōng)国(guó)移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W等为重仓(cāng)股。

　　多位港股基金(jīn)基(jī)金经理表示，预计(jì)港股市场已经进(jìn)入(rù)了企业盈利(lì)的拐点(diǎn)且即将(jiāng)迎来收入加速扩张，未来(lái)港股市场将在波(bō)动(dòng)中上(shàng)行(xíng)，板块方面，看好政策优化下的消费(fèi)和地产、预期反转(zhuǎn)修复的互联(lián)网(wǎng)和医药、高景(jǐng)气的制造业等。

　　一(yī)季度港股基金仓位略有(yǒu)上升，大幅(fú)加仓AI、油气(qì)、电力(lì)等

　　Wind数据(jù)显示(shì)，在5000多(duō)只陆港通基(jī)金(jīn)（不同份(fèn)额分开统计，下同）中含“港”字的主动(dòng)权(quán)益基金(jīn)近400只，这(zhè)些都是“高纯度”以港股(gǔ)为(wèi)投资方向的基金(jīn)。截至一季度末，这些基金的港股平均(jūn)仓位为62.39％，较(jiào)去年底微(wēi)升(shēng)0.38个百分点，其中(zhōng)有83只基(jī)金(jīn)港股持(chí)仓在90％以上。

　　今年以(yǐ)来，以恒生科(kē)技指数为代表(biǎo)的港股数字(zì)经济(jì)呈现(xiàn)了上(shàng)涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名基金经理在一季度加大了对港(gǎng)股(gǔ)的投(tóu)资力度，提升港股配置在10-40个百分点不等。比如(rú)，崔宸龙管理(lǐ)的(de)前海开源沪港深新(xīn)机遇A，港股仓位由去(qù)年底的1.18％提升至今年一季(jì)度末的39.13％；史博(bó)管理的(de)南方港(gǎng)股创新视野一(yī)年持有A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年底的71.08％提升至今(jīn)年一季度末的81.82％；赵宪(xiàn)成管(guǎn)理的博(bó)时港股通红利精选A，港股仓位由(yóu)去(qù)年(nián)底的70.80％提升至今年(nián)一季(jì)度末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的国(guó)投瑞银港(gǎng)股通价值发现A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去(qù)年底(dǐ)的78.83％提升至今年(nián)一季度末的(de)92.92％；曲径管理的中欧港股数字(zì)经(jīng)济A，港股仓位由(yóu)去年底(dǐ)的83.22％提升至今年一季度(dù)末的89.22％。

　　按(àn)照持有市值统计，截至一季(jì)报，被陆(lù)港通基金重仓的前十大(dà)港股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国(guó)移动、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港(gǎng)交易所、青岛啤酒股份(fèn)、李(lǐ)宁、华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)，涵盖(gài)通信服(fú)务(wù)、油气开采、数字媒体、生物制品、多元(yuán)金(jīn)融(róng)、服装家纺、视频饮料等(děng)领域。其中(zhōng)，腾(téng)讯控股、中国(guó)移(yí)动(dòng)、中国(guó)海洋石(shí)油、快手-W、青岛(dǎo)啤酒股份获不同程(chéng)度增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最大的(d王宝强学历，王宝强不是84年的吗e)前(qián)十只(zhǐ)港股为中国海洋石油、新天绿色(sè)能源、中远海(hǎi)能、商汤-W、中(zhōng)国旭(xù)阳集团(tuán)、中国石油化工股份、中国南方航空股份、华(huá)电国际电(diàn)力股(gǔ)份、越(yuè)秀地产、中(zhōng)广核电力，分别涵盖油气(qì)开采、电力、航运港口(kǒu)、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及贸(mào)易、航空(kōng)机场(chǎng)、房(fáng)地(dì)产开发等领域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港通基金在一季度(dù)对其大幅(fú)加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股(gǔ)市场或将(jiāng)在波(bō)动(dòng)中上(shàng)行，重仓港股优质(zhì)龙(lóng)头

　　对于港股后市，南(nán)方港股创新视野(yě)一年持有基(jī)金基金经理史(shǐ)博在(zài)一季度中表示，展望未来，仍然看(kàn)好港股市(shì)场(chǎng)投资机会(huì)：中国经济(jì)方面，宏观经济仍在企稳回升(shēng)，3月(yuè)中国官方制造业(yè)PMI为51.9％，制(zhì)造业(yè)生产活动和市场需求继续增加(jiā)，非制造业(yè)恢复(fù)速(sù)度加快；海外无风险利(lì)率方面，3月初非农和通(tōng)胀数(shù)据(jù)以及突发的银行风险事件已经让美联储过于强硬的紧缩预(yù)期有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着(zhe)了加息进(jìn)入尾(wěi)部区域(yù)；风(fēng)险偏好方(fāng)面，欧美(měi)银(yín)行业风险事件对市场冲击(jī)可控，国内政(zhèng)策积极信号涌现。

　　基(jī)于此，预(yù)判港股市(shì)场将在(zài)波动中上(shàng)行，在板块配置方面，我们将加大对(duì)政策优化下的消费和地(dì)产、预期反(fǎn)转修复的互联网和(hé)医药、高(gāo)景气的制造业等(děng)板块的配置。

　　中欧港股数字经济基(jī)金(jīn)经理曲径表示，港股数字(zì)经济的代表行业(yè)为互联网和先进制造，在经(jīng)历(lì)了过去2年的合规整治及业务梳理后，股(gǔ)价均处在(zài)价(jià)值投资(zī)区域，具有良好(hǎo)的投资性价比(bǐ)。同时，互联网相(xiāng)关(guān)公司，也更具有数据、平台(tái)和算法的整合能(néng)力，通过推出人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关模(mó)型及应用，提升自身运(yùn)营效(xiào)率，以及对外输出算法和(hé)算力。作为人工智能赋能各个(gè)行(xíng)业(yè)的元(yuán)年，我们中长(zhǎng)期看好(hǎo)港股数(shù)字(zì)经济板块的(de)前景(jǐng)。

　　华宝港股(gǔ)通香港基金(jīn)经理周欣(xīn)表示，港股市场方面(miàn)，港股市场大部分的企业盈利(lì)来源于中国内地，中国内(nèi)地经济的环(huán)比上(shàng)行将会支撑港(gǎng)股公司(sī)盈利的环比增长，从而(ér)支撑下(xià)港(gǎng)股公司下半(bàn)年的(de)市场表现。然(rán)而，虽(suī)然公(gōng)司盈利环比(bǐ)仍有(yǒu)一定的增长，但是由于基数效应(yīng)，下半年港股盈利同(tóng)比增速会较上(shàng)半(bàn)年有所回落。对于估值相对较高的(de)行(xíng)业(yè)将(jiāng)有一定的(de)压力。

　　行业(yè)方面，受行(xíng)业反垄断的影响，TMT行业龙(lóng)头(tóu)公司的估值仍将受到一定程度的压制，但是当行业龙头公司受情(qíng)绪影响出现超跌时，将会有较好的(de)买入机会出现。生物医药行业仍将处(chù)在行业快速增长的红利中，但是随着中(zhōng)报业绩的(de)释放和四季度集(jí)采的预期(qī)，生物行业前期涨幅(fú)较多的龙头公司可能(néng)会出现一定(dìng)的调(diào)整，但(dàn)是通过自下而上(shàng)的方式生物医药行业(yè)仍将有(yǒu)机会(huì)选(xuǎn)出有较好成长性的(de)公(gōng)司。

　　汇(huì)丰(fēng)晋信沪港深基(jī)金经理付倍佳表示，展望未来(lái)，我们(men)预计港(gǎng)股市场已经进入(rù)了企业盈利的(de)拐点且即(jí)将迎来收入加(jiā)速扩张，并且A股(gǔ)市场也即将进入企(qǐ)业盈(yíng)利的(de)拐点，这是推动两地市场(chǎng)向上的(de)决定性(xìng)因素。

　　在盈利周期(qī)“内强外弱”及加(jiā)息周期(qī)临近尾声流动性逐步宽松背景下，中国(guó)资产的(de)吸引力有望进一步凸显(xiǎn)。在A股及港股估值均在(zài)低位、风(fēng)险溢价(jià)均在高(gāo)位(wèi)的(de)背(bèi)景(jǐng)下，有望(wàng)开启盈(yíng)利与(yǔ)估值修复的戴维斯双(shuāng)击(jī)行(xíng)情。

　　主要关注三条投资主(zhǔ)线：1.关注(zhù)盈利(lì)增长(zhǎng)高弹性的(de)机会：由于中国(guó)经济修复有望成为全球投资的主线，因此(cǐ)经营杠杆弹性大、前期(qī)降本增效优的行(xíng)业和板(bǎn)块更有望受益于经(jīng)济复苏(sū)，盈利(lì)预测有较大上修(xiū)空间；同时(shí)部分龙(lóng)头公(gōng)司(sī)有长期的前沿技术/产品(pǐn)储备以迎接下一轮的收(shōu)入扩(kuò)张机(jī)会，有望开启二次增(zēng)长曲线(xiàn)，如互联网、部分可选消费、部分医药(yào)等。

　　2.关注(zhù)收(shōu)益风(fēng)险(xiǎn)比显著右偏的机会：关(guān)注在(zài)未来经(jīng)济周(zhōu)期中上(shàng)行(xíng)风(fēng)险显著大于下行风险的行业。市场预期在低(dī)位(wèi)、景气度有(yǒu)拐点或持续性超预期的行业。供需格局佳，价(jià)格弹(dàn)性(xìng)贡献(xiàn)盈利超预(yù)期的行业(yè)，如电(diàn)子、新能(néng)源(yuán)、有(yǒu)色金属等。

　　3.关注高股息资产(chǎn)的(de)机会：关注基本(běn)面夯实，整体ROE水平稳中有升(shēng)，以及(jí)分红(hóng)意(yì)愿(yuàn)提(tí)升的高股息资产(chǎn)的(de)投资机会，如(rú)通(tōng)信、石油石化等。

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