昨夜，据(jù)路透社(shè)最新(xīn)报(bào)道，知情人士(shì)透露，美(měi)国(guó)总(zǒng)统(tǒng)拜登和众议院议(yì)长麦卡锡接(jiē)近就(jiù)美国债务(wù)上限达成协议，双方在可自由支配开支方面(miàn)的(de)分歧仅(jǐn)为700亿美(měi)元。

　　这名(míng)消息人(rén)士和另一名了解谈判(pàn)情况的人士称(chēng)，最终可能(néng)达成的不会是一份长达数百页(yè)、可(kě)能需(x1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面ū)要立法者花几天时间(jiān)撰写、阅读和投票(piào)的法案(àn)，而是一份包含几个关(guān)键(jiàn)数字的精简协(xié)议。另(lìng)一位消息(xī)人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配开(kāi)支的最高(gāo)限额，包(bāo)括军费(fèi)开支，但让议(yì)员们在(zài)未来几个月通过(guò)正常的拨款(kuǎn)程序敲定住(zhù)房和教育等类别的细节。根据(jù)美国联(lián)邦数据，2022年，美国(guó)的可自(zì)由支配(pèi)支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总(zǒng)额的27％。其中大约一(yī)半用(yòng)于国防，一些议(yì)员(yuán)表示(shì)不应该削(xuē)减这(zhè)一领(lǐng)域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出减(jiǎn)产(chǎn)决定后，将于6月4日举行(xíng)的六个(gè)月来首次(cì)面对面会(huì)议不太可能(néng)采取新的措(cuò)施(shī)。当前的任务是(shì)监(jiān)控(kòng)市场形势(shì)并及时(shí)作出反(fǎn)应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推(tuī)动油价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生(shēng)产(chǎn)者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦(lún)特原油价格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认为(wèi)，目(mù)前(qián)的价格反映了市场对全球(qiú)宏(hóng)观经济形势(shì)的评估。美国加息阻碍了(le)油价进一(yī)步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四(sì)的最新(xīn)数据显示，交易员们完(wán)全押(yā)注美联(lián)储会在(zài)6月(yuè)或7月的某次会议上再度加息25个基点，最早在6月便加(jiā)息的可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会(huì)议(yì)挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代(dài)表市场认(rèn)为接下来两次会议中美(měi)联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示消化了(le)约(yuē)14个基点(diǎn)的加息(xī)预期，由于美(měi)联储加息规模通(tōng)常都是25个(gè)基点的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布(bù)伦特7月原油期货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳(nà)指初(chū)步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表现最(zuì)好的英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘(pán)历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值(zhí)大关(guān)一(yī)步(bù)之(zhī)遥，有(yǒu)望(wàng)成为全球第九家市值突破1万亿美元的(de)上市公司。盘中英伟达市(shì)值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特尔的市值。英伟达(dá)创美(měi)股史上最(zuì)大(dà)单日市值(zhí)增长(zhǎng)规模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据(jù)显示，英(yīng)伟(wěi)达(dá)Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但(dàn)好于市(shì)场预期的65亿美元；调(diào)整后(hòu)每(měi)股收益(yì)为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按(àn)业(yè)务划分，英(yīng)伟达(dá)数据中心业(yè)务(wù)营收增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好于市(shì)场预期(qī)的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟(wěi)达预计第二财季营收将达到110亿美(měi)元左右(yòu)，较(jiào)市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极(jí)的(de)展望表明(míng)，英伟达从全球企业布局AI的热(rè)潮中获得的利(lì1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面)益远超人们预期。英伟达生产极度(dù)复(fù)杂的人工智能计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的(de)最重要底层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领域占据主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合(hé)AI训(xùn)练和运行机器学(xué)习软件，这(zhè)也是(shì)支持OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬(yìng)件。

　　黑(hēi)色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年以(yǐ)来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿(kuàng)石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最(zuì)低(dī)下探674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续(xù)重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商(shāng)品(pǐn)在(zài)经历短暂反弹后于近期再次走弱(ruò)。对此，大有期货投研中心黑色(sè)高级(jí)研究员(yuán)黄(huáng)科在接受期货日报记者采访时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两党对于政府债务上限问题(tí)仍没有达成一致，随着截止日期(qī)临近，市场各方的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看(kàn)，不能排除接下来继续(xù)加息的(de)可能(néng)性，当前美联储6月加息概率上升(shēng)到(dào)40％附近，近期(qī)美元指数走强对于大宗商品(pǐn)价格普遍(biàn)形成一定压力(lì)。国内方面(miàn)，5月份公布的社融(róng)和(hé)固定资(zī)产投(tóu)资等经济(jì)数据略(lüè)低(dī)于市场(chǎng)，市场担心经济复苏的后劲不(bù)足(zú)，也(yě)导致与国内经济状况(kuàng)关联性(xìng)较强(qiáng)的黑色(sè)系品(pǐn)种支撑弱(ruò)化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑(hēi)色(sè)产(chǎn)业层面(miàn)也并无利多因素。黄(huáng)科表示，从(cóng)现货市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着成本端(duān)原料价格的大幅回落(luò)，钢(gāng)厂方面并没(méi)有很强的减产动力。在行(xíng)业利润尚(shàng)存、部分钢(gāng)厂复产的(de)情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不(bù)及预期以(yǐ)及原料成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而(ér)当(dāng)前国内钢材(cái)需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不(bù)断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟(dí)贺攀对(duì)记者表示，自今年(nián)3月中(zhōng)旬(xún)以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色系商品(pǐn)市(shì)场整体陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的(de)负向循环(huán)，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两(liǎng)个月来钢材下游需求恢(huī)复距离此前预(yù)期有较(jiào)大差距，叠(dié)加今年年(nián)初(chū)以来(lái)市场对下游(yóu)需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场(chǎng)供需阶段性错(cuò)配的情况下，钢(gāng)铁原燃(rán)料进口规模又(yòu)出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年的(de)粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策也(yě)进一步(bù)压(yā)低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五(wǔ)大品种周(zhōu)度表(biǎo)观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去(qù)年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为(wèi)3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我(wǒ)国进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比(bǐ)分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中(zhōng)期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材(cái)市场面(miàn)临(lín)的问题来看，方正(zhèng)中期(qī)期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以下三个方面的问题：一是高炉(lú)减产不充分；二是外需可能(néng)会大幅下滑(huá)；三(sān)是国内政(zhèng)策刺激还(hái)比较有(yǒu)限(xiàn)，当(dāng)前内需虽然未见(jiàn)好转，但今年以(yǐ)来(lái)表现一直低于预(yù)期。

　　谈及当(dāng)前(qián)钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部是否(fǒu)已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季(jì)度以来(lái)国内政策(cè)利多有限，导致“买预期”交易未(wèi)能如期(qī)出(chū)现，但国内市场(chǎng)利空(kōng)在价格中已有体现(xiàn)，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需(xū)求(qiú)端利空可(kě)能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材(cái)供应(yīng)压力(lì)会明显增(zēng)加，产量也面临(lín)继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策(cè)不(bù)及预期(qī)后，国(guó)内下一个相对重要的(de)政策时点可(kě)能在(zài)7月的半年度(dù)经济数据公布后(hòu)，在此之(zhī)前，钢(gāng)矿品种价格(gé)底部的确立需(xū)要黑(hēi)色(sè)商品整体(tǐ)供应回落，即(jí)铁水产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不(bù)过目前(qián)焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开始减少(shǎo)，但铁水下降(jiàng)并不明显，负反馈还(hái)在(zài)持(chí)续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌(diē)需要(yào)具备两(liǎng)个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢价(jià)形成一定支(zhī)撑；二是钢厂方(fāng)面有(yǒu)实质性(xìng)的减产行动(dòng)，从(cóng)而改善市场对于后期供需平衡(héng)的(de)预期。不过，从目(mù)前情(qíng)况来看，在进(jìn)口煤(méi)冲击之下，近期(qī)国内煤(méi)炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速(sù)下跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外(wài)国内粗钢产量平控政策(cè)尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计(jì)短期内黑色系品种或(huò)延续(xù)弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难(nán)返的(de)市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的(de)负向循环，或(huò)将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价格惯性下跌(diē)趋势(shì)短(duǎn)暂(zàn)延(yán)续，难有像(xiàng)样的(de)反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得(dé)注(zhù)意的(de)是，在期(qī)货(huò)价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢(gāng)现货价(jià)格已(yǐ)跌(diē)回至2020年5月之前的(de)水平(píng)。对此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹(wén)钢现货(huò)目前回归(guī)2020年疫情(qíng)初期的价格区(qū)间(jiān)有利于行业供需加快调整，且(qiě)目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和钢材社(shè)会库存较近年同期偏(piān)低(dī)、6月份之后(hòu)来自(zì)政策(cè)面和市(shì)场力量的(de)供应压减速度加(jiā)快、稳经济政(zhèng)策效果或将在下(xià)半年显现、国(guó)际局(jú)势缓和(hé)以及国内外价差(chà)有利于钢材出口(kǒu)再上台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品价格(gé)保(bǎo)持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬之前的偏(piān)高(gāo)水(shuǐ)平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁产业链(liàn)库(kù)存整体(tǐ)较低(dī)，因此在后续进入减(jiǎn)产(chǎn)期(qī)间后，钢(gāng)材(cái)价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激(jī)补库(kù)，并(bìng)带(dài)动(dòng)行情出(chū)现阶段反(fǎn)弹。

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