金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已经崩盘(pán)了(le)33年的(de)日本股市竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至(zhì)还(hái)在不断挑战(zhàn)新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡(dàn)收场(chǎng)，但是似乎这(zhè)次有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发(fā)，海外资金是(shì)不可(kě)或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本(běn)交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海总监和经理哪个大外投资者净(jìng)买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。不(bù)过，日本企(qǐ)业(yè)部(bù)门(mén)仍然是日本(běn)股票的(de)最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在(zài)3年前(qián)就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克(kè)希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本(běn)前(qián)五大贸(mào)易(yì)公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩(kuò)大了对(duì)日(rì)本五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在美(měi)国以外任何其他(tā)国(guó)家都多。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本(běn)五大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还(hái)在上个月(yuè)罕(hǎn)见地亲(qīn)自访问日本(běn)。

　　对(duì)于为何在这个(gè)时点，不断增(zēng)持日本股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社的决(jué)定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可(kě)能和这五家公司都有过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们(men)所(suǒ)拥(yōng)有的(de)一大(dà)堆业务，同时我们还能通过(guò)融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至(zhì)这件事情一(yī)开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之行的部分原因是(shì)为了向这(zhè)些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非(fēi)保险业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世(shì)民(mín)拜访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日本(běn)一举(jǔ)收购8家(jiā)酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石(shí)集(jí)团最主要(yào)的(de)竞(jìng)争对(duì)手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也(yě)在(zài)日本(běn)与投(tóu)资对象(xiàng)展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本东(dōng)京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开(kāi)设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市(shì)场的运营(yíng)牌照。

    日(rì)本受益于地缘(yuán)政治(zhì)格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一(yī)直都在苦(kǔ)苦的填坑之(zhī)中(zhōng)，如(rú)今(jīn)似乎局面发(fā)生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了(le)抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度看，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲特对国(guó)际地缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变(biàn)。在新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要的(de)角色，同时日(rì)本在芯片(piàn)等产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为(wèi)了边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们(men)也(yě)会(huì)发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自(zì)身发(fā)展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背(bèi)总监和经理哪个大景下反(fǎn)而(ér)成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手(shǒu)的时(shí)机。直到(dào)新冠危机爆(bào)发，日(rì)本(běn)股市出(chū)现(xiàn)急搓，巴菲特终(zhōng)于等到(dào)了被低估(gū)的日(rì)本资产，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估(gū)了。据日(rì)经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报于(yú)5月9日全(quán)部出(chū)炉。5大商社的合计净利(lì)润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基(jī)本(běn)面发(fā)生的变(biàn)化，日本监管层的助推也是一(yī)股不(bù)容忽视的力量。日(rì)本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力(lì)的改善和价(jià)值的修(xiū)复(fù)，其(qí)中敦促(cù)企业对投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开(kāi)回购(gòu)成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为(wèi)了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资金成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一(yī)波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的高盛(shèng)也出来高喊日本(běn)可能正接近十年一(yī)遇的牛市。至于(yú)日本股市未来将(jiāng)走向何方，一切将由(yóu)时间(jiān)给出答案吧。

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