为了让自己的限售股(gǔ)解禁(jìn)后(hòu)能获得(dé)好(hǎo)的回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自(zì)家(jiā)的股(gǔ)票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网(wǎng)站(zhàn)披露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市场(chǎng)关注。时为新美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托(tuō)蒋维(wéi)对新美星(xīng)进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高(gāo)公(gōng)司(sī)股价，以便后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武合谋，控制35个证券账户，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优势(shì)，连续(xù)集中交(jiāo)易(yì)新美星，影(yǐng)响(xiǎng)公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操纵(zòng)证券(quàn)市场行(xíng)为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给(gěi)予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多(duō)人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董(dǒng)事(shì)长、法定代表人、实际控(kòng)制人何德平和他(tā)的妻子(zi)黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部(bù)分来(lái)自他(tā)们所掌控的上海(hǎi)海得泽(zé)广投资管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的(de)目的是，委托(tuō)蒋维对“新(xīn)美星”进行“市(shì)值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便(biàn)何德(dé)平(píng)所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始利(lì)用控制的(de)证券账户并联合其(qí)他市场(chǎng)资金在(zài)二(èr)级市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在(zài)后续操(cāo)作(zuò)中向黄秀芳反馈(kuì)其操作(zuò)情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认识并(bìng)联合毛明土(tǔ)、李传武共同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制各自筹(chóu)得的证(zhèng)券账户、资(zī)金开(kāi)始与蒋维共同交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操(cāo)盘情况，以利于两方交易决(jué)策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信(xìn)息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创业(yè)板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，利(lì)用资金(jīn)优势、持(chí)股优势，连续(xù)集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易价格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉(lā)抬(tái)股价、集中出(chū)货

　　违法(fǎ)获利近4800万元(yuán)

　　我们具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传武，控制35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申(shēn)买量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总(zǒng)数(shù)占总股本(běn)比例自2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流(liú)通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资(zī)金(jīn)优(yōu)势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开(kāi)始，账户组持续大(dà)量买入(rù)“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名(míng)第一(yī)，至(zhì)2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量显著增加(jiā)。在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较(jiào)期(qī)初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日(rì)至(zhì)3月22日，以不低于卖(mài)一(yī)价(jià)或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间，涉案账户组(zǔ)还(hái)多次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并(bìng)反(fǎn)向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚(fá)没近亿元

　　关于(yú)操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多点申诉意(yì)见，请求不(bù)予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不(bù)足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股价(jià)，一是“市值管理(lǐ)”不(bù)等同于“操纵(zòng)证券(quàn)市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关(guān)系，而非操(cāo)纵股价；三是(shì)蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨(tǎo)论交易(yì)新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案(àn)股东名(míng)册(cè)并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋维也(yě)没有向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过(guò)股(gǔ)东名册；四(sì)是蒋维没(méi)有(yǒu)与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进(jìn)行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后(hòu)部分用于(yú)偿还(hái)债务(wù)，部分用(yòng)于非法活(huó)动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不(bù)应对毛明(míng)土账户(hù)组、李(lǐ)传武(wǔ)账户组(zǔ)交(jiāo)易行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日(rì)询(xún)问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不(bù)知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立(lì)法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致行动人中一方存(cún)在(zài)不当行为，不应推(tuī)定(dìng)或认(rèn)定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武，及他们的(de)代理人也(yě)就是否合谋、部分账户的控制关系、委托理财(cái)关系等提出了(le)申诉意(yì)见。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，经复核，对当(dāng)事人(rén)及其代理人(rén)的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，本案为多个主体参与(yǔ)、多个环节(jié)实(shí)施(解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音shī)、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游(yóu)衔接、合(hé)作，共同完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影(yǐng)响新(xīn)美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情况(kuàng)；何德平(píng)知悉并参(cān)与了(le)本案行(xíng)为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理(lǐ)财。在案证据可(kě)以证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意(yì)图和目标(biāo)，共同商(shāng)议、谋划操盘(pán)、拉(lā)抬股价(jià)，并且(qiě)采取了联合影(yǐng)响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和(hé)责(zé)任(rèn)承担(dān)，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控(kòng)制的(de)账户交易“新美星(xīng)”客观(guān)上(shàng)为后续的合谋(móu)操纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武(wǔ)的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上(shàng)，在认定及处(chù)罚时将合(hé)谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武上述(shù)行为解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音违反了2005年《证(zhèng)券法》第七(qī)十(shí)七条第一项(xiàng)规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述的操纵证券(quàn)市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违(wéi)法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对(duì)蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被(bèi)予以警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于(yú)何德平信息(xī)披露违法的相关情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由(yóu)海得(dé)泽广代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不(bù)存在(zài)代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股份减持决策(cè)由海得泽(zé)广和兰(lán)某作(zuò)出，海得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决策产生重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节(jié)轻微。第三(sān)，即便认定(dìng)代持(chí)成(chéng)立，何(hé)德平对借款、还款等事项，不(bù)参(cān)与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广(guǎng)交易流水、资金(jīn)流水及相关银行账户(hù)流(liú)水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配(pèi)偶(ǒu)关(guān)系，代持资(zī)金和减持所得系家庭共(gòng)同财产，可以认定(dìng)海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提(tí)相关理由不具有事实和法律依(yī)据，不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，何德平(píng)作为上市(shì)公司实际控制(zhì)人(rén)，未如(rú)实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相(xiāng)关公告中均未披露相关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三(sān)条(tiáo)规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定：就(jiù)信息(xī)披露违(wéi)法行为，对何德平(píng)给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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