随(suí)着3月进(jìn)出口数据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期(qī)市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示出纯(chún)碱市场供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同(tóng)比增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出(chū)口下降，进(jìn)口增加，从实际(jì)数据来看，其表现超出市场预(yù)期(qī)。”国投安(ān)信期(qī)货高(gāo)级分析(xī)师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货分(fēn)析师张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超预期(qī)增长。据她介(jiè)绍(shào)，2022年(nián)全年(nián)除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看来，进口的大量(liàng)增长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国(guó)内(nèi)供需紧平衡的情况下，下游通过进口(kǒu)来补(bǔ)充使(shǐ)用量。这部(bù)分进口增量(liàng)到港后(hòu)直接进入(rù)下(xià)游玻璃(lí)厂，对市场的(de)冲(chōng)击(jī)程度相对有(yǒu)限，但(dàn)在一定程度上(shàng)可(kě)能会导致下游厂(chǎng)家减少(shǎo)从国内厂家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％，同比去(qù)年(nián)3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪等极(jí)端天气、国际(jì)地缘政治冲突导致美(měi)国和(hé)土(tǔ)耳其运输(shū)阶(jiē)段(duàn)性受阻，再加上全球(使我不得开心颜上一句是什么qiú)能(néng)源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂(chǎng)大面积减(jiǎn)产、我国出(chū)口(kǒu)市场新增南美和非洲(zhōu)的份额，都是带动去年全年(nián)纯碱出口(kǒu)大幅(fú)提升的导(dǎo)火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事件消(xiāo)退、国内(nèi)多个大(dà)宗商品价格处于全球高位之时(shí)，纯碱出口还能(néng)保持增长态势，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数的基础上进一(yī)步增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显(xiǎn)示出行业供(gōng)需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态(tài)势(shì)仍在延续。”在方正中期(qī)期货分析师魏(wèi)朝(cháo)明看来(lái)，2022年(nián)国(guó)际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出口量能在去年高基(jī)数的基础上进一步(bù)上(shàng)扬(yáng)，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际需(xū)求显著走弱的预期(qī)有待(dài)修正。

　　期货日(rì)报(bào)记者了解到，全球经济的衰退预期或(huò)导致全(quán)球实体(tǐ)企业承压(yā)，海外(wài)纯碱需求可能会受到一定影响。而(ér)国内经济稳增使我不得开心颜上一句是什么长预(yù)期强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海(hǎi)外强劲，这在(zài)长期(qī)也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯(chún)碱出口的预期走弱(ruò)。主要在于(yú)国外能源(yuán)的回(huí)落(luò)背景下供应(yīng)的回归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时(shí)伴随海运费的走(zǒu)弱，使得出口出现(xiàn)了(le)环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现(xiàn)依旧较(jiào)好，与前期市(shì)场的(de)反馈略(lüè)有偏(piān)差，一部(bù)分(fēn)原因可(kě)能是(shì)前期(qī)待发订单，一部分是外围需求从去年(nián)的出口角度存在重心上移。”李嘉豪(使我不得开心颜上一句是什么háo)称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大产能落地以前(qián)，国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)紧平(píng)衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从(cóng)该角度讲可能(néng)还是优先国(guó)内使用为(wèi)主，纯(chún)碱(jiǎn)出口或难以再现(xiàn)去年(nián)高增长的态(tài)势(shì)。

　　从价格(gé)和出口(kǒu)利润上(shàng)来看，3月(yuè)出(chū)口(kǒu)均价368美元/吨，部(bù)分长协(xié)价格(gé)可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)利润(rùn)并不(bù)高(gāo)，这(zhè)将(jiāng)导致中(zhōng)国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯(chún)碱出口只(zhǐ)是供至国内大型玻(bō)璃(lí)厂在海外(wài)的生(shēng)产线，且该部分用量能够(gòu)长期(qī)稳定，那么这部分用量(liàng)仍(réng)能让出口(kǒu)维持高位。但如果是供给海外其他地区(qū)，可能(néng)会由于海外需求回(huí)落导致(zhì)出口下降。”张(zhāng)凌(líng)璐表示，同时也要留意出口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她(tā)看来，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说(shuō)明(míng)3月全球(qiú)的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提升的(de)趋势仍是大方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需(xū)求的比例相(xiāng)对(duì)有限，因此对(duì)于年(nián)度供需影(yǐng)响(xiǎng)也(yě)相对有(yǒu)限。但集中(zhōng)在(zài)某(mǒu)个月(yuè)或数月，进(jìn)出口(kǒu)超预期(qī)变化(huà)可能会(huì)对阶段性(xìng)的(de)行情产生情绪(xù)和(hé)供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外(wài)碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价格下调，内外(wài)价(jià)差(chà)呈逐步收窄态(tài)势，预计(jì)今(jīn)年(nián)出口相对去(qù)年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增加(jiā)预(yù)期(qī)，出口有(yǒu)下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进(jìn)出口数据(jù)超预期是国内(nèi)纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行(xíng)的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯(chún)碱期现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出口走弱的(de)预期基本被(bèi)消化，进(jìn)口(kǒu)的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看(kàn)，进(jìn)口约有十(shí)几万吨的到(dào)港量，导致(zhì)市场(chǎng)4月(yuè)的平衡相对(duì)宽松。在他看来(lái)，未来出口(kǒu)的走弱(ruò)则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价格重心下(xià)移会(huì)相对明显(xiǎn)。

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