看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别(bié)创半(bàn)年(nián)和(hé)一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新高。其中的(de)分项指(zhǐ)数释放价格压(yā)力再(zài)度升(shēng)温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者(zhě)至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债(zhài)价(jià)格跳水、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期(qī)美债收(shōu)益率一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联储(chǔ)官(guān)员最(zuì)近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周(zhōu)因周五回(huí)落而全(quán)周(zhōu)累计(jì)由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开始(shǐ)担心(xīn)中国的进口铜需(xū)求，加之全周经(jīng)济增(zēng)长前(qián)景的担忧(yōu)，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的(de)伦(lún)锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的(de)担(dān)忧压(yā)顶，未能延续一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布(bù)将基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的(de)声明中表(biǎo)示，此次加息主要是(shì)由(yóu)于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加剧，央行未来(lái)将继续监(jiān)测物价(jià)水平(píng)、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出(chū)进一步(bù)调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高环比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和(hé)烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等(děng)方面价格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际(jì)大宗商品(pǐn)价(jià)格(gé)受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认(rèn)为(wèi)这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的(de)多(duō)个(gè)地区持续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击(jī)，超过(guò)1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克(kè)拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中(zhōng)新(xīn)网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己(jǐ)的(de)广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有(yǒu)了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济(jì)数(shù)据较差，市场预期经(jīng)济(jì)衰退(tuì)，另外5月(yuè)可(kě)能(néng)再度加息。另一(yī)方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升），生柴(chái)端的(de)需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去(qù)库(kù)存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月下旬印尼(ní)部分地(dì)区(qū)降雨(yǔ)略偏多(duō)，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌(diē)也(yě)侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提(tí)高(gāo)产(chǎn)量，国际(jì)豆(dòu)棕价(jià)差跌(diē)入(rù)负(fù)值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库存支撑价格(gé)，但中长期产地(dì)累库可(kě)能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继(jì)续(xù)支(zhī)撑近月(yuè)价格，但是2月(yuè)印尼(ní)产量位于历(lì)史同期最(zuì)高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油(yóu)供应压力的抑制，远端(duān)的产(chǎn)区(qū)产量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆的集(jí)中出口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费(fèi)以(yǐ)及(jí)印度消费(fèi)暂无明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远端(duān)继续维持(chí)逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数(shù)据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐(zhú)步体现(xiàn)，预(yù)计(jì)进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继(jì)续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续(xù)需继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，华东(dōng)地区(qū)三级菜油和一(yī)级(jí)大豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价(jià)差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再(zài)度(dù)冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期(qī)货(huò)农(nóng)产品分析师傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌(diē)至比(bǐ)豆(dòu)油(yóu)便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算(suàn)是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国(guó)内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续维(wéi)持(chí)高(gāo)位运行(xíng)。因(yīn)为进口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后(hòu)续库(kù)存将开(kāi)始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是(shì)每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平(píng)，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进口量预(yù)计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是(shì)个未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有大(dà)幅收(shōu)缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等(děng)其他小油(yóu)种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈(chén)界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢复格(gé)局较为明确，后期国(guó)内的供应也(yě)会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要(yào)重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面(miàn)，要关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会有新(xīn)增(zēng)供应或(huò)者上游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和(hé)国(guó)内豆油(yóu)的价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方(fāng)面(miàn)，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在(zài)担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地方(fāng)油厂也在陆续(xù)恢复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬(xún)到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预(yù)计大(dà)豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量较上周提升(shēng)较多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期开(kāi)机继(jì)续位于低位，下周开(kāi)机预计将会继(jì)续恢复(fù)提(tí)升(shēng)。上周库存小幅累库，现(xiàn胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗)为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持(chí)在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本(běn)周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量将升至150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情(qíng)况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆油(yóu)的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地(dì)区温(wēn)度升(shēng)高，棕榈油对豆油的(de)消(xiāo)费替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易(yì)商采购(gòu)心态谨慎(shèn)。预(yù)计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点(diǎn)关(guān)注南国内大豆到港通关(guān)以(yǐ)及整体的(de)开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口大(dà)豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油(yóu)基(jī)本面从目(mù)前的低库(kù)存、高基差，转变为(wèi)累库加基(jī)差下行的(de)预期，即豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对(duì)自(zì)身的供应压力进行了一波交易，目前走势(shì)跟随(suí)豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化(huà)和需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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